ارزش یادداشت سفته: هر آنچه شما باید بدانید

ارزیابی سفته ها: به سادگی به نظر نمی رسد

مقادیر ابزار بدهی باید زمان و میزان کلیه پرداختهای آینده و همچنین تجزیه و تحلیل عمیق از شرایط و شرایط ، هرگونه وثیقه مورد نیاز و کلیه عواملی را که در مشخصات ریسک ابزار بدهی تأثیر دارد ، داشته باشد.

سفته چیزی نیست که یک ارزیابی کننده اغلب برای ارزش گذاری لازم باشد. با این حال ، هنگامی که اوضاع بوجود می آید ، محاسبه نسبتاً ساده به نظر می رسد. فرمول استاندارد باید ساده باشد ، محاسبه بهره جمع شده به مبلغ اصلی برجسته.

اگرچه ساده به نظر می رسد ، اما معمولاً آسان نیست. ارزش یک ابزار ساده بدهی برابر با ارزش جریان پول نقد آینده است ، با تخفیف با نرخی که شامل ریسک اساسی برای بازگشت به ارزش فعلی است. در بیشتر موارد ، اگر نرخ بهره کوپن اعلام شده برابر با نرخ تخفیف باشد ، ارزش بدهی فقط با مبلغ اصلی پرداخت نشده برابر است.

وثیقه و ارزیابی

اگر سفته پشتوانه دارایی را داشته باشد ، یک ارزیابی کننده باید آن دارایی را به طور جداگانه ارزیابی کند. هر وثیقه اساسی بر ارزش کلی یک سفته تأثیر می گذارد. استفاده از وثیقه با سفته می تواند به کاهش خطر پیش فرض کمک کند ، بنابراین می تواند به یک یادداشت امن کمک کند تا قیمت بازده پایین تری نسبت به امنیت بدهی داشته باشد که هیچ وثیقه ای در پشت آن ندارد.

اگر هر یک از اصطلاحات زیر اعمال شود ، مقدار وثیقه می تواند مقدار کف یادداشت را نشان دهد:

• شرایط بازپرداخت نیاز به پرداخت بالون بزرگ در سررسید و پرداخت های فقط بهره در طول مدت وام دارد.
• یادداشت در وضعیت پیش فرض است.

چیزی که ممکن است برای کسانی که با یادداشت های سفته ناآشنا هستند تعجب آور باشد این است که مبلغ منافع جمع شده به علاوه مدیر بدون پرداخت ممکن است در برخی شرایط ارزش بالاتری داشته باشد. در این مواقع ، تجزیه و تحلیل کاملاً معتبر و کامل از ارزیابی باید از ارزش بازار عادلانه ای که پایین تر از ارزش حامل نت است پشتیبانی کند. حداقل ، این نوع تجزیه و تحلیل باید هر وثیقه ای اساسی را در بر بگیرد و شامل تعیین نرخ تخفیف مناسب و منصفانه باشد.

هنگامی که نرخ تخفیف در ارزیابی را شامل می شود ، ارزیابی کننده باید با تجزیه و تحلیل کامل از هرگونه داده مربوط به بازار که معیارهای بازار را با ابزار بدهی موضوع مقایسه می کند ، از آن پشتیبانی کند.

تجزیه و تحلیل نرخ تخفیف

فهمیدن نرخ تخفیف معقول بخش مهمی از فرآیند ارزیابی نت سفته است. از آنجا که بخش بزرگی از بدهی به صورت عمومی معامله می شود ، ارزیابی کنندگان می توانند اطلاعات زیادی را پیدا کنند و از آن برای تخمین نرخ تخفیف مناسب برای سفته استفاده کنند. با استفاده از این رویکرد ، مشخصات ریسک وام گیرنده ، مقایسه آن را با قیمت گذاری و ویژگی های بدهی عمومی و همچنین معیارهای رتبه بندی اعتبار به عنوان پروکسی برای نرخ تخفیف ، همچنین به عنوان نرخ بازده مورد نیاز ارزیابی می شود.

هنگام ایجاد نرخ تخفیف ، ارزیابی کننده باید پروکسی بازار را تنظیم کند تا هرگونه ویژگی بدهی موضوع را در خود جای دهد. این فرآیند شامل تجزیه و تحلیل است:

• فقدان پیمان های محافظ.
• تابع بدهی.
• فقدان وثیقه یا امنیت.
• هرگونه خطر بازپرداخت که مختص یادداشت است.
• فقدان بازاریابی.
• وضعیت مالی وام گیرنده.

وقتی به این عوامل نگاه می کنیم ، این تجزیه و تحلیل رتبه بدهی مصنوعی نامیده می شود. این از معیارهای مالی وام گیرنده استفاده می کند و آنها را با هرگونه سهم مالی که برای نرخ یا قیمت بدهی عمومی استفاده می شود ، مقایسه می کند. از آنجا نرخ تخمین تخمین زده شده برای جریان نقدی آینده پیش بینی شده برای تعیین ارزش بازار عادلانه یادداشت اعمال می شود

پیامدهای مالیات هدیه و املاک

مقررات تحمیل شده توسط خزانه داری ایالات متحده از استانداردی برای تعیین ارزش بازار عادلانه یک سفته است که در 20. 2031-4 پوند بیان شده است. این بخش ها بیان می کنند که ارزش منصفانه بازار سفته های امن و ناامن ، فرض می شود که مبلغ اصلی پرداخت نشده و هرگونه علاقه ای که به آن تعلق می گیرد ، مگر اینکه اهدا کننده یا مجری بیان کند که یادداشت ها بی ارزش هستند یا ارزش آن پایین تر است.

IRS هیچ دستورالعمل بندرگاه ایمن را در رابطه با روش مناسب ، تخفیف یا نرخ بهره بازار ارائه نمی دهد. تنها استثناء این امر حاکم در درآمد 67-276 است که از نظرسنجی های بازار به عنوان شواهدی از ارزش قطعی بازار عادلانه یک سفته جلوگیری می کند. از نظرسنجی های بازار می توان برای پشتیبانی از تجزیه و تحلیل اساسی استفاده کرد ، اما از آنها به تنهایی استفاده نمی شود.

در صورت نیاز به کمک به ارزیابی سفته ، می توانید نیاز قانونی خود را در بازار Upcounsel ارسال کنید. Upcounsel تنها 5 درصد برتر وکلا را در سایت خود می پذیرد. وکلا در Upcounsel از دانشکده های حقوقی مانند حقوق هاروارد و قانون ییل و به طور متوسط 14 سال تجربه قانونی ، از جمله کار با یا به نمایندگی از شرکت هایی مانند Google ، Menlo Ventures و Airbnb آمده اند.