چرا نکات ممکن است در حال حاضر مکانی هوشمندانه برای پارک کردن پول باشد

ساخت وبلاگ

بسته به نحوه شمارش آن (و چه کسی حساب می کند) تورم در 8 ٪ یا بالاتر اجرا می شود. فدرال رزرو به وضوح وحشت دارد. و بازارها به وضوح وحشت دارند.

بنابراین در این مرحله ، عمو سام دوست دارد شرط بندی را به شما ارائه دهد.

چگونه می خواهید پس انداز بازنشستگی سخت درآمد خود را که تورم به ترتیب بسیار کوتاه فرو می رود ، شرط بندی کنید و تاکنون فروپاشی کنید ، آنقدر سریع که طی پنج سال آینده میانگین کمتر از 2. 4 ٪ باشد؟

اوه ، و برای جالب تر شدن شرط بندی ، در اینجا چند اصطلاح اضافی وجود دارد: اگر شرط بندی را بدست آورید ، و میانگین تورم بین 2. 4 ٪ بین اکنون و 2027 به دست می آید ، سود بسیار کمی خواهید داشت - اما اگر شرط بندی را از دست بدهیدشما می توانید از دست بدهید و بزرگ را از دست بدهید.

این صدا چگونه است؟

اگر این برای شما کاملاً آجیل به نظر می رسد ، شما تنها نیستید. برای من هم بسیار مغذی به نظر می رسد. اما در اینجا نیش در دم است: شما ممکن است این شرط را حتی بدون اینکه آن را بدانید ، این شرط را انجام دهید. در واقع ، هرچه محتاط تر و ریسک پذیر تر باشید ، احتمال اینکه این شرط را انجام دهید ، احتمال بیشتری دارید.

من در مورد سرمایه گذاری در اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده صحبت می کنم.

با استفاده از تورم به سمت دو رقم ، اوراق خزانه 5 ساله FVX ، -1. 38 ٪ 4 ٪ بهره و 10 سال Treasurys TNX ، -2. 22 ٪ 3. 7 ٪ را پرداخت می کنند. وثیقه طولانی ترین تاریخ ، 30 سال ، 3. 6 ٪ بهره را پرداخت می کند.

این بسته به آنچه اتفاق می افتد با تورم و اقتصاد ممکن است شرط بندی موفقیت آمیز باشد یا ممکن است اثبات شود. هر آنچه باید در مورد پیش بینی ها گفته شود توسط کیسی استنگل انجام شده است: "هرگز پیش بینی نکنید ، به خصوص در مورد آینده."

اما در این مورد خاص ما یک معمای خارق العاده داریم: در حالی که اوراق بهادار خزانه داری نرخ بهره را که فقط ذکر شد ارائه می دهد ، مجموعه موازی اوراق خزانه داری مجموعه دیگری از نرخ بهره را با ضمانت های قفل شده در برابر تورم مداوم ارائه می دهد. و قیمت ها به نظر می رسند ... خوب ، عجیب.

اوراق قرضه به اصطلاح نکات ، که مربوط به نوک اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری ، +0. 36 ٪ است ، یک محصول طاقچه است که توسط خزانه داری ایالات متحده صادر شده است که با همان ضمانت در برابر پیش فرض اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده ، اما با قیمت ها و پرداخت های بهره که در آن ارائه می شود. به طور خودکار تنظیم کنید تا تورم حساب شود.. یا منهای یک "عملکرد واقعی" ، بسته به قیمتی که هنگام خرید آن پرداخت می کنید).

در حال حاضر اگر اوراق قرضه 5 ساله را خریداری می کنید ، می توانید با نرخ بهره حدود 1. 6 ٪ در سال به علاوه تورم قفل کنید. اگر تورم به طور متوسط در 5 سال آینده 0 ٪ باشد ، سالانه 1. 6 ٪ درآمد خواهید داشت. اگر تورم به طور متوسط 10 ٪ باشد ، حدود 11. 6 ٪ درآمد خواهید داشت. و غیرهشما عکس را می گیرید.

داستان مشابه است و بیشتر نکاتی که اوراق قرضه خریداری می کنید. اگر اوراق قرضه 10 ساله را بخرید ، در مورد تورم به علاوه 1. 4 ٪ در سال درآمد خواهید داشت و اگر یک اوراق بهادار 30 ساله را خریداری می کنید ، می توانید در مورد همان درآمد کسب کنید.

شاید اوراق قرضه نکات در طی 5 یا 10 سال آینده یا بیشتر شرط خوبی داشته باشد. شاید نه. اما ، از نظر ریاضی ، تنها راهی که آنها می توانند شرط بدتری نسبت به اوراق قرضه خزانه داری داشته باشند ، در صورتی است که تورم واقعاً کم باشد. و منظورم تورم متوسط است که از همین حالا شروع می شود.

از این رو "شرط بندی" ای که من این مقاله را شروع کردم.

پنج سال نکات اوراق بهادار شرط بندی بهتر از 5 سال خزانه داری معمولی خواهد بود مگر اینکه میانگین تورم در طی 5 سال آینده کمتر از 2. 4 ٪ باشد. اوراق قرضه 10 ساله Ditto و 10 سال Treasurys. برای اثبات بهتر شرط بندی بهتر ، تورم فقط لازم نیست که کاهش یابد. باید فروپاشید ، و خیلی سریع نیز.

و حتی بدتر ، هرکسی که به جای نکات ، خزانه های معمولی را خریداری می کند ، خطر نامتقارن را در پیش می گیرد. یک خزانه 5 ساله را با 4 ٪ خریداری کنید ، و اگر تورم به ترتیب کوتاه فروپاشید ، می توانید از نظر تئوری ، شاید 1 ٪ در سال بیشتر از آنچه در مورد اوراق قرضه نکات ایجاد می کنید ، انجام دهید. اما اگر تورم زیاد بماند ، یا حتی (ممنوعیت بهشت) بدتر شود ، شخصی که اوراق بهادار خزانه داری را خریداری می کند ، دچار هجوم می شود. شما به مدت 5 سال 4 ٪ در سال قفل خواهید شد ، در حالی که قیمت مصرف کننده به گفته 8 ٪ یا هر چیز دیگری افزایش می یابد.

مکانیک های ساده ای وجود دارد که تا حدودی این وضعیت عجیب و غریب را توضیح می دهد. مؤسسات بزرگ ، سرمایه گذاران منفعل و مشاوران مالی نگران مسئولیت خودشان به طور غریزی اوراق بهادار خزانه داری را بر سر نکات خریداری می کنند: آنها به طور پیش فرض ، دارایی "بدون ریسک" در نظر گرفته می شوند و به دلایل بهتری نسبت به آنچه که همیشه بوده اند ، و بزرگترین و بیشترین آنها هستنداوراق بهادار مایع در جهان. به خاطر قرار دادن مشتری های خود در Treasurys سخت است.

علاوه بر این ، اوراق قرضه نکات قبلاً هرگز مورد نیاز نبوده است. دولت انگلیس این مفهوم را در اوایل دهه 1980 ، پس از فاجعه تورمی دهه 1970 اختراع کرد و عموی سام خود ما تا اواخر دهه 1990 نبود. تاکنون ، اوراق قرضه نکات فقط در یک دوره طولانی از تورم وجود داشته است ، هنگامی که آنها ثابت کرده اند اما خوب اما کمتر از خزانه داری با علاقه ثابت و ثابت. در طی وحشت اخیر در دوره تورم ، مانند تصادف 2008-9 و تصادف Covid در سال 2020 ، نکات اوراق بهادار کاهش یافت.

احتمالاً فروش بیمه آتش سوزی به افرادی که هرگز آتش سوزی را تجربه نکرده اند و هرگز آن را ندیده است ، دشوار است ، به خصوص اگر بیمه آتش سوزی خود محصولی جدید باشد که فقط مدت ها پس از آخرین درگیری بزرگ ایجاد شده است ، بنابراین هرگز پرداخت نکرده است. بیمه تورم دیتو.

اواخر هفته گذشته از استیو راسل در این باره سؤال کردم. راسل مدیر سرمایه گذاری در Ruffer & Co. ، یک شرکت مدیریت پول مستقر در لندن است که با موفقیت از ذوب های بازار 2000-3 و 2007-9 جلوگیری کرد.(رافر بیش از یک دهه است که نگران تورم است و به شدت در اوراق قرضه محافظت شده از تورم سرمایه گذاری می شود: آنچه را که می خواهید ایجاد کنید.)

راسل می گوید که این نکات را "غیرقابل درک" می کند ، می گوید "نزدیک به بازار میوپیا و چسبیدن به ارتدوکسی های گذشته". همانطور که او بیان می کند ، انتظارات تورم بازار اوراق بهادار در تمام سال به طور گسترده ای مسطح مانده است "گویی تورم فعلی هرگز اتفاق نیفتاده است."سرمایه گذاران اوراق قرضه اطمینان دارند که فدرال رزرو می تواند و "هر کاری که لازم باشد" را انجام می دهد تا تورم را به هدف 2 ٪ قدیمی برگرداند ، و این کار را خیلی سریع انجام خواهد داد.

راسل اعتقاد ندارد که این اتفاق خواهد افتاد. او فکر می کند که فدرال رزرو قصد دارد هزینه اقتصادی نرخ پیاده روی را بسیار بالا پیدا کند. او همچنین فکر می کند که جهان اکنون به دلیل عوامل مختلفی از جمله اوکراین ، تولید تولید و تقویت قدرت نیروی کار ، تورم بیشتری نسبت به گذشته دارد.

(جالب اینجاست که در اینجا در انگلیس متوجه شدم که قراردادهای سلولی چند ساله در اینجا شامل یک سوار تورم است که نرخ آن در تورم به علاوه چند درصد در سال افزایش می یابد. قبل از قفل های Covid ، قراردادهای سلولی به طور کلی با تورم تعریف می شدند ، نه تورم.)

اوراق قرضه نکات در سال جاری حتی با افزایش تورم ، تاکنون به طرز وحشتناکی عمل کرده است. این دقیقاً به این دلیل است که بازار هنوز در انتظار فروپاشی قریب الوقوع تورم است. علاوه بر این ، اوراق قرضه سالها بیش از حد گران قیمت آغاز شد: آنها آنقدر گران بودند که بسیاری از آنها "عملکرد واقعی منفی" را تضمین می کردند ، به معنای تورم منهای کمی ، تا زمان بلوغ.

اوراق قرضه مانند Seesaws است: وقتی قیمت کاهش می یابد ، بازده یا نرخ بهره افزایش می یابد. افزایش قیمت نکات امسال منجر به بازده بسیار ضعیف تر و اکنون مثبت شده است.

نکته مهم این است که قیمت نکات می تواند به سقوط خود ادامه دهد و عملکرد واقعی را حتی بالاتر می برد. چنین بازده های تنظیم شده تورم در شمال 2 ٪ و گاهی اوقات حتی بالاتر بودند. بنابراین اگر نکاتی را به عنوان یک معامله خوب در نظر می گیرید ، هیچ چیز برای جلوگیری از تبدیل شدن به یک معامله حتی بهتر در آینده وجود ندارد.

کسانی که از طریق صندوق متقابل در نکات سرمایه گذاری می کنند ، باید این نوسانات را به عنوان بخشی از معامله بپذیرند. اگر روند اخیر بازار ادامه داشته باشد ، نکات ممکن است بیشتر کاهش یابد. از طرف دیگر ، اگر اوراق قرضه راهنمایی های فردی را خریداری کنید (از طریق هر کارگزار موجود است) و آنها را در بلوغ نگه دارید ، نوسانات اهمیتی نخواهد داشت. در طول اوراق قرضه ، عملکرد تضمینی "واقعی" و تورم تنظیم شده را دریافت خواهید کرد.

یکی از ویژگی های کنجکاو اوراق قرضه نکات ایالات متحده (اما گزینه های خارج از کشور) این است که همیشه تضمین می شود که هنگام بالغ شدن ، از نظر چهره یا ارزش بازخرید شوند ، حتی اگر افت شدید داشته باشد. بنابراین به طور کلی منطقی است که اگر می توانید اوراق قرضه جداگانه نزدیک به ارزش داشته باشید.

اتفاقاً ، به دلیل عوارض مالیاتی ، به طور کلی ترجیح داده می شود در صورت امکان نکات مربوط به یک حساب پناهگاه مانند IRA (Roth یا سنتی) یا 401 (k) را در اختیار داشته باشید.

با توجه به دیکتوم استنگل ، من پیش بینی نمی کنم. اما من در IRA خودم و 401 (k) اوراق قرضه خریداری کرده ام ، نه به این دلیل که می خواهم در مورد تورم پیش بینی کنم بلکه به این دلیل که نمی خواهم در مورد تورم پیش بینی کنم. من هیچ دلیلی نمی بینم که شرط بندی های نامتقارن خطرناک و نامتقارن را در مورد فروپاشی قریب الوقوع تورم از طریق خزانه های منظم ایجاد کنم ، وقتی می توانم نرخ بهره کوچک اما تضمینی را در بالای تورم بدست آورم ، هر آنچه که به نظر می رسد.

اخبار رمز ارزها...
ما را در سایت اخبار رمز ارزها دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : منیژه سلیمی بازدید : 23 تاريخ : جمعه 12 خرداد 1402 ساعت: 23:59