نوسانات در تجارت چیست؟شکافهای معکوس و رو به جلو

آیا کنتون یک متخصص در اقتصاد و قوانین و مقررات سرمایه گذاری است. وی پیش از این نقش های سرمقاله ارشد را در Investopedia و Kapitall Wire برگزار می کرد و دارای مدرک کارشناسی ارشد اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتر فلسفه در ادبیات انگلیسی از NYU است.

گوردون اسکات به مدت 20+ سال یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار ، آینده ، فارکس و سهام پنی بوده است. وی عضو هیئت بررسی مالی سرمایه گذاری Investopedia و همکار سرمایه گذاری برای پیروزی است. گوردون یک تکنسین بازار منشور (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

Kirsten Rohrs Schmitt یک ویراستار حرفه ای ، نویسنده ، تصحیح کننده و چکنده است. وی در زمینه امور مالی ، سرمایه گذاری ، املاک و مستغلات و تاریخ جهان تخصص دارد. در طول حرفه خود ، وی محتوای زیادی را برای مجلات و وب سایت های مصرف کننده بیشمار ، رزومه های ساخته شده و محتوای رسانه های اجتماعی برای صاحبان مشاغل نوشت و ویرایش کرده است و وثیقه ای را برای آکادمی و غیرانتفاعی ایجاد کرده است. کرستن همچنین بنیانگذار و مدیر بهترین ویرایش شما است. او را در LinkedIn و Facebook پیدا کنید.

نوسانات چیست؟

ناپایداری تفاوت در نوسانات ضمنی (IV) بین گزینه های خارج از پول ، گزینه های AT-the-Money و گزینه های درون پول است. نوسانات SKEW ، که تحت تأثیر احساسات و رابطه عرضه و تقاضا گزینه های خاص در بازار قرار دارد ، اطلاعاتی را در مورد اینکه آیا مدیران صندوق ترجیح می دهند تماس را بنویسند یا قرار دهند ، ارائه می دهد.

معامله گران همچنین به عنوان یک چاشنی عمودی شناخته می شوند ، می توانند از تغییرات نسبی در SKEW برای یک سری گزینه ها به عنوان یک استراتژی معاملاتی استفاده کنند.

غذای اصلی

• نوسانات SKEW این مشاهدات را توصیف می کند که همه گزینه های مربوط به یکسان و انقضا همان نوسانات ضمنی دارند که در بازار به آنها اختصاص داده شده است.
• برای گزینه های سهام ، SKEW نشان می دهد که اعتصابات نزولی دارای نوسانات ضمنی بیشتری است که اعتصاب های صعودی دارد.
• برای برخی از دارایی های اساسی ، یک "لبخند" نوسانات محدب وجود دارد که نشان می دهد تقاضا برای گزینه ها در هنگام پول یا خارج از پول ، در مقابل پول ، بیشتر است.

درک سوزن نوسانات

مدل های قیمت گذاری گزینه ها فرض می کنند که نوسانات ضمنی (IV) گزینه ای برای همان اساسی و انقضا باید بدون در نظر گرفتن قیمت اعتصاب یکسان باشد. با این حال ، معامله گران گزینه در دهه 1980 متوجه شدند که در واقعیت ، مردم مایل به "پرداخت" برای گزینه های جالب توجه در سهام بودند. این بدان معناست که مردم نوسانات نسبتاً بیشتری را نسبت به روند صعودی اختصاص می دادند ، یک نشانگر احتمالی مبنی بر اینکه حفاظت از نزولی با ارزش تر از حدس و گمان های صعودی در بازار گزینه ها بود.

وضعیتی که در آن گزینه های پولی دارای نوسانات ضمنی پایین تر از گزینه های خارج از پول یا در پول هستند ، گاهی اوقات به دلیل شکل دادن به شکل داده ها هنگام ترسیم نوسانات ضمنی ، به عنوان "لبخند" نامیده می شوند. در برابر قیمت اعتصاب در یک نمودار. به عبارت دیگر ، لبخند نوسانات هنگامی اتفاق می افتد که نوسانات ضمنی برای هر دو قرار می گیرد و تماس ها افزایش می یابد زیرا قیمت اعتصاب از قیمت فعلی سهام دور می شود. در بازارهای سهام ، یک نوسانات نوسانات رخ می دهد زیرا مدیران پول معمولاً ترجیح می دهند تماس های خود را بنویسند.

نوسانات Skew به صورت گرافیکی نشان داده شده است تا IV مجموعه خاصی از گزینه ها را نشان دهد. به طور کلی ، گزینه های استفاده شده با همان تاریخ انقضا و قیمت اعتصاب به اشتراک می گذارند ، اگرچه در بعضی مواقع فقط همان قیمت اعتصاب را به اشتراک می گذارند و نه در همان تاریخ. در صورتی که منحنی در صورتی که منحنی به یک طرف وزن داشته باشد ، این نمودار به عنوان "لبخند" نوسانات گفته می شود.

درک نوسانات

نوسانات نشان دهنده سطح ریسک موجود در یک سرمایه گذاری خاص است. این مستقیماً به دارایی زیربنایی مرتبط با گزینه مربوط می شود و از قیمت گزینه ها حاصل می شود. IV را نمی توان مستقیماً مورد تجزیه و تحلیل قرار داد. در عوض ، آن را به عنوان بخشی از فرمول مورد استفاده برای پیش بینی جهت آینده یک دارایی اساسی خاص عمل می کند. با بالا رفتن IV ، قیمت دارایی مرتبط کاهش می یابد.

مقادیر نوسانات ضمنی اغلب با استفاده از مدل قیمت گذاری گزینه Black-Scholes یا نسخه های اصلاح شده از آن محاسبه می شوند.

نوسانات ضمنی پیش بینی بازار از یک حرکت احتمالی با قیمت امنیت است. این متریک است که توسط سرمایه گذاران برای برآورد نوسانات آینده (نوسانات) قیمت امنیت بر اساس عوامل پیش بینی خاص استفاده می شود. نوسانات ضمنی ، که توسط نماد σ (سیگما) مشخص شده است ، اغلب می توان تصور کرد که پروکسی از خطر بازار است. معمولاً با استفاده از درصد و انحراف استاندارد در یک افق زمانی مشخص بیان می شود.

skews معکوس و Skews به جلو

هنگامی که نوسانات ضمنی در اعتصاب گزینه های پایین بیشتر باشد ، شکاف های معکوس رخ می دهد. این بیشتر در گزینه های شاخص یا سایر گزینه های بلند مدت مشاهده می شود. به نظر می رسد این مدل در مواقعی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران نگرانی در بازار دارند و خرید را برای جبران خطرات درک شده جبران می کنند.

مقادیر IV به جلو در همبستگی با قیمت اعتصاب در نقاط بالاتر بالا می روند. این به بهترین وجه در بازار کالاها نشان داده شده است ، جایی که کمبود عرضه می تواند قیمت ها را بالا ببرد. نمونه هایی از کالاهایی که اغلب با چاله های رو به جلو همراه است شامل موارد نفتی و کشاورزی است.< SPAN> شکافهای معکوس هنگامی اتفاق می افتد که نوسانات ضمنی در اعتصاب گزینه های پایین بیشتر باشد. این بیشتر در گزینه های شاخص یا سایر گزینه های بلند مدت مشاهده می شود. به نظر می رسد این مدل در مواقعی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران نگرانی در بازار دارند و خرید را برای جبران خطرات درک شده جبران می کنند.