تجزیه و تحلیل: سنگین وزن وال استریت با وجود بازخوانی اخیر بازار ، از درد پیش رو هشدار می دهد

NEW YORK ، 25 ژانویه (رویترز) - برخی از بزرگترین نام های وال استریت در حال پرتاب آب سرد بر انتظارات مبنی بر اینکه اقتصاد ایالات متحده از سال 2023 بدون رکود اقتصادی می شود ، حتی به عنوان امید به کاهش تورم و رشد انعطاف پذیر سهام بیشتر می شود.

بانکها و مدیران دارایی که مجدداً تماس های رکود اقتصادی را تکرار کرده اند شامل Blackrock ، Wells Fargo و Neuberger Berman هستند که بسیاری از آنها هشدار می دهند که فدرال رزرو بعید است تورم را بدون آسیب رساندن به رشد اقتصادی ، پایین بیاورد.

هشدارها با علائم خوش بینی در بازارها تضاد دارند. S& P 500 تاکنون در سال 2023 بیش از 4 ٪ پرش کرده است ، که بخشی از شرط بندی ها که تورم همچنان به کندی ادامه خواهد داد ، باعث می شود که به زودی فدرال رزرو به زودی از افزایش نرخ بازارها در سال گذشته بازگردد. NASDAQ 100 فنی بیش از 7 ٪ افزایش یافته است.

پل کریستوفر ، رئیس استراتژی سرمایه گذاری جهانی در موسسه سرمایه گذاری Wells Fargo گفت: "پول برای بازگشت به این بازار در حال مرگ است اما ما هنوز فکر می کنیم که شما یک کندی اقتصادی بدست می آورید و انتظارات درآمد هنوز هم بسیار زیاد است."

آخرین به روزرسانی ها

آلبوم عکس

مشاهده 2 داستان دیگر

به درستی سنجش اقتصاد برای سرمایه گذاران بسیار مهم است. براساس خدمات مشاوره Truist ، سهام تمایل به عملکرد ضعیف در رکود اقتصادی دارد و S& P 500 به طور متوسط 29 ٪ در طول رکود اقتصادی از زمان جنگ جهانی دوم سقوط می کند.

در حالی که رکود اقتصادی به طور ضمنی فراخوانی می شود ، سرمایه گذاران گفته اند که رشد شغلی هنوز هم باعث می شود که یک نفر از قبل آغاز شده باشد.

گرافیک رویترز

بسیاری از استراتژیست ها بر فدرال رزرو متمرکز شده اند و به سالهای تاریخ بازار اشاره می کنند که نشان می دهد افزایش سریع نرخ بانک مرکزی در نهایت بیکاری را بیشتر می کند و اقتصاد را به رکود اقتصادی سوق می دهد.

سال گذشته فدرال رزرو نرخ معیار خود را بین 4. 25 ٪ و 4. 50 ٪ از صفر افزایش داد و انتظار می رود که در پایان جلسه اول فوریه آن ، 25 امتیاز دیگر را افزایش دهد.

سیاست گذاران پیش بینی کرده اند که نرخ کلیدی سیاست آنها در سال جاری بین 5. 00 ٪ و 5. 25 ٪ در صدر باشد. قیمت گذاری بازار نشان می دهد که سرمایه گذاران نسبت به اواسط ماه ژوئن زیر 5 ٪ زیر 5 ٪ به اوج خود می روند.

چشم انداز دوم توسط استراتژیست های BOFA به اشتراک گذاشته نمی شود ، که موقعیت هایی را توصیه می کنند که از "پایین تر" در سهام ایالات متحده بهره مند شوند ، و خاطرنشان می کند که "چرخه های برش در تاریخ تقریباً منحصراً با رکود اقتصادی همراه بوده اند. یا یک حادثه مالی" ، "آنها گفتند.

چارلی مکلیگوت ، مدیر عامل استراتژی متقابل اوراق بهادار Nomura ، معتقد است که افزایش فعلی سهام تا حدی توسط سرمایه گذاران تحت موقعیتی هدایت می شود که از ترس از دست دادن یک تغییر بلند مدت به صعود ، پویایی که سال گذشته چندین راهپیمایی را دامن زده است.

این ریباند ها به ناچار فرو ریختند و S& P 500 را با از دست دادن سالانه 19. 4 ٪ ، بدترین آن از سال 2008 ، ترک کرد. جدیدترین تجمع S& P 500 را بیش از 11 ٪ از پایین آمدن اکتبر خود برداشته است.

وی گفت: "شما اکنون در حال بدست آوردن انگیزه ضد عفونی کننده ای هستید که فدرال رزرو به دنبال آن بوده و پیش از برنامه پیش می رود.""اکنون چالش این است که مردم تحت موقعیت قرار گرفته اند و هستند.

در اوایل این هفته ، تحلیلگران در BlackRock ، بزرگترین مدیر دارایی جهان ، نوشتند: "نشان می دهد که چگونه بازارها به محض کاهش تورم و افزایش مکث افزایش تورم ، واکنش نشان می دهند."قبل از واقعیت این چشم انداز ، ما می بینیم که سهام (بازار توسعه یافته) در هنگام رکود اقتصادی که انتظار می رود در حال سقوط باشند ، سقوط می کنند."

نوبرگر برمن می بیند که S& P 500 در سال جاری به پایین 3000 کاهش یافته است - کاهش نزدیک به 25 ٪ از سطح فعلی خود - به عنوان بازگشت تورم در حال بازگشت ، فدرال رزرو را مجبور می کند تا پرخاشگرتر شود.

رایل صدیقی ، یک تحلیلگر ارشد تحقیق در بخش تحقیقات جهانی سهام شرکت ، گفت: "شما به این نوع کاهش قیمت سهام نیاز دارید تا اثر ثروت را که منبع تورم است خنثی کنید."

البته بسیاری از سرمایه گذاران پیش بینی بانک ها را با یک دانه نمک در نظر می گیرند.

برنز مک کینی ، مدیر نمونه کارها در گروه سرمایه گذاری NFJ ، خاطرنشان کرد: بیشتر بانک ها نتوانستند پیش بینی تورمی را که فدرال رزرو را وادار به افزایش نرخ می کند ، پیش بینی کنند. استراتژیست های رأی داده شده توسط رویترز در پایان سال 2021 ، S& P 500 در سال گذشته میانگین 7. 5 ٪ را بدست آوردند.

مک کینی انتظار دارد هرگونه رکود اقتصادی کم عمق باشد و به سمت سهام های صنعتی و بنگاه های فناوری که آماده هستند تا از کند شدن تورم بهره مند شوند ، حرکت می کند.

وی گفت: "سهام بسیار ارزان نیست و آنها نیز بسیار گران نیستند.""روش های زیادی برای توصیف Goldilocks وجود دارد اما بازار تقریباً مناسب است."

گزارش از دیوید رندال ، گزارش های اضافی توسط لوئیس کراسکوپف و ساکیب اقبال احمد ، ویرایش توسط ایرا Iosebashvili و Deepa Babington