قانون گرشام: تعریف ، چه کسی آن را ایجاد کرده است ، و چرا کار می کند

ساخت وبلاگ

مشارکت کنندگان Investopedia از طیف وسیعی از پیشینه ها آمده اند و بیش از 20+ سال هزاران نویسنده و ویراستار خبره وجود داشته اند که مشارکت داشته اند.

رابرت کلی مدیر عامل شرکت XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر اجرایی تجارت دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

قانون گرشام چیست؟

قانون گرشام یک اصل پولی است که می گوید "پول بد خوب است."در درجه اول برای بررسی و کاربرد در بازارهای ارزی استفاده می شود. قانون گرشام در ابتدا مبتنی بر ترکیب سکه های مینت شده و ارزش فلزات گرانبها که در آنها استفاده شده بود ، بنا شده است. با این حال ، از آنجا که ترک استانداردهای ارز فلزی ، این تئوری به ثبات نسبی ارزش ارزهای مختلف در بازارهای جهانی اعمال شده است.

غذای اصلی

  • قانون گرشام می گوید که ارز بیش از حد با ارزش قانونی تمایل دارد که ارزهای قانونی کم ارزش را از گردش خارج کند.
  • قانون گرشام به عنوان مشاهده ای از اثرات بدهی ارز فلزی سرچشمه گرفته است ، اما در دنیای کاغذ و پولی امروز نیز صدق می کند.
  • در صورت عدم وجود قوانین مناقصه قانونی به طور مؤثر ، مانند بحران های بیش از حد تورم یا کالاهای بین المللی و بازار بین المللی ، قانون گرشام به صورت معکوس عمل می کند.

درک پول خوب در مقابل پول بد

در هسته اصلی قانون گرشام مفهوم پول خوب (پولی است که کم ارزش است یا پولی که از نظر ارزش پایدار است) در مقابل پول بد (پولی که بیش از حد ارزش دارد یا به سرعت ارزش خود را از دست می دهد). این قانون معتقد است که پول بد پول خوبی را در گردش می کند.

پول بد پس از آن ارز است که در مقایسه با ارزش چهره آن دارای ارزش ذاتی مساوی یا کمتر است. در همین حال ، پول خوب ارز است که اعتقاد بر این است که دارای ارزش ذاتی بیشتر یا پتانسیل بیشتری برای ارزش بیشتر از ارزش چهره آن است. یک فرض اساسی برای این مفهوم این است که هر دو ارز به عنوان رسانه قابل قبول مبادله رفتار می شوند ، به راحتی مایع هستند و همزمان برای استفاده در دسترس هستند. از نظر منطقی ، مردم تصمیم می گیرند با استفاده از پول بد تجارت را انجام دهند و تعادل پول خوب را نگه دارند زیرا پول خوب این پتانسیل را دارد که ارزش بیشتری از ارزش چهره خود داشته باشد.

منشأ قانون گرشام

ذوب شدن سکه ها اساسی ترین نمونه قانون Gresham اعمال شده را ارائه می دهد. در حقیقت ، نام قانون ، سر توماس گرشام ، در نوشته های مربوطه به سکه های طلا و نقره ای اشاره داشت. گرشام از سال 1519 تا 1579 زندگی می کرد و به عنوان سرمایه دار خدمت به ملکه کار می کرد و بعداً مبادله سلطنتی شهر لندن را تأسیس کرد. هنری هشتم ترکیب شیلینگ انگلیسی را تغییر داده بود و بخش قابل توجهی از نقره را با فلزات پایه جایگزین می کرد. مشاوره گرشام با ملکه توضیح داد که مردم از این تغییر آگاه بودند و شروع به جدا کردن سکه های شیلینگ انگلیسی بر اساس تاریخ تولید خود کردند تا سکه ها را با نقره ای بیشتر جمع کنند که هنگام ذوب شدن ، ارزش بیشتری از ارزش چهره آنها داشتند. گرشام اظهار داشت که پول بد پول خوب گردش خون را بیرون می آورد.

این پدیده قبلاً در یونان باستان و اروپای قرون وسطایی مورد توجه و نوشته شده بود. این مشاهدات نام رسمی "قانون گرشام" تا اواسط قرن نوزدهم ، هنگامی که اقتصاددان اسکاتلندی هنری داینینگ مک لئود آن را به گرشام نسبت داد ، داده نشده است.

قانون گرشام چگونه کار می کند

در طول تاریخ ، نعناع سکه هایی را از فلزات طلا ، نقره و سایر فلزات گرانبها ساخته است که در ابتدا به سکه ها ارزش خود را می دهند. با گذشت زمان ، صادرکنندگان سکه ها گاهی اوقات میزان فلزات گرانبها را که برای تهیه سکه استفاده می شوند ، کاهش می دهند و سعی می کردند آنها را به عنوان سکه های با ارزش کامل منتقل کنند. به طور معمول ، سکه های جدید با محتوای فلزی با ارزش کمتر ، ارزش بازار و تجارت کمتری را با تخفیف ، یا اصلاً ندارند و سکه های قدیمی ارزش بیشتری را حفظ می کنند. با این حال ، با درگیری دولت مانند قوانین مناقصه قانونی ، سکه های جدید به طور معمول موظف به داشتن ارزش چهره ای مانند سکه های قدیمی تر هستند. این بدان معنی است که سکه های جدید از نظر قانونی بیش از حد ارزیابی می شوند و سکه های قدیمی از نظر قانونی کم ارزش هستند. دولت ها ، حاکمان و سایر صادرکنندگان سکه برای به دست آوردن درآمد در قالب seigniorage و پرداخت بدهی های قدیمی خود (که آنها در سکه های قدیمی وام گرفته اند) در سکه های جدید (که دارای ارزش ذاتی کمتری هستند) با ارزش هم ارزش می گیرند ، در این زمینه شرکت می کنند. بشر

از آنجا که ارزش فلز در سکه های قدیمی (پول خوب) از سکه های جدید (پول بد) با ارزش چهره بالاتر است ، افراد انگیزه روشنی برای ترجیح سکه های قدیمی با محتوای فلزات گرانبهای ذاتی بالاتر دارند. تا زمانی که از نظر قانونی مجبور به درمان هر دو نوع سکه به همان واحد پولی شوند ، خریداران می خواهند در اسرع وقت سکه های با ارزش خود را در اسرع وقت بگذرند و روی سکه های قدیمی نگه دارند. آنها یا می توانند سکه های قدیمی را به پایین ذوب کرده و فلز را بفروشند ، یا ممکن است سکه ها را به عنوان یک مقدار ذخیره شده بیشتر جمع کنند. پول بد از طریق اقتصاد گردش می کند و پول خوب از گردش خارج می شود ، تا از بین برود یا به عنوان فلز خام برای فروش ذوب شود.

نتیجه نهایی این فرایند ، که به عنوان بدهی ارز معروف است ، کاهش قدرت خرید واحدهای ارزی یا افزایش قیمت های عمومی است: به عبارت دیگر ، تورم. به منظور مبارزه با قانون گرشام ، دولت ها اغلب دلالان را مقصر می دانند و به تاکتیک هایی مانند کنترل ارز ، ممنوعیت از بین بردن سکه ها از گردش خون یا مصادره وسایل فلزی گرانبهای خصوصی که برای استفاده پولی نگهداری می شوند ، متوسل می شوند.

در یک نمونه مدرن از این فرایند ، در سال 1982 ، دولت ایالات متحده ترکیب پنی را تغییر داد تا شامل 97. 5 ٪ روی باشد. این تغییر باعث شد سکه های قبل از سال 1982 به ارزش بیشتر از همتایان پس از 1982 خود باشند ، در حالی که ارزش چهره یکسان باقی مانده است. با گذشت زمان ، به دلیل کاهش ارز و تورم در نتیجه ، قیمت مس از میانگین 0. 6662 دلار در لیتر افزایش یافته است. در سال 1982 تا 3. 0597 دلار در لیتر. در سال 2006 هنگامی که ایالات متحده مجازات های جدید سختی را برای ذوب سکه ها اعمال کرد. این بدان معنی است که ارزش چهره پنی 78 ٪ از قدرت خرید خود را از دست داد و مردم مشتاقانه در حال ذوب سکه های قدیمی بودند که تقریباً پنج برابر ارزش سکه های پس از 1982 را در آن نقطه ارزش داشتند. این قانون در صورت محکومیت به این جرم منجر به جریمه 10،000 دلاری و یا پنج سال زندان می شود.

حقوقی ، قانون گرشام و بازار ارز

قانون گرشام به همان دلایلی که در وهله اول مشاهده شد ، در اقتصاد امروزی نمایش داده می شود: قوانین مناقصه قانونی. در صورت عدم وجود قوانین مناقصه حقوقی که به طور مؤثر اعمال می شود ، قانون گرشام تمایل دارد که برعکس عمل کند. پول خوب پول بد را از گردش خارج می کند زیرا مردم می توانند از پذیرش پول کمتر با ارزش به عنوان وسیله ای برای پرداخت در معاملات خودداری کنند. اما هنگامی که تمام واحدهای ارزی از نظر قانونی موظفند با همان ارزش چهره شناخته شوند ، نسخه سنتی قانون گرشام عمل می کند.

در دوران مدرن ، پیوندهای حقوقی بین ارزها و فلزات گرانبها پرتحرک تر شده و سرانجام کاملاً بریده شده است. با تصویب پول کاغذ به عنوان مناقصه قانونی (و پول ورود به حسابداری از طریق بانکداری ذخیره کسری) ، این بدان معنی است که صادرکنندگان پول می توانند با چاپ یا وام وام به صورت اراده بر خلاف مین کردن سکه های جدید ، به صورت اراده ای به دست بیاورند. این کاهش مداوم منجر به روند مداوم تورم به عنوان هنجار در اکثر اقتصادها ، بیشتر اوقات شده است. در موارد شدید ، این فرایند حتی می تواند منجر به افزایش بیش از حد شود ، جایی که در آن زمان پول به معنای واقعی کلمه ارزش کاغذی را که روی آن چاپ شده است ، ارزش ندارد.

در موارد بیش از حد خونریزی ، ارزهای خارجی اغلب جایگزین ارزهای محلی و بیش از حد می شوند. این نمونه ای از قانون گرشام است که به صورت معکوس عمل می کند. هنگامی که یک ارز به اندازه کافی ارزش را از دست داد ، مردم تمایل دارند که از استفاده از آن به نفع ارزهای خارجی با ثبات تر ، گاهی اوقات حتی در مواجهه با مجازات های حقوقی سرکوبگر ، متوقف شوند. به عنوان مثال ، در حین افزایش بیش از حد در زیمبابوه ، تورم به نرخ سالانه تخمین زده می شود که در ژوئیه 2008 250 میلیون درصد تخمین زده شود. اگرچه هنوز هم از نظر قانونی ملزم به شناخت دلار زیمبابوه به عنوان ارز قانونی است ، بسیاری از افراد کشور شروع به رها کردن استفاده خود در معاملات کردند ، سرانجام سرانجاموادار کردن دولت به شناخت واقعی و متعاقب دلار دلار در اقتصاد. در هرج و مرج یک بحران اقتصادی با یک ارز بی ارزش ، دولت نتوانست به طور مؤثر قوانین مناقصه قانونی خود را اجرا کند. پول خوب (با ثبات تر) پول بد (بیش از حد) را از گردش خارج کرد و ابتدا در بازار سیاه ، سپس به طور کلی و در نهایت با حمایت رسمی دولت ، از گردش خارج شد.

به این معنا ، قانون گرشام نیز می تواند در بازارهای جهانی ارز و تجارت بین المللی در نظر گرفته شود ، زیرا قوانین مناقصه قانونی تقریباً با تعریف فقط در مورد ارزهای داخلی اعمال می شود. در بازارهای جهانی ، ارزهای قوی ، مانند دلار ایالات متحده یا یورو ، که ارزش نسبتاً پایداری را با گذشت زمان دارند (پول خوب) تمایل به گردش به عنوان رسانه های بین المللی مبادله دارند و به عنوان منابع قیمت گذاری بین المللی برای کالاهای معامله شده در سطح جهانی مورد استفاده قرار می گیرند. ارزهای ضعیف تر و پایدار (پول بد) ملل کمتر توسعه یافته تمایل دارند خیلی کم یا اصلاً خارج از مرزها و صلاحیت صادرکنندگان مربوطه برای اجرای استفاده خود به عنوان مناقصه قانونی گردش کنند. با رقابت بین المللی در ارز و هیچ مناقصه حقوقی جهانی ، پول خوبی در گردش است و پول بد با بهره برداری از بازار از گردش عمومی خارج نمی شود.

اخبار رمز ارزها...
ما را در سایت اخبار رمز ارزها دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : منیژه سلیمی بازدید : 51 تاريخ : شنبه 13 خرداد 1402 ساعت: 1:12