خطر در سرمایه گذاری چیست؟

وب سایت مدیریت مدیریت دارایی J. P. Morgan و/یا شرایط تلفن همراه ، سیاست های حریم خصوصی و امنیتی برای سایت یا برنامه مورد نظر برای بازدید شما اعمال نمی شود. لطفاً شرایط ، حریم خصوصی و سیاست های امنیتی آن را مرور کنید تا ببینید که چگونه آنها برای شما اعمال می شود. J. P. Morgan Asset Management مسئولیت (و ارائه نمی دهد) هیچ گونه محصول ، خدمات یا محتوا در این سایت یا برنامه شخص ثالث را ارائه نمی دهد ، به جز محصولات و خدماتی که صریحاً نام مدیریت دارایی J. P. Morgan را حمل می کنند.

ادامه دهید

خطرات صندوق بازار پول

• مرکز آکادمی سرمایه گذاری
• 1. انتخاب سرمایه گذاری نقدینگی
• 2. ارزیابی و مدیریت خطرات
• 3. مقررات و نقدینگی صندوق دقت

ارزیابی ریسک در صندوق های بازار پول

از آنجا که آنها در اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری می کنند ، صندوق های بازار پول و صندوق های مدت زمان بسیار کوتاه مشمول سه خطرات اصلی هستند: ریسک نرخ بهره ، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری.

خطر نرخ بهره

ریسک نرخ بهره تأثیر تغییرات در نرخ اوراق بهادار که توسط صندوق های بازار پول نگهداری می شود ، اندازه گیری می کند.

اگر نرخ بهره افزایش یابد ، ارزش سرمایه گذاری صندوق بازار پول به طور کلی کاهش می یابد و بالعکس. اوراق بهادار با سررسید طولانی تر به طور معمول بازده بالاتری را ارائه می دهد ، اما حساسیت به نرخ بهره بیشتری دارند.

معمولاً تغییر در ارزش اوراق بهادار درآمد ثابت بر درآمد نقدی تأثیر نمی گذارد بلکه ممکن است بر ارزش یک سرمایه گذاری در صندوق تأثیر بگذارد.

بلوغ متوسط وزنی (WAM) و مدت زمان حساسیت قیمت اوراق بهادار به تغییر در نرخ بهره را اندازه گیری می کند. با محدود کردن حداکثر WAM یا مدت زمان محصول ، می توان خطر نرخ بهره یک صندوق را کاهش داد.

ریسک نقدینگی می تواند ناشی از نوسانات بازار یا عدم نقدینگی در اوراق بهادار اساسی توسط یک صندوق باشد.

کاهش ریسک نقدینگی برای صندوق های بازار پول از اهمیت بیشتری برخوردار است زیرا منظور آنها برای نیازهای پول نقد روزانه است.

دو نوع اصلی از خطرات نقدینگی که توسط صندوق های بازار پول روبرو هستند وجود دارد: بودجه نقدینگی بودجه (اگر نقدینگی صندوق برای پاسخگویی به بازپرداخت ها کافی نیست) و ریسک نقدینگی بازار (اگر نوسانات بازار وجوهی را برای فروش اوراق بهادار زیر قیمت علامت به بازار مجبور می کندبه منظور برآورده کردن رستگاری های بزرگ یا حفظ محدودیت های نظارتی).

برای به حداقل رساندن بودجه ریسک نقدینگی ، وجوه می توانند مانده نقدی در طول شبانه را حفظ کنند ، یک نردبان قوی از سررسید ایجاد کنند و محدودیت های غلظت محتاطانه را برای ایجاد یک پایگاه سرمایه گذار متنوع ایجاد کنند.

آخرین مقررات و الزامات رتبه بندی معمولاً حداقل الزامات را برای دارایی های نقدی روزانه (DLA) و دارایی های نقدی هفتگی (WLA) مشخص می کند. مدیران صندوق معمولاً DLA و WLA بالاتری را برای ایجاد بالشتک اضافی در برابر خروجی های غیرمنتظره نگه می دارند.

ریسک نقدینگی بازار را می توان با نگهداری غلظت های کوچکتر از هر انتشار با سررسیدهای متنوع - به ویژه برای اوراق بهادار با نقدشوندگی کمتر - کاهش داد که می تواند به به حداقل رساندن تأثیر نوسان قیمت اوراق بهادار کمک کند. صندوق های بازار پول معمولاً استراتژی سرمایه گذاری خرید و نگه داری را دنبال می کنند، که می تواند به آنها کمک کند تا از ریسک نقدینگی بازار عبور کنند، زیرا اوراق بهادار سررسید می شوند. حفظ روابط کارگزاری قوی نیز می تواند به اطمینان از حفظ نقدینگی کمک کند.

ریسک اعتباری احتمال نکول یا تنزل رتبه صادرکنندگان یا طرف مقابل را اندازه گیری می کند.

ریسک نکول عبارت است از عدم بازپرداخت اوراق بهادار، سپرده های مدت دار یا قراردادهای بازخرید. ریسک کاهش رتبه ریسک کاهش رتبه اعتباری یک اوراق بهادار یا ناشر توسط یک آژانس رتبه بندی اعتباری است.

افزایش ریسک اعتباری می تواند منجر به نوسانات بیشتر در قیمت اوراق بهادار شود و در نتیجه بر ارزش صندوق تأثیر بگذارد. یک صندوق بازار پول همچنین ممکن است به یک فروشنده اجباری تبدیل شود، زیرا اوراق بهادار دیگر قوانین نظارتی یا آژانس رتبه بندی را رعایت نمی کند - در حالی که در همان زمان، کاهش رتبه ممکن است بر نقدینگی اوراق تأثیر بگذارد و فروش آن را برای صندوق دشوارتر کند.

ریسک اعتباری را می توان از طریق استفاده از تحقیقات اعتباری خارجی یا داخلی که برای نظارت بر کیفیت اعتبار صادرکننده یا طرف مقابل طراحی شده است، کاهش داد. آژانس های رتبه بندی اعتباری، چه بین المللی یا داخلی، رتبه بندی اعتباری را منتشر می کنند که نظری در مورد ریسک پیش فرض یک اوراق قرضه یا ناشر خاص است. آژانس های رتبه بندی همچنین مسیر احتمالی آینده رتبه بندی اعتباری را با «چشم انداز رتبه بندی» برای شش تا ۲۴ ماه آینده و «نگرش رتبه بندی» برای یک افق زمانی سه ماهه نشان می دهند.

آژانس های رتبه بندی معمولاً باید عوامل و طرف های متعددی را قبل از انجام اقدامات رتبه بندی در نظر بگیرند، که ممکن است اثربخشی آنها را محدود کند. بنابراین، یک فرآیند تجزیه و تحلیل اعتبار داخلی جامع و چارچوب مدیریت ریسک اعتباری، که با مدیریت پرتفوی صندوق بازار پول ادغام شده است، می تواند خطر ابتلا به کاهش رتبه یا نکول پیش بینی نشده را به حداقل برساند.