آنچه باید در مورد قرارداد آتی مستمر بدانید؟

در محیط کسب و کار، قرارداد مستمر به معنای قراردادی است که در صورت عدم فسخ طرفین قرارداد، خود به خود تمدید می شود. در چنین حالتی، نحوه تمدید آن باید در قرارداد شرح داده شود.

در محیط بازار آتی، قرارداد پیوسته معنای کمی متفاوت دارد.

شروع به استفاده از ATAS کاملاً رایگان کنید! دو هفته اول استفاده از پلتفرم امکان دسترسی به عملکرد کامل آن را با محدودیت سابقه 7 روزه فراهم می کند.

ویژگی مهم معاملات آتی

وجود قرارداد آتی مستمر با ویژگی مهم قرارداد آتی مانند تاریخ انقضا مرتبط است. دلیل فراخوانی این قراردادها این است که "مدت اعتبار" خود را دارند.

برای مثال، بیایید قرارداد آتی شاخص سهام S& P 500 را در نظر بگیریم. در وب سایت گروه CME در لیست مشخصات قرارداد ESM21 آمده است که معاملات این قرارداد آتی از 20 مارس 2020 شروع می شود و آخرین روز معاملات در 18 ژوئن 2021 است.

به هر حال، آخرین روز معاملاتی در این کد مختصر ESM21 رمزگذاری شده است، زیرا:

• «ES» به معنای کد مشترک برای تمام معاملات آتی شاخص E-mini S& P 500 است.
• «M» معمولاً در بورس به معنای «ژوئن» است.
• "21" آخرین رقم در "2021" است. اغلب می توانید به جای «21» با «1» مواجه شوید. به عنوان مثال، ما از کد مختصر ESM1 در پلتفرم ATAS استفاده می کنیم.

یعنی تاریخ آخرین روز معاملاتی تاریخ انقضا (اجرا) است. همه متقابل ها باید قرارداد خود را با یکدیگر در آن تاریخ تسویه کنند.

اگر یک موقعیت باز در قرارداد آتی دارید که بر اساس آن تاریخ انقضا نزدیک می شود، کارگزار در مورد آن اخطاریه ای برای شما ارسال می کند و توصیه می کند که موقعیت خود را ببندید. در صورت عدم انجام کارگزار در روز انقضا پوزیشن را به اجبار می بندد و نتیجه مالی معامله بسته را در حساب شما ثبت می کند. طبق قرارداد دلالی حق انجام آن را دارد.

فرآیندهای توصیف شده به وضوح در نمودار حجم دوره روزانه دیده می شوند. به عنوان مثال، یک قرارداد آتی شاخص مارس E-mini S& P 500 با کد ESH1 را در نظر بگیرید. حرف H به معنای انقضای ماه مارس است.

همانطور که می بینید، هیستوگرام حجم عمودی دارای دینامیک است که برای همه قراردادهای آتی مشترک است. در مورد ESH1، این قرارداد تا اواسط دسامبر 2020، زمانی که قرارداد آتی دسامبر ESZ20 منقضی شد، بسیار غیرفعال معامله شد.

پس از آن معامله گران از ESZ0 به ESH1 تغییر یافتند و ما شاهد تجمع تدریجی حجم معاملات ESH1 در اواسط دسامبر 2020 هستیم. آخرین روز معاملات ESZ0 18 دسامبر 2020 بود (همانطور که در لیست مشخصات بیان شده است) و قرارداد ESH1 معامله شد. با سرعت کامل در آن روز.

توجه داشته باشید که مشخصات حجم در قسمت سمت چپ نمودار ESH1 (دوره = قرارداد) فقط بالاتر از سطح 3629. 5 گسترده تر می شود ، زیرا قرارداد مارس فقط تا اواسط دسامبر 2020 با قیمت های پایین تر معامله شد و این معاملات بسیار غیرفعال بود.

معاملات ESH1 به شرح زیر در روز انقضا (آخرین روز معاملاتی = 19. 03. 2020) بود:

حجم معاملات در روز انقضا از افتتاح کم بود و ما شاهد یک چلپ چلوپ کوچک در آخرین نوار نزدیک به عصر هستیم. شاید ، یک سازنده بازار در حال بسته شدن بازار بود.

و اکنون ما از نزدیک به مفهوم "مداوم" نزدیک شدیم. اگر هنوز به وضوح نمی فهمید که آینده ها و انقضاء آنها چیست ، ما به شما توصیه می کنیم مقاله های زیر را بخوانید:

مفهوم آینده مداوم

مهم نیست که این انقضاء راحت باشد یا خیر ، معامله گران قرارداد آتی حرفه ای به این وضعیت از چیزها عادت کرده اند ، که از نظر تاریخی توسعه یافته است. اعتقاد بر این است که بازار مدرن رو به جلو از مبادله اوزاکا سرچشمه می گیرد ، جایی که آنها در دهه 1700 شروع به تجارت معاملات آینده برنج کردند ، اگرچه برخی از مطالعات حاکی از وجود قراردادهای آتی در اوایل قرن 18 میلادی است. در بین النهرین (قلمرو عراق مدرن).

هرچه در زمان های قدیم باشد ، ناراحتی فعلی هنگام کار با نمودارهای آتی با این واقعیت مرتبط است که ارزیابی چشم اندازهای گسترده برای معامله گران و تحلیلگران مهم است. به عنوان مثال ، در صورت وقوع انقضا فقط یک بار در یک چهارم ، نمودار قیمت و حجم معاملات معاملات آتی ES به مدت 1-2 سال؟

داده های معاملاتی به مدت 3 ماه پس از انقضا ، قابل اعتمادترین اطلاعات در مورد ES را ارائه می دهد. معلوم است که برای دریافت نمودار سالانه ، شما باید:

• نمودارهای معاملات 4 آینده مختلف را بگیرید.
• آنها را تقریباً در روزهای انقضا برش دهید تا دوره های فعالیت بالا را شناسایی کنید.
• چهار قطعه 3 ماهه را چسباند.

اینگونه است که ما نمودار آتی مداوم "چسبانده" را دریافت می کنیم (به تصویر زیر مراجعه کنید).

به هیستوگرام حجم توجه داشته باشید. این نشان می دهد که حجم معاملات به طور مساوی توزیع شده در کل دوره بارگذاری شده در نمودار. ما همچنین نمی بینیم که معاملات در روز انقضا متوقف می شوند.

بنابراین ، یک قرارداد آتی مداوم یک ابزار کامپوزیت است. همان دارایی اساسی (در مورد ما - شاخص S& P 500) به صورت خود است ، اما نمودار آتی مداوم از مایع ترین دوره های قراردادهای فردی تشکیل شده است (در مثال زیر: ESZ0+ESH1+ESM1).

به عبارت دیگر ، یک قرارداد آتی مداوم یک ابزار مالی مستقل نیست. در واقع ، این یک قرارداد آینده نیست. دقیق تر این است که بگوییم این راهی برای نمایش چندین داده معاملات آتی در یک نمودار است ، هنگامی که چندین بخش نمودار تقریباً در روزهای انقضا "چسبانده" می شوند.

به عنوان یک قاعده ، این قسمت ها دقیقاً در روزهای انقضا بلکه چند روز قبل "چسبانده" می شوند. بستر معاملاتی حجم مختلف معاملات قرارداد را با هم مقایسه می کند و داده های مداوم را در نمودار آن قرارداد نشان می دهد ، که با حجم بالاتر معامله می شد. بنابراین ، نمودار داده ها را در مورد نقدینگی ترین قرارداد روز نشان می دهد.

بعید نیست که شکافها در مکان های "چسباندن" ظاهر شوند - به دلیل این واقعیت که دو قرارداد مختلف با هم ترکیب شده اند قابل قبول است و می توانند قیمت های مختلفی داشته باشند. ما فقط می خواهیم توجه داشته باشیم که هرچه یک ساز محبوب تر و مایع تر باشد ، شکاف کوچکتر خواهد بود.

نحوه باز کردن یک نمودار آتی مداوم

بیایید آن را از طریق مثال از آینده شاخص سهام سهام NASDAQ نشان دهیم.

Open the instrument manager in the ATAS platform and enter ‘NQ’ in the search field or click: US Futures> Equity index>آینده میکرو E-Mini. خواهید دید:

لیستی از آینده های موجود را در بستر ATAS مشاهده خواهید کرد که دارایی اساسی آن شاخص سهام NASDAQ 100 است.

آینده های مداوم اولین مورد (1) خواهد بود. در این حالت ، دارای یک کد کوتاه MNQ است. سپس لیست (2) قراردادها را که می توانید تجارت کنید ، با تاریخ انقضا طبقه بندی می شود. آنها کدهایی دارند که در CME پذیرفته می شوند ، جایی که این معاملات آینده معامله می شود. به عنوان مثال ، MNQH3 کد آینده است که در ماه مارس (نامه "H") 2023 منقضی می شود.

نحوه تجارت آینده مداوم

در حقیقت ، شما نمی توانید دقیقاً یک موقعیت آینده مداوم را باز کنید ، زیرا یک آینده مداوم یک قرارداد خاص نیست.

توجه داشته باشید که اگر MNQ مداوم را در لیست ابزارها انتخاب کنید و OK را فشار دهید ، نمودار با یک قرارداد معتبر خاص باز می شود ، که تاریخ انقضا نزدیکترین است (این آینده MNQM1 ژوئن 2021 در لحظه نوشتن این مقاله است.) ، در منوی فوقانی.

نمودار مداوم مداوم خواهد بود اما اگر دکمه خرید را فشار دهید ، موقعیت طولانی MNQM1 را باز می کنید.

نتیجه گیری

هدف از آینده مداوم ("چسباندن") کمک به معامله گران برای تجزیه و تحلیل نمودارها و نظارت بر تمایلات جهانی است.

اگر نمودار مداوم را باز کنید ، این پلتفرم به طور خودکار داده ها را در مورد مایع ترین دوره های قراردادهای مختلف در یک نمودار چسباند. نقدینگی ترین قرارداد ، که به طور فعال معامله می شود ، توافق فعلی خواهد بود. معمولاً ابتدا تاریخ انقضا باید اتفاق بیفتد.

اگر قصد دارید موقعیت خود را بیش از یک روز و حتی یک هفته یا بیشتر نگه دارید ، حتماً قبل از تاریخ انقضا آن را باز نکنید. در چنین حالتی منطقی تر است که به جای یک قرارداد آتی مداوم ، یک نمودار از یک قرارداد خاص آتی ، که دارای بافر زمان کافی قبل از تاریخ انقضا است ، باز کنید.

مستقل از یک سبک تجاری ، معامله گران هنگام نزدیک شدن به انقضا باید بسیار محتاط باشند ، زیرا نوسانات بازار می تواند در آن روزها بیشتر باشد.

اطلاعات در این مقاله را نمی توان به عنوان فراخوان سرمایه گذاری یا خرید/فروش هر دارایی در مبادله درک کرد. تمام موقعیت ها ، که در مقاله مورد بحث قرار گرفته است ، با هدف آشنایی با عملکرد و مزایای پلت فرم ATAS ارائه شده است.

خوشت آمد؟به دوستانت بگو:

سایر مقالات وبلاگ:

سلب مسئولیت: تجارت در بازارهای مالی اغلب با ریسک بالایی همراه است. محصول شرکت ما نرم افزاری است که فرصتی برای دریافت داده های اضافی برای تجزیه و تحلیل بازار می دهد. مشتری ، به نوبه خود ، از داده ها به صلاحدید خود استفاده می کند. هرگونه اطلاعاتی که در این سایت ارائه شده است فقط برای اهداف آموزنده است و به عنوان توصیه ای برای عملیات معاملاتی تفسیر نمی شود.

X این سایت از کوکی ها استفاده می کند. با ادامه مرور سایت ، شما با استفاده ما از کوکی ها موافقت می کنید. تنظیمات کوکی بیشتر بخوانید همه را بپذیرید

نمای کلی حریم خصوصی

این وب سایت از کوکی ها برای بهبود تجربه شما در هنگام حرکت از طریق وب سایت استفاده می کند. از این میان ، کوکی هایی که در صورت لزوم طبقه بندی می شوند ، در مرورگر شما ذخیره می شوند زیرا برای کار با عملکردهای اساسی وب سایت ضروری هستند. ما همچنین از کوکی های شخص ثالث استفاده می کنیم که به ما در تجزیه و تحلیل و درک نحوه استفاده شما از این وب سایت کمک می کند. این کوکی ها فقط با رضایت شما در مرورگر شما ذخیره می شوند. شما همچنین می توانید از این کوکی ها امتناع کنید. اما انتخاب برخی از این کوکی ها ممکن است بر تجربه مرور شما تأثیر بگذارد.