لیست درهای پشتی

جیسون فرناندو یک سرمایه گذار و نویسنده حرفه ای است که از مقابله و برقراری ارتباط با مشکلات پیچیده تجارت و مالی لذت می برد.

به روز شده در 14 ژانویه 2023 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط Chip Stapleton

Chip Stapleton یک دارنده مجوز سری 7 و سری 66 ، دارنده امتحان CFA سطح 1 است و در حال حاضر دارای مجوز زندگی ، تصادف و بهداشت در ایندیانا است. وی 8 سال تجربه در امور مالی ، از برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت گرفته تا امور مالی شرکت ها و FP& A دارد.

واقعیت بررسی شده توسط واقعیتی که توسط دانیل راتبورن بررسی شده است

دانیل راتبورن یک ویراستار در Investopedia است که بر روی محتوای مالیات ، حسابداری ، نظارتی و رمزنگاری کار می کند.

لیست پشتی چیست؟

در امور مالی ، اصطلاح "لیست پشتی" به یک استراتژی جایگزین که توسط شرکت های خصوصی استفاده می شود که مایل به معامله عمومی هستند ، اشاره دارد. یکی از این استراتژی ها شامل دستیابی به یک شرکت تجاری موجود و سپس ادامه فعالیت تحت نماد تیک شرکت شرکت خریداری شده است.

اگرچه لیست های پشتی می تواند اقتصادی تر از یک پیشنهاد رسمی رسمی عمومی (IPO) باشد ، اما ممکن است برای شرکت خصوصی درگیر بسیار گران باشد. اغلب اوقات ، شرکت هایی که لیست پشتی را دنبال می کنند ، باید برای تأمین مالی وسیله نقلیه معامله شده عمومی ، به مبلغ قابل توجهی بدهی متکی باشند.

غذای اصلی

• لیست پشتی روشی برای تبدیل یک شرکت خصوصی به یک شرکت بازرگانی عمومی است که از الزامات لیست عادی بورس انتخاب شده دور می شود.
• یک نمونه مشترک از این استراتژی شامل دستیابی به شرکتی است که از قبل در مبادله معامله می شود.
• شرکت هایی که برای لیست پشتی انتخاب می کنند ، به طور کلی قادر به برآورده کردن الزامات کلیدی لیست نیستند. این الزامات می تواند شامل حداقل سطح سود قبل از مالیات ، سهامدار سهامدار و سایر معیارها باشد.

لیست های پشتی چگونه کار می کنند

چندین عامل مهم در تأثیرگذاری بر پدیده لیست های پشتی وجود دارد. برای شروع ، ممکن است شرکت ها به افزایش نقدینگی که می تواند در دسترس شرکت های دولتی باشد جذب شود و به بنیانگذاران شرکت خصوصی این امکان را می دهد تا راحت تر از منابع خود پول بگیرند. علاوه بر این ، شرکت های دولتی گاهی اوقات می توانند از شرایط مطلوب تر برای جمع آوری کمک های مالی بهره مند شوند ، زیرا بسیاری از سرمایه گذاران به افزایش نظارت و گزارش های گزارش شده از شرکتهای دولتی اعتماد به نفس می گیرند.

به همین دلایل ، بسیاری از صاحبان شرکت های خصوصی ممکن است احساس کنند که تجارت آنها از معامله عمومی بهره مند می شود. با این حال ، هزینه واقعی برای عموم مردم - با توجه به زمان و پول - می تواند برای اکثر بنگاه های خصوصی بسیار گران باشد. از این گذشته ، هزینه مقدماتی یک IPO به طور معمول حدود 5 ٪ از کل درآمد آن است که هزینه های اضافی آن اغلب به چند میلیون دلار است. هزینه های مکرر ، مانند هزینه های حسابرسی سالانه و هزینه های انطباق داخلی ، همچنین می تواند صدها هزار دلار به هزینه های اداری یک شرکت اضافه کند.

در مواردی که یک شرکت خصوصی قادر به شانه کردن این هزینه های اضافه شده است ، با این وجود باید با الزامات رسمی لیست تحمیل شده توسط بورس های مختلف سهام مقابله کنند. به عنوان مثال ، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) به شرکت های تازه ذکر شده نیاز دارد که درآمد سالانه قبل از مالیات حداقل 10 میلیون دلار در طی 3 سال گذشته را از جمله چندین عامل دیگر ترکیب کنند. بورس سهام NASDAQ نیز نیازهای خاص خود را دارد.

نمونه دنیای واقعی از لیست پشتی

شرکت XYZ یک شرکت تولیدی متوسط است که تحت تیم مدیریت فعلی خود به طور قابل توجهی رشد کرده است. مدیریت این شرکت بسیار خوش بین است ، زیرا آنها در هر سه سال گذشته سود رکورد کسب کرده اند و با سود سالانه اخیر 3 میلیون دلار به اوج خود رسیده اند.

مدیران XYZ با تشویق موفقیت اخیر خود ، معتقدند که آنها آماده انتقال به یک شرکت عمومی هستند. از این گذشته ، آنها استدلال می كنند كه این امر با تأمین نقدینگی ، مشروعیت و دسترسی به جمع آوری کمک های اقتصادی ، سهامداران آنها را سود خواهد برد. برای این منظور ، آنها در مورد تنظیم IPO در NYSE تصمیم گرفتند.

با وجود عملکرد اخیر آنها ، XYZ به زودی متوجه می شود که آنها هنوز واجد شرایط پذیرش NYSE نیستند. یکی از دلایل این امر درآمد فعلی آنها است: اگرچه رشد آنها قوی بوده است ، اما آنها هنوز در 3 سال گذشته 10 میلیون دلار درآمد پیش از مالیات ایجاد نکرده اند.

در مواجهه با این وضعیت ، مدیران XYZ یک استراتژی جایگزین اتخاذ می کنند. آنها به جای اینکه تا زمانی که الزامات لیست را برآورده کنند ، منتظر بمانند ، آنها با جستجوی یک شرکت نسبتاً ارزان در لیست عمومی و دستیابی به آن به طور کامل ، می توانند یک لیست پشتی را مهندسی کنند. برای تأمین مالی این امر ، XYZ مجبور است به مبلغ قابل توجهی بدهی اعتماد کند و این کسب و کار را به نوعی معامله خرید اهرم (LBO) تبدیل می کند. پس از به دست آوردن ، این شرکت تازه خریداری شده می تواند به عنوان "وسیله نقلیه" عمومی XYZ خدمت کند ، از این طریق به XYZ اجازه می دهد مزایای مالکیت عمومی را بدون برآورده کردن رسمی لیست جدید لیست بدست آورد.