OTC Markets: تولید ارزش از داده های تجاری کوچک

OTC Markets Group Inc. (OTCQX: OTCM) شرکتی است که در بخش داده های مالی کار می کند و به تجارت و کارگزاران کوچک در سراسر جهان می پردازد. از زمان IPO خود در سال 2009 ، این شرکت رشد استثنایی را تجربه کرده است که احتمالاً طی چند سال آینده ادامه خواهد یافت زیرا داده ها به یک منبع مهم و مهم در اقتصاد امروز تبدیل می شوند.

نمایه شرکت

OTC Markets Group Inc. شرکتی است که بازاریابی و سازماندهی بازار از جمله بیش از 10،000 شرکت آمریکایی ، در درجه اول نانو ، میکرو و کلاه های کوچک است. این شرکت به عنوان ارائه دهنده نقدینگی و سازنده بازار عمل می کند و سرمایه گذاران را در مورد فرصت ها و خطرات ناشی از اوراق بهادار معامله شده در بازارهای آن آموزش می دهد. از آنجا که اوراق بهادار معامله شده در بازارهای OTC به طور کلی ریسک بالایی در نظر گرفته می شود ، این شرکت به سرمایه گذاران توصیه می کند قبل از برنامه ریزی برای سرمایه گذاری ، "تحقیق زیادی" کنند. حتی اگر به نظر می رسد که این شرکت یک تجارت بالغ است زیرا رشد کلی درآمد به طور اتفاقی در حال کاهش است و سودآوری در حال افزایش است ، دو از سه مورد (مجوز داده های شرکت و مجوز داده های بازار) در حال رشد است که در بازده زیر مشاهده می شود.

منبع: گزارش سالانه OTC Markets 2017

تجارت اقیانوس آبی؟

به گفته اساتید INSEAD W. Chan Kim و Renée Mauborgne و کتاب آنها استراتژی اقیانوس آبی ، شرکت ها و افراد یا در اقیانوس های قرمز (بازارهای اشباع موجود) یا اقیانوس های آبی (بازارهای کاملاً جدید غیرقانونی) فعالیت می کنند. با فکر کردن در مورد زمینه بازارهای OTC عمیق تر ، می توان فهمید که این شرکت در یک اقیانوس آبی فعالیت می کند زیرا موفق شد با موفقیت خود را متمایز کند و به جای ایجاد ، سازمان یافته و ایجاد یک بازار کاملاً جدید برای تجارت اوراق بهادار از آنکه وارد رقابت مستقیم شود. با اپراتورهای مبادله مستقر.

رشد پایدار

با نگاهی به اصول شرکت از منظر چند ساله ، OTC Markets در کلیه معیارهای کلیدی بیانیه درآمد ، رشد چشمگیری به دست آورده است. براساس محاسبات طبق روش رویترز ، EPS 5 ساله ، 3 ساله و 1 ساله CAGR این شرکت به ترتیب 9. 3 ، 9. 0 و 7. 4 درصد است. به همین ترتیب ، درآمد 5 ساله ، 3 ساله و 1 ساله CAGR به ترتیب 17. 2 ، 16. 5 و 20. 5 درصد است. اینها ارقام سخت درآمدی هستند که دیدن آنها نادر است.

معیارهای سودآوری برجسته

یک تصویر خوب در مورد سلامت مالی شرکت نیز از چندین اقدامات اصلی درآمدی درآمدی مشهود است. در سه ماهه گذشته ، این شرکت موفق شد حاشیه سود خالص خود را به بالای بیش از 25 درصد منتقل کند در حالی که حاشیه سود EBIT آن کمی پایین تر از سطح 35 درصد است. علاوه بر حاشیه سود جامد ، بازارهای OTC همچنین می توانند سابقه توسعه خارق العاده ای از ROE ، ROA و ROI را ارائه دهند که همه در خروجی زیر نمایش داده می شوند.

با این حال ، ارزش گذاری گران می شود

به نظر می رسد که با وصل شدن در ارقام صورتهای مالی OTC بازارهای OTC و ورودی داده های بازار سهام به الگوی DCF من ، به نظر می رسد که این شرکت با تخفیف قابل توجهی معامله می کند. طبق روش رشد دائمی با نرخ رشد ترمینال 2 درصد ، 9 درصد رشد درآمد سالانه هر سال در طی 5 سال 1 درصد و 35 درصد حاشیه EBIT کاهش می یابد ، ارزش منصفانه سهام 78. 79 دلار آمریکا است. تحت رویکرد EBITDA از یک مدل جریان نقدی با تخفیف ، ارزش ذاتی هر ارزش سهم شرکت تقریباً 36. 42 دلار آمریکا است اگر فرض کنیم خروج مناسب EV/EBITDA در مدت 5 سال حدود 15 برابر است. با این حال ، توجه کنید که تخمین ارزش ذاتی رشد دائمی بسیار حساس تر از تخمین ارزش ذاتی EBITDA است.

براساس تکنیک های مختلف ارزیابی که معمولاً به عنوان خط درآمد پیتر لینچ خوانده می شود ، به نظر می رسد سهام OTC Markets بسیار نزدیکتر به ارزش ذاتی آنها است. با استفاده از ماشین حساب پیش بینی نمودار سریع با پیش فرض 12. 3 درصد پیش فرض نرخ رشد سود عملیاتی ، ارزش ذاتی شرکت تا پایان ماه دسامبر FY2023 تخمین زده می شود که به 33. 5 دلار آمریکا برسد ، که حاکی از تقریباً 5. 5 درصد کل نرخ سالانه پتانسیل بازگشت است.

منبع: www. fastgraphs. com

سرانجام ، ارزیابی نسبی هوشیارترین تصویر را ارائه می دهد. در طول نه سال گذشته ، نسبت PE ، PS و قیمت به کتاب به ترتیب بیش از 55 ، 170 و 110 درصد افزایش یافته است. این به وضوح نشان می دهد که حداقل بخشی از رشد شرکت با گسترش چند برابر به جای سود درآمد و درآمد هدایت شده است.

خطرات کلیدی

• تغییرات نظارتی می تواند تأثیر منفی مادی در عملکرد معمول شرکت داشته باشد.
• حملات سایبری و سایر حوادث امنیتی می تواند به تجارت آسیب برساند.
• محدودیت ها و شکست های سیستم مالی غیرقابل پیش بینی می تواند بر تجارت تأثیر منفی بگذارد.
• این شرکت ممکن است تغییرات سریع تکنولوژیکی و سایر تغییرات را دست کم بگیرد و از ادامه کار خودداری کند.
• عدم جذب و حفظ پرسنل واجد شرایط ممکن است بر توانایی شرکت در انجام عملیات توسعه فعلی و تجاری خود تأثیر منفی بگذارد.
• این شرکت در معرض ریسک اعتباری از طرف اشخاص ثالث مختلف قرار دارد.
• از آنجا که این شرکت مشمول الزامات گزارشگری SEC نیست ، ممکن است پیدا کردن سرمایه اضافی برای حمایت از رشد آن چالش برانگیز باشد.

خط پایین

نکته آخر ، این شرکت دارای بیانیه ماموریت قوی - برای ایجاد بازارهای مالی آگاه تر و کارآمدتر - است که به طور مداوم روی آن کار می کند. اگرچه ارزیابی از منظر نسبی دیگر به اندازه چند سال پیش جذاب نیست ، اما تجزیه و تحلیل جریان نقدی با تخفیف هنوز پتانسیل قابل توجهی برای رشد قیمت سهام را نشان می دهد.

سرانجام ، اگر شما علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد شرکت های انفرادی که در بازارهای OTC تجارت می کنند ، لطفاً به یک نویسنده همکار SA Jan Svenda مراجعه کنید که یک سرویس خبرنامه تخصصی را پوشش می دهد که شامل جهان سهام OTC است.

یادداشت نویسنده: برای اینکه مقالات مشابهی را مورد توجه خود قرار دهید ، لطفاً با کلیک بر روی دکمه "دنبال" در بالای این صفحه ، اشتراک فید SA را در نظر بگیرید.

سلب مسئولیت: لطفا توجه داشته باشید که این مقاله دارای یک هدف آموزنده است ، نظر نویسنده خود را بیان می کند و توصیه یا مشاوره سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهد. نویسنده شرایط سرمایه گذاران فردی ، محدودیت های نمونه کارها و غیره را نمی داند. انتظار می رود خوانندگان قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، تجزیه و تحلیل خود را انجام دهند.

یادداشت سردبیر: این مقاله در مورد یک یا چند اوراق بهادار که در مبادله بزرگ ایالات متحده تجارت نمی کنند ، بحث می کند. لطفاً از خطرات مرتبط با این سهام آگاه باشید.