چگونه زنده می مانند

بازار

گزارش صبح بازار

فناوری بازار

من را باهوش کن

این ناراحت کننده است

میلیون میلیارد

ساعت نامشخص

Marketplace Minute®

دفتر گوشه از بازار

آیا ارزش معامله در بازارهای بدون نسخه را دارد؟

2 سال پیش

این فقط یکی از داستانهای سریال "من همیشه تعجب کرده ام" است ، جایی که ما همه سؤالات شما را در مورد دنیای تجارت حل می کنیم ، مهم نیست که چقدر بزرگ یا کوچک باشد. تا به حال فکر کرده اید که آیا بازیافت ارزش آن را دارد؟یا چگونه مارک های فروشگاه در برابر مارک های نام جمع می شوند؟اطلاعات بیشتر از این سریال را اینجا ببینید.

شنونده جرمی پی. از اوکلند ، کالیفرنیا ، می پرسد:

آیا می توانید توضیح دهید که بازارهای بدون نسخه چیست و چگونه یک دلی کوچک و یک مکان کوچک و یک مکان در نیوجرسی خود در یک لیست قرار گرفت؟اینجا را ببین . من می دانم که بازارهای OTC در جایی هستند که سهام عمده آنها به پایان می رسد ، اما آیا OTC IPO برای شرکت های کوچک چیزی است؟آیا دلیلی وجود دارد که مغازه های متوسط مادر و پاپ بیشتر نباید سعی کنند خود را برای تجارت عمومی لیست کنند و سعی کنند مانند آن Deli به یک کلاه بازار 100 میلیون دلاری برسند؟

زادگاه بین المللی ، شرکتی که صاحب یک Deli مستقر در نیوجرسی است ، در ماه آوریل به بیش از 100 میلیون دلار به بازار رسید-با وجود این که تنها در طی دو سال گذشته تقریباً 36،000 دلار فروش داشت.

این شرکت پس از آنکه مدیر صندوق پرچین دیوید اینهورن در نامه ای به مشتریان ، ارزش گذاری غیرمعمول خود را به دست آورد ، مورد توجه قرار گرفت. Einho نوشت: "پاسترامی باید شگفت انگیز باشد."

قیمت سهم زادگاه از 1. 25 دلار در سال 2019 به بیش از 13 دلار در ابتدای سال جاری افزایش یافت.

CNBC و Financial Times ، در میان دیگران ، حماسه زادگاه را مزمن کرده اند و خاطرنشان می کنند که یک مربی و مدیر کشتی دبیرستان مدیر عامل شرکت است. دوک و وندربیلت به داشتن مقادیر قابل توجهی از سهام در شرکت اتفاق می افتد. این که با افرادی که محکومیت جنایی دارند ، پیوند دارد. و این-احتمالاً مهمترین--بخشی از آن متعلق به یک صندوق پرچین مستقر در هنگ کنگ است.

"این به نوعی است که چگونه به Craigslist می روید"

بازار بدون نسخه به طرفین این امکان را می دهد تا اوراق بهادار مالی را مستقیماً بین یکدیگر تجارت کنند.

وی گفت: "من ممکن است مردم را صدا کنم ، به دنبال کسی هستم که به دارایی علاقه مند باشد که می خواهم بفروشم. سپس ، من ممکن است مجبور باشم مستقیماً در مورد قیمت مذاکره کنم. ""این به نوعی است که چگونه به Craigslist می روید و سعی می کنید کسی را پیدا کنید که مایل به خرید مقداری نیمکت قدیمی باشد که می خواهید بفروشید."

آخرین داستانهای موجود در بازار

• عواقب دست کم گرفتن شکاف ثروت نژادی
• با وجود افزایش نرخ بهره ، مشاغل و مصرف کنندگان بیشتر وام می گیرند
• SUV ها منابع اصلی گازهای گلخانه ای هستند ، اما رانندگان جهان همچنان آنها را خریداری می کنند

مایکل K. Molitor ، وکیل تجارت و اوراق بهادار و استاد حقوق در دانشگاه میشیگان غربی ، گفت: بازارهای بدون نسخه تمایل دارند که در مقایسه با مبادلات ملی اوراق بهادار ، شرکت های کوچکتر و نازک تری داشته باشند. مشاغل لازم نیست همان الزامات دقیق را برآورده کنند.

براساس گزارش توسط Financial Times ، Maso Capital ، صندوق پرچین مستقر در هنگ کنگ ، زادگاه بین المللی را به عنوان یک شرکت مینی تخصصی با هدف تخصصی تلقی می کند و می خواست از آن برای هدف قرار دادن شرکت های به ارزش بین 300 تا 600 میلیون دلار استفاده کند.

یک Spac ، که از قبل عمومی است ، مانند یک پوسته نقدی فعالیت می کند. هدف آن ادغام با شرکتی است که خود می خواهد عمومی شود - به آن شرکت اجازه می دهد بدون اینکه مشکل یک پیشنهاد اولیه عمومی را انجام دهد ، لیست کند.

اما یک فرایند معمولی SPAC می تواند میلیون ها دلار در هزینه های مدیریت هزینه داشته باشد. منوج جین ، مدیر سرمایه گذاری Maso Capital ، به فایننشال تایمز گفت که ساختار OTC زادگاه بین المللی "انعطاف پذیر تر" است ، و به زمان بیشتری اجازه می دهد "هدف پیدا کند ، و یک پیشرفت اقتصادی بهتر". جین افزود که با شرکت مناسب ، زادگاه قادر به لیست در NASDAQ است.

به طور خلاصه ، ماسو به دلیل پتانسیل خود به عنوان یک Deli علاقه ای به این شرکت نداشت.

منطق لرزان

ریچارد کازیر ، استادیار حسابداری در دانشگاه شمال تگزاس ، گفت وقتی به یک سهام عادی فکر می کنید که در بورس معامله می شود ، قیمت بسیاری از خریداران و فروشندگان که در آن سهام تجارت می کنند ، توافق می شود.

کازیر گفت ، در بازارهای بدون نسخه ، قیمت سهام می تواند از ارزش اساسی آن منحرف شود زیرا فعالیت معاملاتی زیادی در جریان نیست.

Cazier این قیاس را ارائه داد: یک کودک با یک لیموناد را تصور کنید ، با یک میلیون لیوان لیموناد برای فروش. تنها کسی که کودک می تواند برای خرید لیموناد خود داشته باشد ، مادربزرگ آنها است. بیایید بگوییم که مادربزرگ 10 فنجان لیموناد را با قیمت 5 دلار در هر فنجان خریداری می کند.

Cazier گفت: "اگر ما ارزش این را داشته باشیم که روشی که آنها برای این شرکت های OTC ارزش قائل هستند ، می گویید 5 دلار در هر فنجان یک میلیون فنجان است ، این یک شرکت 5 میلیون دلاری است."

همین منطق لرزان برای ورود به کلاه بازار 100 میلیون دلاری زادگاه بین المللی استفاده شد. کازیر گفت: "این شخصی است که به دلایلی که هیچ ارتباطی با ارزش اساسی شرکت ندارد ، در معاملات ویژه شرکت می کند."

وی گفت: "مردم این سهام را خریداری می کنند نه به این دلیل که آنها واقعاً ارزش آن را در سطح اساسی دارند ، بلکه به این دلیل که شاید یک ترتیب ویژه بین طرفین مرتبط ادامه داشته باشد ، و کسی موافقت کرده است که سهام را با قیمتی خریداری کند که ارزش آن را منعکس نمی کند ،"Cazier اضافه کرد.

در طی یک هفته از زمان جدا شدن توسط تحلیلگر که در مورد پاسترامی اظهار داشت ، طبق گفته رئیس اجرایی پلت فرم OTC ، زادگاهش حذف شد ، "مطابق با قوانین نیست."این قیمت سهام خود را در تشکیل پرونده بعدی SEC رد کرد.

"آیا OTC IPO برای شرکت های کوچک چیزی است؟"

پاسخ به آن خیر. در طی یک پیشنهاد اولیه عمومی ، یک شرکت سهام جدیدی را به طور کلی ، به طور عمومی ، در حالی که: "بازار بدون نسخه اساساً مانند فروش مجدد ، معاملات پس از بازار است.""کسی صاحب سهام است و آنها را به کسی که می خواهد آنها را بخرد ، می فروشد."

پرونده زادگاه بین المللی بسیار غیرمعمول است-تجارت با مبادله بدون نسخه چیزی نیست که برای مشاغل کوچک مستقل شما معقول باشد. الزامات گزارش دهی سنگین و هزینه های قابل توجهی وجود دارد. برای لیست روی سکوی مورد استفاده در زادگاه یک شرکت باید مبلغ 14000 دلار هزینه بپردازد.

ویل گفت: "من فکر می کنم که اینها احتمالاً بسیاری از مشاغل مادر و پاپ را از بین می برد."

مطالعات نشان داده است که سهام OTC منوط به دستکاری در بازار است و به ندرت به شرکت های بزرگ تبدیل می شود یا آن را در سایر بورس های سهام قرار می دهد.