سخنرانی که آبهای رمزنگاری را گل می زد

در سال 2018 ، یک مقام SEC گفت که بیت کوین و اتریوم اوراق بهادار نیستند زیرا آنها به اندازه کافی غیر متمرکز بودند. SEC در پرونده خود علیه ریپل ، ادعا می کند که XRP یک امنیت را تشکیل می دهد.

امروز ، بازارهای جهانی رمزنگاری در تریلیون ها اندازه گیری می شوند - و فناوری اساسی همچنان وعده های بزرگی برای ساختن یک سیستم مالی فراگیرتر و باز می کند.

با این حال ، در اینجا در ایالات متحده ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) عمداً آبهای نظارتی را برای رمزنگاری گلایه کرده است ، همانطور که توسط سخنرانی یکی از مقامات سابق آژانس ، ویلیام هینمن ، چهار سال پیش نشان داده شده است. برای باز کردن پتانسیل واقعی Crypto ، باید در نهایت این لجن نظارتی را تمیز کنیم.

یک مقاله کوتاه: هینمن به عنوان مدیر امور مالی شرکت در SEC خدمت کرد. وی در سخنرانی خود در سال 2018 مشهور 2018 در اجلاس یاهو بازارهای خود ، اظهار داشت که اتر (ETH)-با وجود ارائه سکه اولیه به خوبی در سال 2014-که از نظر جادویی از امنیت به غیر امنیتی تبدیل شده است. این خبر بزرگی بود زیرا در زمان وجود (و هنوز هم وجود دارد) هیچ راهنمایی روشنی از SEC در مورد نحوه طبقه بندی دارایی های دیجیتال وجود ندارد.

هینمن نتیجه گیری خود را با بیان اینکه بیت کوین به طور گسترده معامله شده (BTC) "غیرمتمرکز" (و بنابراین ، امنیت نیست) توجیه کرد و ETH با گذشت زمان "به اندازه کافی غیر متمرکز" شد. این عجیب بود زیرا این استاندارد در هیچ کجا در اساسنامه ای که اوراق بهادار را تعریف می کند یافت نمی شود. همچنین در آزمون سه قسمتی "Howey" یافت نشده است ، که در یک پرونده دادگاه عالی در سال 1946 ایجاد شده است که برای تعیین اینکه چه چیزی نوعی امنیت است به عنوان "قرارداد سرمایه گذاری" شناخته می شود. در اصل آن ، سؤالی که توسط پرونده Howey مطرح شده است این است: مانند یک سهم سنتی از سهام ، آیا من یک سرمایه گذاری غیرفعال را در "یک شرکت مشترک" انجام می دهم ، و این حق را به من می دهد که در سود شرکت ها که صرفاً از آن حاصل می شود ، به اشتراک بگذارمتلاش کسانی که آن شرکت را اداره می کنند؟"غیر متمرکز" بخشی از هیچ آزمایش طبق قانون نیست.

استثناء تازه ایجاد شده هینمن برای ETH با توجه به تضاد منافع خیره کننده ای که از طریق یک قانون آزادی اطلاعات (FOIA) که توسط گروه Whistleblower توانمندسازی شده است ، کشف شده است. در حالی که او این سخنرانی در بازار را در سال 2018 ارائه داد ، هینمن ذکر نکرد که او هنوز میلیون ها دلار از موسسه حقوقی قدیمی خود ، سیمپسون تاچر دریافت کرده است ، و شرکت وی (و هنوز هم است) عضو اتحاد Ethereum Alliance (و هنوز هم است) (و هنوز هم است)EEA) ، یک سازمان صنعتی که هدفش هدایت استفاده از ETH است. هینمن هرگونه تخلف را رد کرده است. اما این که آیا او از ارتباط EEA هنگام سخنرانی خود خبر داشت یا نه ، SEC در مورد آنچه که است - در کمترین - ظاهر یک درگیری اظهار نظر نکرده است. تردید است که اگر یک مدیرعامل شرکت دولتی در یک وضعیت مشابه قرار داشته باشد ، SEC ساکت خواهد ماند.

علیرغم سلب مسئولیت مبنی بر اینکه این سخنرانی نظر شخصی هینمن بود و "لزوماً از کمیسیون" نیست ، این بازار سخنان هینمن را به قلب خود گرفت. برای ریپل ، سخنان هینمن این نتیجه را تأیید کرد که XRP - یک رمزنگاری که بر روی یک دفترچه باز ، بدون مجوز و غیر متمرکز وجود دارد - یک کالا و/یا یک ارز مجازی بود. مطمئناً امنیت نیست. ریپل از XRP در محصولات خود به عنوان یک پل استفاده می کند تا پرداخت های مرزی را سریعتر ، ارزان تر و شفاف تر برای مشتریان خود انجام دهد-و یکی از بسیاری از توسعه در دفترچه XRP است. پس از سخنرانی هینمن ، ریپل چندین بار با مقامات اصلی در SEC ملاقات کرد و معتقد بود که ذهن عقلانی همه در مورد وضعیت XRP به عنوان چیزی غیر از امنیت موافق است.

اما در دسامبر سال 2020 ، SEC دادخواست اشتباه علیه ریپل ، رئیس و مدیرعامل آن را تشکیل داد و ادعا كرد كه XRP امنیتی است. SEC واقعاً نظریه خود را بیان نکرده است ، اما هرچه هست ، این یک کشش است ، زیرا XRP نزدیک به یک دهه آزادانه در بازار آزاد معامله شده است و قراردادی برای سرمایه گذاری با Ripple نیست. آنچه به نظر می رسد این کت و شلوار است ، ادامه حمله SEC به همه رمزنگاری در ایالات متحده است.

در این دادخواست ، SEC از اینكه آیا سخنرانی هینمن نظرات شخصی وی یا سیگنالی از بخش امور مالی شركت SEC است ، خالی از سکنه است ، اما به نظر می رسد به داستان خود می پردازد كه این راهنمایی از خود كمسیون نبوده است. چرا SEC چنین عدم اطمینان را تقویت می کند؟صلاحیت SEC محدودیت هایی دارد: "کمیسیون اوراق بهادار" فقط می تواند "اوراق بهادار" را تنظیم کند. مانند چکش که می خواهد همه چیز ناخن باشد ، SEC همه چیز را تیره و تار نگه می دارد ، بنابراین می تواند استدلال کند که هر رمزنگاری یک امنیت است. SEC با انجام اقدامات اجرایی - یا تهدیدات اجرای بالقوه - SEC قصد دارد نوآوری رمزنگاری و ورشکسته در ایالات متحده را مورد آزار و اذیت قرار دهد ، همه به نام غیرقابل توصیف محدودیت های حوزه قضایی خود را گسترش می دهد.

ایالات متحده به دلیل قوانین ضد کلاهبرداری و ضد پولشویی موجود "غرب وحشی" نیست. با این وجود بدون داشتن یک چارچوب نظارتی جامع ، ایالات متحده همچنان در پشت سایر مراکز اقتصادی اقتصادی جهانی قرار خواهد گرفت. تلاش های قانونگذاری دو طرفه اخیر در کنگره امیدوار کننده است.

همانطور که در دستور اجرایی اخیر رئیس جمهور بایدن در مورد توسعه مسئول دارایی های دیجیتال ، با راهنمایی های واضح و عملی ، به طور مساوی و عادلانه به کار رفته است ، ایالات متحده می تواند موقعیت خود را به عنوان یک رهبر جهانی در صنعت رمزنگاری تضمین کند.

در چهار سال از سخنرانی هینمن که چیزی جز گل آلود آبهای رمزنگاری نکرد ، ایالات متحده هنوز به شدت نیاز به قوانین واضح جاده ای دارد که ضمن محافظت از مصرف کنندگان و یکپارچگی بازارها ، نوآوری را در بر می گیرد.

Stu Alderoty مشاوره عمومی Ripple است.

نظرات بیان شده در بخش تفسیر Fortune.com صرفاً نظرات نویسندگان آنها است و عقاید و عقاید ثروت را منعکس نمی کند.

تفسیر بیشتر باید بخوانید که توسط Fortune منتشر شده است:

• توصیف می کند که چگونه بزرگترین تراشه ساز جهان در حال تجسم مجدد صنعت نیمه هادی است
• ما باید مقصر کارگران برای استعفای بزرگ را متوقف کنیم - و شروع به جستجوی کارهایی کنند که آنها را ترک می کنند
• Web3 مرده نیست. در اینجا فضای رمزنگاری در سال 2030 به نظر می رسد و نسل بعدی قهرمانان خط مقدم را استخدام می کند
• من قبل از انفجار ، من یک مدیر ارشد در WeWork بودم. در اینجا یک رفتاری است که می تواند شرکت را نجات دهد

در لیست ایمیل ویژگی های Fortune ثبت نام کنید ، بنابراین بزرگترین ویژگی های ما ، مصاحبه های اختصاصی و تحقیقات را از دست ندهید.