سیاست انتخاب فروشنده کارگزار

ضمیمه 1 انتخاب بانک ها و فروشندگان کارگزار

در زیر خط مشی و رویه مصوب برای انتخاب کارگزار/فروشندگان و خرید و فروش اوراق بهادار است.(مگر در مواردی که مشخص نشده باشد ، فرض بر این است که کلیه منابع به نمایندگی ها شامل بانک ها و کارگزاران خواهد شد.)

فروشنده یک بانک سرمایه گذاری ، کارگزاری یا بانک تجاری است که اوراق بهادار را برای خرید یا فروش به سایر سرمایه گذاران خریداری یا فروش می کند. یک کارگزار یک بانک سرمایه گذاری ، کارگزاری یا بانک تجاری است که یک خریدار مایل و یک فروشنده مایل را پیدا می کند و سپس معاملات را با هر یک انجام می دهد. بعضی اوقات فروشندگان به عنوان شرکت کنندگان عمل می کنند و سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار را هنگام صدور در ابتدا خریداری کنند.

هدف: هدف از این خط مشی ایجاد فرایندی برای معاملات سرمایه گذاری در شهر است که قیمت های رقابتی را از شرکت های صدا/معتبر بیمه می کند ، ضمن فراهم کردن فرصت های شغلی سرمایه گذاری برای شرکت های محلی.

I. لیست فروشنده تأیید شده

الف) خزانه دار لیستی از فروشندگان تأیید شده توسط کمیته نظارت بر سرمایه گذاری را توصیه می کند ، که با آنها ممکن است این شهر تجارت سرمایه گذاری را انجام دهد.

1. کمیته نظارت بر سرمایه گذاری لیست فروشندگان را به یکباره در سال تصویب می کند.
2. براساس توصیه های خزانه دار می توان در هر زمان در طول سال تغییراتی ایجاد کرد.

ii. الزامات برای نمایندگی های تأیید شده

الف) یک فروشنده باید موارد زیر را در نظر گرفته و ارسال کند.

1. مصاحبه از طریق تلفن یا به صورت حضوری ، پس از آن نامه مقدمه ، رزومه و درخواست انجام کار را دنبال کنید.

2. فرم اطلاعات کارگزار/فروشنده شهر ، که شامل گواهینامه ای است که فروشنده سیاست سرمایه گذاری شهر را خوانده و از شرایط و ضوابط آن پیروی می کند ، و توصیه های سرمایه گذاری مناسبی را ارائه می دهد.

3. کپی از آخرین صورتهای مالی شرکت یا فرم SEC 10-K. افشای مداوم برای ماندن در لیست نمایندگی های تأیید شده لازم است. گزارش های سالانه یا سه ماهه یا فرم SEC 10-q.

4- ثبت نام مناسب. همه بنگاه ها باید در انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASD) ثبت شوند. کارمندان خزانه داری یک بررسی ثبت نام/پیش زمینه را با دولت در شرکت و فرد انجام می دهند. شرکت های بیمه ثبت شده و افراد برای انجام تجارت در نیومکزیکو ثبت نام و مجوز دارند. بانک ها از ثبت نام معاف هستند ، اما بررسی های پیش زمینه در همه افراد انجام می شود.

5- فروشندگان در توافق نامه های خرید مجدد باید به درستی توافق نامه خرید مجدد کارشناسی ارشد با شهر را اجرا کنند.(یک نسخه اجرا شده از این توافق نامه باید قبل از اینکه شهر وارد هرگونه توافق نامه خرید مجدد با صادرکننده شود ، در پرونده باشد.)

آ. برای تأیید ، شرکت باید یک فروشنده اصلی باشد و باید این توانایی را داشته باشد که به طور مداوم در مورد بازپرداخت شهر (حداکثر 100 میلیون دلار) پیشنهاد دهد. وثیقه کافی و مناسب ، فرایند تسویه به موقع و کارآمد ، قیمت گذاری رقابتی.

ب - الزامات سرمایه.

1. برای کارگزاران/فروشندگان ، مطابق دستورالعمل ها و الزامات SEC ، شرکت های مصوب باید سرمایه خالص نظارتی را بیشتر یا برابر با 5 ٪ از مانده های بدهی کل داشته باشند. برای بانکها ، مطابق دستورالعمل ها و الزامات OCC ، شرکت های مصوب باید به عنوان درصدی از میانگین دارایی های کل بر اساس فرمول با وزن ریسک تعیین شده ، در کنار هیئت مدیره فدرال رزرو ، نسبت اهرم 3 ٪ تعیین شده و دارای سطح اضافی از سرمایه ملموس باشند و حفظ کنند. سرمایه ردیف 1 به کل دارایی ها ، و باید ارزیابی کفایت سرمایه از تنظیم کننده های بانک فدرال را ارائه دهد.

iiiکوشش

الف) برای اطمینان از کلیه الزامات برآورده شده و خدمات متناسب با نیازهای شهر ارائه می شود ، خزانه دار و کارکنان وی قبل از توصیه تأیید توسط کمیته نظارت بر سرمایه گذاری ، اطلاعات ارائه شده توسط فروشنده را تجزیه و تحلیل می کنند.

عوامل در نظر گرفته شده عبارتند از:

1. حجم اوراق بهادار ایالات متحده و دولتی ،
2. ابزارهایی که مرتباً توسط شرکت ارائه می شوند ،
3. تجربه فردی با اوراق بهادار سرمایه گذاری در شهر ،
4. قابلیت های ساخت بازار/تحریر (فروش عضویت در گروه) ،
5. قابلیت های تحقیقاتی شرکت ،
6. شهرت کلی شرکت و فرد ،
7. الزامات ثبت نام شرکت و فرد ،
8. نقاط قوت سرمایه و روند کسب شرکت و
9. سایر خدمات مالی و مشاوره ای که به شهر ارائه می شود.

IVمدت، اصطلاح

الف) پس از تصویب این توصیه ، شهر می تواند تا زمانی که با اقدام کمیته سرمایه گذاری (به مدیریت روابط فروشنده مراجعه کنید) یا توسط فروشنده ، با فروشنده تجارت کنید.

ب - برنامه های انتظار برای فروشنده تأیید شده به مدت 1 سال در خزانه داری نگه داشته می شوند. اگر بعد از 1 سال یک فروشنده تصویب نشده باشد ، یا اگر یک فروشنده از لیست مصوب حذف شده باشد ، باید دوباره در نظر گرفته شود.

V. معاملات سرمایه گذاری

به طور معمول ، معاملات سرمایه گذاری در مدت زمان کوتاهی (10 دقیقه) انجام می شود. در این بازه زمانی ، هر نمایندگی درگیر جزئیات معامله را دریافت می کند ، پیشنهاد/پیشنهاد خود را از معامله گر بدست می آورد و با پاسخ وی به شهر فرا می خواند. مأمور سرمایه گذاری زمان تماس وی با هر نمایندگی و پاسخ را ثبت می کند. یک پاسخ بیش از حد تأخیر می تواند یک فروشنده را از معامله رد کند. روند پاسخ های به موقع می تواند زمینه ای برای حذف فروشنده از لیست مصوب باشد. پذیرش پیشنهاد/پیشنهاد براساس بهترین قیمت ، بهترین اجرای است. که بیشتر آنها نیازهای شهر را برآورده می کند یا برآورده می کند

1. مأمور سرمایه گذاری فقط باید معاملات سرمایه گذاری را با فروشندگان در لیست فروشنده تأیید شده انجام دهد.

2. مأمور سرمایه گذاری باید بیمه کند که کلیه نمایندگی های مصوب فرصتی برای رقابت برای تجارت در شهر دارند.

3. مأمور سرمایه گذاری باید لیست چرخش را حفظ کند و فعالیت را در جلسه کمیته سرمایه گذاری ماهانه گزارش کند.

4- نمایندگی ها با توجه به موقعیت ها (انواع اوراق بهادار) که آنها تجارت می کنند و طبقه بندی آنها به صورت چرخشی انتخاب می شوند. محلی ، اولیه و دیگر.

آ. نمایندگی های تازه تأیید شده به پایان چرخش در طبقه بندی آنها اضافه می شوند.

ب - انتخاب نمایندگی ها برای معاملات (اجرای معاملات)

1. Primary market transactions (New Offerings) While a security is offered within the syndicate/selling group, the Investment Officer can accept the offer of the underwriter or any member of the selling group, usually based on a first caller basis. The City shall make no pre-sell commitment or place an order until the coupon and terms are set. In addition, due to market volatility, the City shall not accept offers for securities with long settlement periods/dates (>14 روز؟).

2. معاملات بازار ثانویه از جمله فروش امنیتی و مبادله و معاملات

آ. برای کلیه پیشنهادات/پیشنهادات ثانویه و پیشنهادات جدید که قبل از تسویه حساب برای تجارت آزاد می شوند ، شهر باید حداقل 3 پیشنهاد/پیشنهاد از فروشندگان در لیست مصوب را بدست آورد. این شهر باید یک پیشنهاد/پیشنهاد را از یک فروشنده محلی و یک پیشنهاد/پیشنهاد از دو نمایندگی غیر محلی درخواست کند. حداقل یک طرف باید یک فروشنده اصلی باشد.

1) کراوات توسط یک سکه سکه حل و فصل می شود.

ب. فروشندگان می چرخند ، برنده در تجارت بعدی. تجارت بعدی شامل برنده و فروشنده محلی و غیر محلی بعدی در لیست چرخش است.

1) لیست به ترتیب تاریخ تأیید توسط گروه (محلی و غیر محلی) ترتیب داده می شود.

3. توافق نامه های خرید مجدد

آ. مانند دفتر خزانه داران NM ، خزانه دار شهر لیستی از 5 نمایندگی اصلی را در اختیار دارد ، که در سطح ملی به دلیل ایجاد بازار در توافق نامه های خرید مجدد شناخته شده و برای معاملات یک شبه بازپرداخت تأیید شده است.

ب. هر روز صبح ، شهر از طریق بانک عامل مالی خود پیشنهاداتی را از آن فروشندگان دریافت می کند. شروع هر هفته از هر 5 نمایندگی درخواست می شود. به 3 داوطلب برتر این فرصت داده می شود که بقیه هفته را پیشنهاد دهند.

ج. توافق نامه های خرید مجدد باید با 102 ٪ از ارزش اصلی معامله ، با اوراق بهادار مجاز تعیین شده توسط شهر وثیقه شود و از طریق یک موسسه شخص ثالث که توسط شهر تأیید شده است ، بر اساس تحویل-VS-Payment (DVP) مستقر شود.

viمدیریت روابط فروشنده

الف) خزانه دار و کارکنان وی باید فعالیتهای سرمایه گذاری را به روش هایی انجام دهند که آنها را قادر به نظارت و کنترل روابط فروشنده می کند.

1. عملکرد فروشنده هر معامله ، از جمله تأیید و تسویه حساب باید مورد بررسی و ثبت قرار گیرد.

2. اطلاعات مالی فروشنده حداقل سالانه بررسی می شود. گزارش های خلاصه به کمیته سرمایه گذاری داده می شود.

ب - تعداد نمایندگی های تأیید شده

1. برای تسهیل (مدیریت روابط) مدیریت فرآیند و ترویج فرصت تجاری برای کسانی که تأیید شده ، حداکثر تعداد فروشندگان مصوب 20 است.

2. لیست تأیید شده تأیید شده فقط شامل 5 فروشنده رقابتی اصلی repo بر اساس پیشنهادات تاریخی افراد موجود در لیست و نشانگر میزان پیشنهادات کسانی است که مایل به حضور در لیست هستند.

ج - ترکیب لیست فروشنده تأیید شده

1. گروه فروشنده تأیید شده (لیست) شامل حداقل 1 فروشنده محلی (نیومکزیکو) و 1 فروشنده اصلی است که هیچ محدودیتی در مورد تعداد فروشندگان محلی یا اولیه تأیید شده ندارد. اندازه نمونه به اندازه کافی بیانگر جهان از فروشندگان اوراق بهادار است که در عین حال فرصت هایی را برای شرکت های محلی فراهم می کند.

آ. نمایندگی های اولیه بازار کاملی را در کل طیف ابزارهای خزانه داری ارائه می دهند و اعضای همه گروه های فروش آژانس هستند.

ب. سایر فروشندگان اوراق بهادار ، که غیر محلی/اولیه هستند شامل بانک ها و فروشندگان منطقه ای که در اوراق بهادار مختلف دولتی و همچنین موضوعات/محصولات تخصصی (به عنوان مثال CMO ، یادداشت های ساختاری) انجام می دهند.

ج. بنگاههای محلی (نیومکزیکو) می توانند دفاتر NM نمایندگی های اولیه یا سایر فروشندگان باشند.

2. لیست باید به دو گروه تقسیم شود. محلی و غیر محلی.

D. تغییر در لیست ها

1. خزانه دار و کارکنان وی باید گزارش های ماهانه در مورد عملکرد نمایندگی های مصوب را بررسی کنند و هرگونه تغییر را برای برآورده کردن بهترین منافع شهر توصیه کنند. در این زمان آنها درخواست های نمایندگی های غیرمجاز را که مایل به انجام تجارت با شهر هستند ، در نظر می گیرند.

2. اگر در حکم رئیس کمیته نظارت بر سرمایه گذاری یا خزانه دار ، یک فروشنده در نظر گرفته شود که سرمایه گذاری های شهر را در معرض خطر قرار داده است ، حذف از لیست مصوب بلافاصله می تواند انجام شود.

آ. نمایندگی های اولیه توسط FED تنظیم می شوند و کمترین خطر را فراهم می کنند. ریسک پیش فرض (کفایت سرمایه) ، ریسک معاملات (خرابی تحویل/ناکارآمد عملیاتی در مقابل PMT) ، ریسک نادرست ارائه (قیمت/ویژگی ها-رقابت و دانش اوراق بهادار). فدرال رزرو از نزدیک بنگاه های دیگر را کنترل نمی کند.

3. مدیر سرمایه گذاری باید گزارش های ماهانه Repo Repo را بررسی کند و بر اساس عملکرد رقابتی و کلی ، تغییرات را توصیه کند.

آ. فروشنده ای که طی 6 ماه برنده repo نمی شود ، از لیست حذف می شود.

ب. اگر فروشنده به طور مداوم پیشنهادات غیر رقابتی را ارائه دهد ، وثیقه ناکافی یا نادرست را ارائه می دهد ، یا معاملات ناکافی یا نامناسب را ارائه می دهد ، یا معاملات را به صورت ناکارآمد و به موقع تسویه می کند.

ج. اگر یک فروشنده از لیست خارج شود ، باز شدن توسط رقابتی ترین ، براساس سطح نشانگر پیشنهاد ، از فروشندگان علاقه مند/واجد شرایط در انتظار تصویب پر می شود. هیچ فروشنده ای تصویب نمی شود تا زمانی که توافق نامه خرید مجدد کارشناسی ارشد به درستی اجرا شود با خزانه دار شهر.

د. نمایندگی های حذف شده از لیست باید برنامه ای را برای رقابت برای تجارت در شهر مجدداً ارسال کنند و منتظر بمانند تا افتتاح این لیست وجود داشته باشد.