5 تفاوت کلیدی بین معاملات آتی و قراردادهای رو به جلو

معاملات آتی و قراردادهای رو به جلو مشتقات هستند ، که به نظر می رسد مشابه. این یک اشتباه ساده است که از زمان آینده و قراردادهای رو به جلو ، هر دو به نظر می رسد مانند چیزهایی که هنوز به وجود نمی آیند.

با این حال ، هنگامی که به جزئیات فنی نگاه می کنید ، آینده و قراردادهای رو به جلو متفاوت عمل می کنند و از دیدگاه یک معامله گر اهداف کاملاً متفاوتی را ارائه می دهند.

در این مقاله ، ما تفاوت های کلیدی بین معاملات آتی و قراردادهای رو به جلو را مشخص خواهیم کرد تا مشخص کنیم کدام یک برای سبک معاملاتی شما بهتر است.

در این مقاله اطلاعات بیشتری در مورد قراردادهای رو به جلو ارائه می شود زیرا این ابزار مالی به اندازه قراردادهای آتی شناخته نمی شود.

فهرست مطالب

فصل 1: قراردادهای رو به جلو چیست؟

یک قرارداد رو به جلو ، دو طرف را به مبادله دارایی در آینده و با قیمت توافق شده متصل می کند. از این رو ، قیمت توافق شده قیمت تحویل یا قیمت رو به جلو است.

قراردادهای رو به جلو استاندارد نیستند. کمیت و کیفیت دارایی مخصوص معامله است.

در حالی که قرارداد رو به جلو واقعاً رسمی به نظر می رسد زیرا کلمه "قرارداد" در عنوان است ، همیشه یک چیز مطمئن نیست.

فصل 2: چگونه قراردادهای رو به جلو کار می کنند

جو یک کشاورز سیب زمینی نزدیک به فصل برداشت است.

از آنجا که قیمت سیب زمینی اخیراً نوسانات قیمت وحشی را نشان داده است ، جو مطمئن نیست که او در ماه های آینده بهترین ارزیابی را دریافت می کند.

در حالی که جو منتظر ورود برداشت خود است ، شرکت Acme (سازنده تراشه های سیب زمینی) نیز نگران تأثیر نوسانات قیمت سیب زمینی بر تجارت آنها خواهد بود.

نمونه ای از یک قرارداد رو به جلو

برای کاهش خطر بازار خود ، شرکت جو و ACME وارد توافق نامه قرارداد رو به جلو می شوند. شرایط این قرارداد باعث می شود که جو به عنوان تولید کننده و شرکت ACME مصرف کننده خدمت کند.

در قرارداد پیش رو 90 روز پس از امضای قرارداد ، جو 2 تن سیب زمینی را با قیمت 50 سنت در هر پوند به شرکت ACME تحویل می دهد.

توجه داشته باشید ، هیچ پول یا دارایی در هنگام امضای قرارداد دست تغییر نمی کند.

90 روز بعد ، جو باید 2 تن سیب زمینی تحویل دهد و شرکت ACME موظف است 1000 دلار برای دارایی ها برای جو تهیه کند.

این قرارداد رو به جلو ، قیمت فعلی بازار سیب زمینی ها را برتری می دهد زیرا شرکت جو و ACME وارد توافق نامه قرارداد رو به جلو شده اند.

در این مثال ،

• سیب زمینی دارایی اساسی است
• 50 سنت به ازای هر پوند قیمت تحویل یا قیمت رو به جلو است (A. K. A تسویه حساب نقدی)
• مقدار 2 تن است (تحویل فیزیکی a. k. a)

خطرات قراردادهای رو به جلو

ریسک اصلی با یک قرارداد رو به جلو زمانی است که یک طرف نتواند بخشی از این معامله را تحویل دهد.

در مثال بالا ، جو ممکن است نتواند سهمیه توافق شده 2 تن یا شرکت ACME را برآورده کند ، می تواند با 1000 دلار دلار مشکل داشته باشد.

مشکلات همچنین به دلیل شرایط بازار می توانند بوجود بیایند.

افزایش قیمت اصلی سیب زمینی می تواند انگیزه جو برای پیش فرض و به دنبال خریدار دیگر باشد. برعکس ، کاهش قیمت ها می تواند شرکت Acme را به سمت عقب نشینی از این معامله سوق دهد.

در حالی که ممکن است شکستن یک قرارداد به جلو غیرقابل تصور به نظر برسد ، موارد کاملاً مستند وجود داشته است.

شرکت الکتریکی وستینگهاوس در سپتامبر 1975 اعلام کرد که با استناد به دلایل قانونی ، از قرارداد قیمت ثابت خود برای تحویل 70 میلیون پوند اورانیوم تجلیل نمی کند. همانطور که از مقاله می بینید ، نمی توانید بدون مواجهه با پیامدهای قانونی بیشتر ، از توافق دور شوید.

با این حال ، اگر یک تیم حقوقی به اندازه کافی قوی دارید ، می توانید پرونده ای را برای استدلال در مورد خود ایجاد کنید.

اتصال دهنده و غیر قابل انتقال

تمایز مهم دیگر این است که یک قرارداد رو به جلو دو طرف را به هم متصل می کند و غیر قابل انتقال است مگر اینکه صریحاً ذکر شود. این یکی از دلایلی است که نقدینگی در قراردادهای رو به جلو بسیار کم است.

تصور کنید اگر مجبور بودید وقت خود را پیدا کنید تا واقعاً فروشنده پیدا کنید؟اگر معامله از بین برود چه کاری انجام می دهید؟

در فیس بوک می پرید و یک آگهی ارسال می کنید؟درست نیست؟زمان و هزینه اداری یافتن خریدار ، تهیه اسناد حقوقی و اجرای معامله مقیاس نمی شود.

تصور کنید که با استفاده از قراردادهای رو به جلو سعی در تجارت روز دارید. فکر نمی کنم در صورت تعجب ممکن باشد.

در آینده ، معامله گران می توانند حتی با اشخاص ثالث ، قراردادها را آزادانه خریداری و بفروشند. تصویر زیر روابط خریدار و فروشنده را برای آینده و قراردادهای رو به جلو نشان می دهد.

قراردادهای رو به جلو در مقابل آتی - نقدینگی/انتقال

آنچه در این بصری انجام نمی شود ، سهولت است که می توانید معاملات آینده را تجارت کنید ، زیرا برای شناسایی یک خریدار یا فروشنده هیچ درخواست لازم نیست. برای تهیه و بررسی توافق نامه ها لازم نیست یک تیم حقوقی استخدام کنید.

فقط در صفحه خود بنشینید ، قرارداد آینده مورد نظر خود را انتخاب کرده و تجارت را اجرا کنید. شما می توانید با فرض اینکه نیازهای حاشیه ای را برآورده کنید ، می توانید به همان اندازه که می خواهید معاملات خود را انجام دهید.

به نظر می رسد بسیار جذاب تر است؟

فصل 3: انواع قراردادهای رو به جلو

دو نوع قرارداد رو به جلو وجود دارد:

• قراردادهای رو به جلو
• قرارداد غیر قابل تحویل به جلو یا رو به جلو غیر قابل تحویل (NDF)

قراردادهای رو به جلو

یک قرارداد پیش رو ، تحویل دارایی (تحویل فیزیکی) در ازای پول نقد (تسویه نقدی) است.

داستان ساختگی ما از جو و شرکت ACME نمونه ای اساسی از یک قرارداد آشکار پیش رو است. جو رشد می کند و سیب زمینی هایی را که او با قیمت مشخصی به Acme Corp. ارائه می دهد ، برداشت و برداشت می کند.

غیر قابل تحویل به جلو (NDF)

یک قرارداد غیر قابل تحویل به جلو ، یا NDF ، نوعی قرارداد رو به جلو است که در آن طرف مقابل موافقت می کند که تفاوت را در قیمت نقطه غالب تسویه کنند.

NDF ها در برخی از بازارهای نوظهور محبوب هستند که در آن تجارت FX مجاز نیست زیرا دولت مربوطه امیدوار است نوسانات نرخ ارز خود را کاهش دهد.

در بازارهای ارزی ، یک قرارداد پیش رو غیر قابل تحویل نوعی قرارداد رو به جلو است که در آن می توانید یک ارز را در تاریخ آینده ثابت با نرخ از پیش تعیین شده خریداری و بفروشید. در زیر نحوه نقل قول رو به جلو نرخ را نشان می دهد:

• نرخ نقطه - حق بیمه
• نرخ نقطه + تخفیف

نرخ بهره در نهایت تعیین می کند که آیا حق بیمه یا تخفیف وجود دارد یا خیر.

قراردادهای پیش رو NDF متداول ترین روش برای محافظت از خطرات نوسانات ارز است. بسته به ارزی که می خواهید از آن محافظت کنید ، نرخ رو به جلو می تواند تا 10 سال (برای ارزهایی مانند دلار آمریکا ، یورو ، استرلینگ پوند انگلیس یا ین ژاپنی) خارج شود.

فصل چهارم: چه کسی از استفاده از قراردادهای رو به جلو سود می برد؟

در زیر چهار گزاره ارزش برای زمانی که می خواهید از قراردادهای رو به جلو استفاده کنید وجود دارد:

• قراردادهای رو به جلو برای محافظت از معاملات تجاری که در آن شرایط بازار می تواند تا حد زیادی بر حاشیه سود شما تأثیر بگذارد ، عالی است.
• برخی از مشاغل مالی هنگام سرمایه گذاری در اوراق بهادار خارجی از NDF استفاده می کنند یا در خرید یک شرکت خارجی پرداخت سرمایه را انجام می دهند.
• همانطور که در مثال شرکت جو/ACME به تفصیل شرح داده شده است ، از قراردادهای پیش رو به جلو توسط بازرگانان برای محافظت در برابر نوسانات قیمت استفاده می شود.
• حتی یک سرمایه گذار خرده فروشی نیز می تواند در یک قرارداد رو به جلو شرکت کند. بیایید بگوییم که شما می خواستید یک انتقال پول انجام دهید. خوب ، NDF به شما امکان می دهد تا در روزی که توافق نامه را برای کاهش خطر نوسانات ارز امضا کنید ، در نرخ ارز قفل کنید.

نمودار قیمت قرارداد رو به جلو

فصل 5: 5 تفاوت های کلیدی بین معاملات آینده و قراردادهای رو به جلو

اکنون که درک کاملی از قراردادهای رو به جلو دارید ، اجازه دهید به پنج تمایز اساسی بین معاملات آتی و قراردادهای پیش رو در جدول زیر شیرجه بزنیم.

بدون اینکه بیش از حد از دست بدهد ، قراردادهای رو به جلو از جایی از شماره ها ناشی می شود.

با این حال ، اگر دوست دارید معاملات سفارشی ایجاد کنید و در هنگام ریسک پذیری ، کمرنگ نیستید ، قراردادهای رو به جلو می توانند یک وسیله نقلیه سرمایه گذاری جذاب تر را اثبات کنند.

1. مبادله معامله شد

قرارداد آتی

معاملات معاملات آتی با مبادلات تجارت می کنند و مایع تر هستند. یک دلال می تواند بازارهای آتی را با اندازه قراردادهای بزرگ تجارت کند بدون اینکه نگران پیدا کردن کسی در آن طرف تجارت باشد.

یک قرارداد معاملات آتی مبادله ای نیز امکان شفافیت قیمت را فراهم می کند و به همه طرفین بینش در هر معامله ارائه می دهد.

با مراجعه به شخصی که در سطح بین المللی معامله می شود ، همیشه باعث می شود که شب ها بهتر بخوابم و بدانم که می توانم بلافاصله از تجارت خارج شوم.

قرارداد رو به جلو

خریدار و فروشنده به طور خصوصی شرایط قرارداد رو به جلو را تعیین می کنند و مبادله ای برای اجرای معامله لازم نیست. بنابراین ، هیچ شفافیت قیمت در خارج از این احزاب وجود ندارد.

2. تنظیم شده

قرارداد آتی

کمیسیون معاملات و معاملات آتی تجارت معاملات آتی را تنظیم می کند ، که شفافیت تجارت را تضمین می کند. باز هم ، برای من این یک امر ضروری است تا بتوانم از پول من در برابر هرگونه فعالیت کلاهبرداری محافظت کنم.

قرارداد رو به جلو

هیچ مقررات مبادله ای برای قراردادهای آتی در مقابل قراردادهای رو به جلو وجود ندارد ، و آنها بدون نسخه تجارت می کنند. این امر همچنین به دلیل عدم نقدینگی خطرات بیشتری را باز می کند.

هیچ مطالعه قطعی در مورد تعداد کلاهبرداری های قرارداد رو به جلو وجود ندارد زیرا هیچ مبادله ای وجود ندارد ، اما تصور می کنم این تعداد بالاتر از مبادله آینده باشد.

بسیاری از معاملات قرارداد پیش رو در سراسر کشور انجام می شود ، بنابراین جستجوی عدالت احتمالاً یک وضعیت دشوار است.

3. استاندارد

قرارداد آتی

به عنوان مثال ، یک قرارداد آتی نفت خام 1000 بشکه روغن خام شیرین سبک را کنترل می کند. این قرارداد تغییر نمی کند ، هر چقدر هم که قرارداد آتی را خریداری کنید.

داشتن یک ساختار متریک استاندارد و قیمت گذاری به شما امکان می دهد تا به روندهای تاریخی برای شناسایی فرصت های تجارت نگاه کنید.

قرارداد رو به جلو

در قراردادهای رو به جلو ، محصولات استاندارد نیستند. هر قرارداد منحصر به شرایط قرارداد است.

به عنوان مثال ، یک خریدار و فروشنده می توانند با یک مقدار 2 تن قرارداد سیب زمینی مذاکره کنند ، در حالی که شخص دیگری ممکن است برای 20 تن قرارداد دیگری مذاکره کند.

اگر یک فروشنده عالی باشید ، در اینجا یک فرصت بزرگ نهفته است. در بازار معاملات آتی ، تقریباً غیرممکن است که یک قرارداد آتی را به قیمت دلخواه خود پایین بیاورید. با این حال ، بر اساس معامله فردی ، تنها کاری که شما باید انجام دهید این است که کسی را مجبور به توافق با شرایط تجارت آفلاین کند.

اگر شخصی همان مقدار شما را در بازه زمانی مشخص می بیند ، شما دوست من معامله ای دارید.

علاوه بر این ، می توانید فریم های زمانی تحویل سفارشی را توسعه دهید.

در بازار آتی ، مبادله تاریخ انقضا قراردادها را تعیین می کند. با این حال ، هنگام ایجاد قراردادهای رو به جلو ، می توانید زمان تحویل سفارشی را تنظیم کنید که برای هر دو طرف بهترین کار را داشته باشد.

فقط مطمئن شوید که تغییرات فصلی را درک کرده اید ، به خصوص اگر در کالاها معامله می کنید.

4- خطر ضد حزب

قرارداد آتی

هنگامی که معاملات معاملات آینده را انجام می دهید ، مبادله ریسک مخالف طرف را به خود می گیرد. علاوه بر این ، خریدار و فروشنده قرارداد معاملات آتی ، یک اوراق بهادار عملکرد یا حاشیه اولیه لازم است.

علاوه بر حاشیه اولیه ، قراردادهای آتی به طور روزانه به بازار مشخص می شوند و بسته به قیمت ، هم خریدار و هم حساب حاشیه فروشنده اعتبار یا بدهی می شود. این اقدامات حداقل خطر پیش فرض توسط شرکت کنندگان را تضمین می کند.

قرارداد رو به جلو

با یک قرارداد رو به جلو ، سطح بالایی از ریسک ضد طرف وجود دارد. اگرچه هر دو طرف با شرایط قرارداد رو به جلو موافق هستند ، همانطور که در مثال وستینگهاوس نشان داده شده است ، راه هایی برای شکستن ترتیب وجود دارد.

نه تنها خطر از دست دادن معامله را به خطر می اندازید ، بلکه در مورد هزینه های احتمالی فرصت انتظار 90 روز در یک معامله فکر می کنید ، فقط برای سقوط آن.

ONUS برای اطمینان از شرایط معامله و شخصی که با آن معامله می کنید ، پوستی در بازی دارد.

چرا پوست را در بازی مرجع می کنید؟

خوب ، از آنجا که هیچ دارایی هنگام امضای معامله دست مبادله نمی کند ، چگونه می دانید فرد واقعاً می تواند کالا یا پول نقد را تحویل دهد؟این سطح از اطمینان باید با ایجاد روابط خود با گذشت زمان توسعه یابد.

5. هزینه های مقدماتی

قرارداد آتی

با انتخاب جایی که ما در بخش 4 از آنجا خارج شدیم ، هزینه های مقدماتی برای تجارت معاملات آینده وجود دارد. بسته به مبادله ای که تجارت می کنید و شرکت کارگزاری خود ، از شما خواسته می شود مبلغ مشخصی پول در حساب خود داشته باشید.

همانطور که قبلاً ذکر شد ، این اوراق بهادار عملکرد و حاشیه نگهداری برای اجرای معاملات مورد نیاز است. در زیر این آستانه ها قرار بگیرید و حساب شما به وضعیت غیرفعال می رسد.

قرارداد رو به جلو

در قراردادهای آتی هیچ هزینه اولیه ای وجود ندارد. تنها چیزی که نیاز دارید این است که روی قیمت توافق کنید، اما هیچ تعهد مالی از قبل وجود ندارد.

اگر شما خریدار هستید، این عالی است، اما اگر سخت کار می کنید تا محصولی را تحویل دهید و خریدار از بین برود، بهتر است یک طرح ب داشته باشید.

فصل 6: آیا باید قراردادهای آتی را معامله کنید یا قراردادهای آتی؟

در حال حاضر پاسخ واضح برای من قراردادهای آتی است.

علاوه بر 5 نکته کلیدی ذکر شده در این مقاله، نقدینگی بازار آتی واقعاً شانس بیشتری برای استفاده از نوسانات قیمت به شما می دهد.

همچنین، معاملات آتی به شما این امکان را می دهد که در یک محیط منظم و شفاف معامله کنید، که احتمال هر گونه شیطنت را کاهش می دهد.

برعکس، اگر دوست دارید با مردم معامله کنید و از بررسی مجموعه ای از داده ها و نمودارهای قیمت تاریخی لذت نبرید، قراردادهای آتی ممکن است برای شما بهتر عمل کنند.

به یاد داشته باشید، فعالیت معاملاتی قراردادهای آتی مقیاس نمی شود. تعداد شرکت کنندگان در بازار به شدت به شبکه شخصی شما بستگی دارد.

کدام نوع قرارداد برای شما بهتر است؟