پیمایش چرخه های بازار

تیم هیلتون پایتخت پنج چرخه میکرو را تشریح می کند که به طور معمول یک چرخه کامل را تشکیل می دهند و خصوصیات هر یک را توصیف می کنند.

08 ژوئن ، 2021 5 دقیقه بخوانید

سرمایه گذاران به طور گسترده تئوری چرخه بازار و چگونگی تخصیص دارایی را برای کاهش ریسک از طریق فراز و نشیب های اجتناب ناپذیر در عملکرد اقتصادی بسیار درک می کنند. درک چگونگی قرار دادن یک نمونه کارها برای به حداکثر رساندن بازده علاوه بر کاهش خطر برای موفقیت بسیار مهم است. در زیر یک چارچوب کلی برای درک بهتر چگونه تیم سرمایه گذاری مدیریت سرمایه هیلتون چرخه های کلان اقتصادی را در فرایند تصمیم گیری درج می کند.

پنج چرخه میکرو متمایز وجود دارد که به طور کلی یک چرخه کامل بازار را تعریف می کنند. ما ویژگی های هرکدام را با احتیاط تجزیه خواهیم کرد که اغلب هنگام انتقال چرخه از یک به دیگری ، بسیار دشوار است.

شاید بزرگترین بیانیه واجد شرایط در مورد حرکت بین چرخه ها این باشد که وقایع پیش بینی نشده نمی توانند نه تنها قله ها و فرورفتگی های چرخه های فردی را به وضوح تشدید کنند بلکه می توانند حرکت بین آنها را تسریع کنند. به عنوان مثال ، در مورد روند نزولی ، رویدادهایی مانند همه گیر جهانی و بحران مالی جهانی در سال 2008 نمونه های جالبی هستند. داشتن آگاهی شدید از چرخه های اقتصادی همراه با یک فرایند تحقیقاتی کلان اقتصادی در طول همه گیر کمک بسیار کمی بود اما در طول بحران مالی جهانی این ابزارها بسیار مفید بودند.

به عنوان یک نقطه مقابل ، گاهی اوقات حمایت اقتصادی "مصنوعی" در پاسخ به این "بحران های بازار" مانند کمک های مالی گسترده اخیر در قالب پرداخت محرک و خریدهای اوراق بهادار شرکت ها می تواند تأثیر بزرگی بر صعود داشته باشد. یا دوباره ، با استفاده از بحران جهانی مالی به عنوان نمونه ، عدم حمایت دولت می تواند سالها پس از پایان رکود اقتصادی ، اقتصادی را حفظ کند.

بهبود. مراحل اولیه یک دوره بهبودی گاهی اوقات مانند هر چیزی احساس می شود. در وسیع ترین اصطلاحات این زمانی است که بهتر است کاملاً "خطر" داشته باشید ، که به طور معمول توسط اضافه وزن به سهام که توانایی تولید بازده بزرگتر را در یک دوره بازگشت دارند ، تعریف می شود. اینها تراشه های آبی پایدار نیستند که سرمایه گذاران را آرزو می کنند ، بلکه به رشد فروش تکیه می کنند و در غیر این صورت احساس خطر می کنند. مدیران نمونه کارها اندکی به سمت این سهام "بتا" تغییر می کنند ، که در اصل به این معنی است که آنها در مقایسه با بازار کلی پتانسیل بیشتری برای رشد دارند. این دوره با گسترش درآمد مشخص شده و با فعالیت قوی در مواد اولیه و ساخت و سازهای سنگین مشخص می شود.

Timestamp فعلی: به احتمال زیاد از ژوئن سال 2021 ما از مرحله بهبودی خارج می شویم و به گسترش می رویم. بخش اعظم این امر به دلیل رکود کوتاه تاریخی است که ما در اوج Covid-19 تجربه کردیم (در ایالات متحده).

انبساطسهام ارزش شروع به جمع آوری سهام رشد بتا/فروش می کند که در مراحل اولیه بازیابی از بازار بهتر است. یک نمونه کارها به احتمال زیاد تا حد زیادی "ریسک" باقی می مانند زیرا اقتصاد گرم می شود و بازده سهام هنوز هم برای دارایی های درآمد ثابت مطلوب است ، که اندکی تاخیر خواهد داشت زیرا نرخ بهره برای تحریک وام ، سرمایه گذاری و سرمایه گذاری بازپرداخت می شود.

اوج. در حالی که این نام به معنای تمام سیستم ها است ، در واقع زمان کمی دقیق تر برای مدیران نمونه کارها است که باید توجه زیادی به تغییر بین مراحل داشته باشند و شروع به جستجوی علائم کندی رشد می کنند. سرعت بازده ها شروع به کند شدن می کند اما در سهام تا حد زیادی مثبت است و این امر تعیین بهترین زمان برای کاهش عمدا خطر را دشوار می کند. کیفیت و ارزش بر ریسک و رشد برتری دارد. درآمد هر سهم (EPS) در این دوره به مرحله مرکزی می رسد.

رشداین تا حدودی نادرست است. مرحله رشد نشان می دهد که اقتصاد به طور کلی در مراحل بعدی گسترش است و این امر پیدا کردن تولید کنندگان درآمدهای مداوم را به طور فزاینده ای دشوار می کند. رشد EPS کند می شود و از لحاظ نظری نرخ بهره با افزایش چرخه اقتصادی شروع به خزش می کند. بنابراین ، فرصت های درآمد ثابت فراوان تر می شود در حالی که سهام رشد پتانسیل صعودی را ارائه می دهد. با این حال ، به طور رسمی ، مدیران نمونه کارها متعهد به نگرش "خطر" خواهند شد و به دنبال بندرگاه امن در مجریان بلند مدت بتن هستند.

کاهش می یابد. از آنجا که چرخه بازار پایین می آید و به یک سناریوی کامل "خطر" برای مدیران نمونه کارها می رود ، موقعیت های دفاعی بیشتری در استراتژی تخصیص کار می شود. نسبت های EPS و قیمت به درآمد (P/E) شروع به سقوط همزمان می کند و پیدا کردن بازده مثبت حتی از پایدارترین نام ها در یک نمونه کارها را دشوار می کند. در این مرحله از چرخه اقتصادی ، یک وضعیت دفاعی و تخصیص طراحی شده برای محافظت از نزولی بسیار مهمتر از تعقیب عملکرد یا رشد است.

بهترین برنامه های گذاشته شده ...

بهترین مدیران نمونه کارها با توجه به چرخه های بازار چشم انداز را حفظ می کنند و درک می کنند که وقایع غیرمعمول-به عنوان مثال-19-توانایی پرتاب همه چیز در هوا و ایجاد سردرگمی در بازارها را دارند. همانطور که قبلاً ذکر شد ، بحران مالی و همه گیر جهانی هر دو به اندازه کافی برای اثبات این مفهوم هستند و یک تعجب بر آن قرار می دهند.

راه درست برای ترکیب این چرخه ها در مدل های مالی از یک حس کلان است. استفاده از این چرخه های خرد به عنوان یک معیار ذهنی در زمان "عادی" به ایجاد حس تعادل و یادآوری کمک می کند که وقتی وقایع و احساسات پیش بینی نشده را پاک می کنید ، بازار همیشه سعی خواهد کرد به سمت اصول حرکت کند.

کارمندان مدیریت سرمایه هیلتون ("HCM") و موری خلاق در تهیه این مقاله همکاری کردند. Morey Creative یک شرکت بازاریابی است که توسط HCM درگیر است. HCM این مقاله را برای توزیع بررسی و تصویب کرده است. اطلاعات مندرج در این مقاله نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری شخصی تفسیر شود. هیچ تضمینی وجود ندارد که نظرات و نظرات بیان شده در این مقاله به پایان برسد. سرمایه گذاری در بازارها شامل سود و زیان است و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. اطلاعات مندرج در این مقاله نباید برای خرید یا فروش امنیت در نظر گرفته شود.

موری خلاق و کارکنان مدیریت سرمایه هیلتون ("HCM") در تهیه این مقاله همکاری کردند. Morey Creative یک شرکت بازاریابی است که توسط HCM درگیر و جبران شده است. HCM این مقاله را برای توزیع بررسی و تصویب کرده است. اطلاعات مندرج در این مقاله نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری شخصی تفسیر شود. هیچ تضمینی وجود ندارد که نظرات و نظرات بیان شده در این مقاله به پایان برسد. سرمایه گذاری در بازارها شامل سود و زیان است و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. اطلاعات مندرج در این مقاله نباید برای خرید یا فروش امنیت در نظر گرفته شود.