چرا بازار سهام هنوز هم بسیار جذاب است

تخصص از اعضای شوراهای Forbes ، تحت مجوز فعالیت می کند. نظرات بیان شده نظرات نویسنده است.

تیمور تورلوف ، مدیر عامل شرکت آزادی هلدینگ و عضو هیئت مدیره آن ، یک کارآفرین و سرمایه دار موفق است.

رشد کند جمعیت جهانی ، عدم تناسب در عملکرد صنایع مختلف و توزیع مجدد ثروت ، واقعیت جدیدی را برای دارایی های مالی ایجاد کرده است.

دو محرک اصلی رشد اقتصادی بلند مدت وجود دارد: رشد جمعیت در سن کار و افزایش بهره وری نیروی کار. از سال 1961 ، اقتصاد جهانی به طور متوسط 3. 4 ٪ در سال رشد کرده بود ، که ناشی از رشد جمعیت در سن کار و افزایش بهره وری نیروی کار بود. با این حال ، پس از سال 1990 ، رشد جهانی جمعیت فقط به 1. 3 ٪ در سال کاهش یافته است.

در طی دوره 1960-2005 ، بهره وری نیروی کار به طور متوسط 2. 2 ٪ در حال رشد بوده است ، اما طی یک دهه گذشته ، نرخ تقریباً یک درصد کاهش یافته است. حتی اگر بهره وری نیروی کار از سال 2010 کند شده باشد ، بخش های جدید اقتصاد جهانی این نرخ را در صنعت فناوری افزایش داده و باعث توزیع مجدد ثروت شده است.

تأثیر فناوری

به دلیل همه گیر ، نحوه تغییر فن آوری های دیجیتال سریعتر به دست آمده است. به عنوان یک روند جهانی ، دیجیتال سازی کل صنایع را تغییر می دهد. مشاغل در فعالیتهای روزانه فن آوری های ابری جدید را در آغوش می گیرند. انرژی تجدید پذیر و بیوتکنولوژی نیز رشد سریع را نشان داده است. علاوه بر این ، طیف گسترده ای از صنایع وجود دارد که خود را در آستانه عصر جدید کارآیی پیدا می کنند: روباتیک جایگزین ، اینترنت اشیاء ، هوش مصنوعی و داده های بزرگ. با این حال ، برآوردهای دانشگاهی به طور کلی منعکس کننده هزینه و بازده زمان ارائه شده توسط این فن آوری های جدید نیست.

جالب اینجاست که سرانه تولید ناخالص داخلی و میانگین درآمد خانوارها در ایالات متحده تا دهه 1990 به طور همزمان رشد کرده بود. از آن زمان ، فاصله بین این دو نرخ بزرگتر و بزرگتر شده است. من معتقدم که این یک بازتاب مستقیم از عدم تناسب در توزیع ثروت به دلیل انقلاب فنی دهه 198 0-2000 است (هرچند همه بخش ها را پوشش نمی دهد) و deindustrialization. مشاغل سنتی مجبور شدند هزینه های خود را کاهش دهند ، کارکنان را کاهش داده و تولید را از ایالات متحده منتقل کنند.

بهترین نرم افزار مالیاتی 2022

بهترین نرم افزار مالیاتی برای خود اشتغالی سال 2022

ماشین حساب مالیات بر درآمد: مالیات خود را تخمین بزنید

به دلیل نیروی کار کوچکتر در صنعت تولید و پیشرفت در حوزه میکروچیپ ها و بخش IT ، توزیع مجدد قابل توجهی در بازار کار در اواخر دهه 1990 و 2000 صورت گرفت. بخش های عمومی ، بهداشت و خدمات به عنوان ارائه دهنده کار کلیدی ارائه می شود. امروز ، اقتصاد ایالات متحده در حال رشد است ، که توسط بخش های جدید فناوری هدایت می شود. در نتیجه ، کل ثروت افزایش یافته است ، اما این ثروت از کسانی که در صنایع سنتی کار می کنند به کسانی که در بخش فناوری کار می کنند ، منتقل شد. این یکی دیگر از عوامل عدم تناسب مداوم در درآمد است.

نرخ بهره و تورم

علاوه بر این ، نرخ بهره به پایین ترین سطح تاریخی رسیده است. صندوق های سرمایه گذاری و ثروتمندترین سرمایه گذاران فردی اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاری را در اختیار دارند. پول نقد در دارایی های قابل اعتماد سرمایه گذاری شده است که نرخ بهره را به حداقل می رساند.

دولت ایالات متحده در تلاش است تا راه حلی پیدا کند. این اقدامات توزیع مجدد ، از جمله مالیات بیشتر و پشتیبانی مالی مستقیم مانند اوایل در همه گیر Covid-19 را در بر می گیرد. با این حال ، این اقدامات عواقبی مانند بدهی بالاتر و خطر جدی تورم ایجاد کرده است. هر دو عامل می توانند در توزیع دارایی های مالی در سالهای آینده تأثیر بگذارند. از زمان شروع همه گیر Covid-19 ، بانک های مرکزی جهان 834 میلیون دلار در هر ساعت برای خرید اوراق بهادار هزینه کرده اند. دولت ایالات متحده امسال 875 میلیون دلار در ساعت برای همین هدف هزینه کرده است.

در نتیجه ، انتظارات تورم طولانی مدت در تابستان امسال شروع به رشد کرد. براساس اعلام بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک ، انتظارات تورم خانوار به اوج تاریخی رسیده است: مصرف کنندگان معتقدند که 4 ٪ تورم در سه سال آینده بخشی از واقعیت آنها خواهد بود. قیمت نفت و مس از پایین آمدن سال 2020 به طور پیوسته در حال حرکت است و امسال به ترتیب از سال 2018 و 2011 به ترتیب جدیدترین اوج خود را پشت سر گذاشته است. در عین حال ، کل بازار منتظر است تا کنگره یک برنامه جدید زیرساختی جدید را اتخاذ کند.

چرا تاکنون هیچ جایگزینی واقعی برای سهام وجود ندارد

در سال جاری ، صندوق های سهام از هجوم رکورد پول سرمایه گذاران خبر داد. در اواسط ماه اوت ، صندوق های سهام ایالات متحده فقط در یک هفته 12. 8 میلیارد دلار دریافت کردند. براساس EPFR ، در نیمه اول سال 2021 سرمایه گذاران حدود 580 میلیارد دلار به بازار سهام ریختند که این رقم رکورددار است. اگر هجوم سرمایه در همان سطح ادامه یابد ، صندوق های سهام می توانند امسال پول بیشتری کسب کنند تا بیش از دو دهه قبل.

یکی از دلایلی که بازار سهام بسیار جذاب است ، عدم وجود گزینه های مناسب است. سهام هنوز هم از نظر ظرفیت مقایسه ای درآمدی جذاب است.

اوراق قرضه جایگزین اصلی تاریخی سهام برای سنین گذشته بوده است. با این حال ، هزینه واقعی اوراق قرضه کاهش یافته است. با این حال ، در ماه مه ، حجم کل بازار اوراق بهادار عملکرد منفی 12 تریلیون دلار تخمین زده شد.

از طرف دیگر ، سهام می تواند اثر تورمی را جبران کند ، زیرا برخی از شرکت های دولتی موجود در بازار نمایانگر معدن ، کالا و بخش های صنعتی هستند که مسئولیت قیمت گذاری افزایش دارند. این شرکت ها تقاضای منابع ، مواد اولیه و محصولات صنعتی را تأمین می کنند در حالی که اقتصاد سعی می کند از محدودیت های همه گیر برگردد. به عنوان مثال ، بخش انرژی S& P 500 به لطف افزایش قیمت نفت از اوایل نوامبر 2020 تا 15 اکتبر دو برابر شد. سهام شرکت های صنعتی در همین مدت تقریباً 34 ٪ افزایش یافت. بانکها طبق معمول در تفاوت بین نرخ بهره درآمد کسب می کنند. نرخ بازده بلند مدت نیز به این بخش کمک می کند تا رشد کند: بخش بانکی از ابتدای سال جاری 37. 6 درصد رشد داشته است. در میان رشد نرخ تورم ، بسیاری از مشاغل می توانند قیمت ها را کنترل کنند و باعث شوند تا مصرف کنندگان هزینه های خود را تحت پوشش خود قرار دهند ، که این استدلال را به نفع بازار سهام پشتیبانی می کند.

شورای مالی Forbes یک سازمان فقط دعوت برای مدیران در شرکت های موفق حسابداری ، برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت است. آیا واجد شرایط هستم؟