بهترین سرمایه گذاری از سال 1926؟سیب

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

این مقاله را بدهید

• 22 سپتامبر 2017

آیفون کمک کرد تا اپل را به عنوان ارزشمندترین شرکت تجاری در جهان در موقعیت خود قرار دهد. اما اکنون اپل تمایز بازار سهام و به طور قابل ملاحظه ای را دارد.

در تاریخ بازارها از سال 1926 ، اپل سود بیشتری برای سرمایه گذاران نسبت به سایر شرکت های آمریکایی کسب کرده است.

این نتیجه گیری از مطالعه بازده بازار سهام توسط هندریک بسمبیندر ، استاد دارایی در دانشکده تجارت دبلیو دبلیو کری در دانشگاه ایالتی آریزونا پدید می آید. یافته های گسترده وی در بازار شگفت آور است: بیشتر سهام سرمایه گذاری خوبی ندارند. آنها حتی بازده های خفه کننده صورتحساب های خزانه داری را شکست نمی دهند.

اما تعداد معدودی از سهام مجریان خارق العاده ای هستند. وی پیدا کرده است که تنها 4 درصد از کل سهام معامله شده عمومی ، همه ثروت خالص حاصل از سرمایه گذاران در بورس سهام را از سال 1926 به دست می آورد. فقط 30 سهام 30 درصد از ثروت خالص تولید شده توسط سهام در آن دوره طولانی را تشکیل می دهد و 50 سهام 40 درصد از ثروت خالص را تشکیل می دهند.

من قبلاً در مورد یافته های گسترده پروفسور بسمبیندر نوشتم ، و چندین خواننده خواسته اند همه سهام موجود در لیست ثروت زندگی استاد را ببینند. بنابراین به درخواست من ، او محاسبات خود را تا دسامبر 2016 به روز کرد و در مقاله خود رتبه های تازه ای را ارائه داد "آیا سهام از قبض خزانه داری بهتر است". ما عناصر مهم را در اینجا با یک تجدید نظر مهم بازتولید کرده ایم: امروز ، در دهمین سالگرد آیفون ، اپل شماره 1 است.

در یک مکالمه تلفنی ، پروفسور بسمبیندر به من یادآوری کرد که بازار سهام یک هدف در حال حرکت است و رتبه بندی وی ، در حالی که تا پایان سال 2016 معتبر است ، حرکات شدید این سال تقویم را ضبط نمی کند. در رده بندی خود در سال 2016 ، Exxon Mobil ، نه اپل ، در صدر ظاهر می شود ، با ایجاد ثروت خالص بیش از 1 تریلیون دلار. اپل حدود 745 میلیارد دلار عقب مانده است.

اما یک سال وحشی بوده است. سهام Exxon Mobil در زمان قیمت ضعیف انرژی بیش از 11 درصد کاهش یافته است ، در حالی که اپل ، که تازه یک آیفون های جدید را معرفی کرده است ، در یک سهام دیدنی و جذاب قرار دارد و بیش از 37 درصد به دست می آورد.

اعداد را همانطور که انجام دادم اجرا کنید ، و مشخص است که در این لحظه ، اپل از Exxon Mobil جلوتر شده است ، با ایجاد ثروت خالص خالص در جایی در مجاورت 1 تریلیون دلار. با توجه به سود سهام ، ضررهای Exxon Mobil در بورس سهام ، کل خود را به کمی بیش از 910 میلیارد دلار کاهش داده است.(توجه داشته باشید که ، به عنوان یک موضوع فنی ، پروفسور بسمبیندر ایجاد ثروت خالص را به عنوان بازده کل سهام بیش از بازده قبض یک ماهه ، که به طور متوسط 3. 38 درصد سالانه را تعریف می کند ، تعریف می کند ، بنابراین سهام واقعی برای اپل ، اکسون و سایرین بازده می شود. حتی بالاتر از آنچه نشان داده شده است.)

وی گفت: "قابل توجه است که اپل در چنین مدت زمان کوتاهی ثروت زیادی ایجاد کرده است.""اکسون چندین دهه برای جمع آوری این بازده ها داشته است."

Exxon یکی از بهترین شرکت های ایجاد ثروت است که به طور عمومی تجارت کرده اند-تحت نام یک سلف ، روغن استاندارد نیوجرسی-از زمان آغاز کار استاد استاد بسمبیندر در ژوئیه سال 1926. دیگران شامل جنرال الکتریک ، IBM ، Altria ، Cocaa-کولا ، DuPont ، PepsiCo و Schlumberger.

وی به یک پایگاه داده توسعه یافته در دانشگاه شیکاگو ، معروف به CRSP ، برای مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، که تقریباً کلیه سهام معامله های عمومی در ایالات متحده است ، اعتماد کرد. مرکز تحقیقات از معیارهای سخت و منطقی برای تعیین زمان ورود سهام و خروج از لیست های آن استفاده می کند ، با برخی از نتایج که ممکن است در نگاه اول تعجب آور به نظر برسد.

به عنوان مثال جنرال موتورز در رده هشتم قرار دارد. در سال 1926 به طور عمومی معامله شد ، اما این لیست می گوید که در ژوئن 2009 وجود دارد. البته امروزه شرکتی به نام جنرال موتورز وجود دارد ، اما همانطور که Chloe Fu ، مدیر ارشد پشتیبانی و روابط در مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، توضیح داداین ، وثیقه و ورشکستگی G. M. باعث شد تا این مرکز اعلام کند که شرکت قدیمی خاتمه یافته است ، با G. M جدید. در ژوئن 2009 به زندگی می آیند. در نتیجه ، G. M جدیدبازده در کل برای G. M گنجانده نشده است. در لیست.

این لیست یک رتبه جالب از برندگان بزرگ در بازار سهام است. اما به دلایل مختلف فنی ، این یک جدول ساده از بزرگترین تولید کنندگان ثروت در تاریخ بازار نیست. به عنوان مثال ، دستاوردهای بلند مدت حاصل از Exxon Mobil و پیشینیان آن به دلیل مدت زمان محدود و معیارهای دقیق پایگاه داده ، کمرنگ می شوند.

ثروت Exxon Mobil در این لیست شامل Mobil نمی شود ، که لیست استاد بسمبیندر می گوید ، در نوامبر 1999 ، هنگامی که با Exxon ادغام شد ، از وجود آن متوقف شد. و به عقب برگردید ، هر دو Exxon و Mobil جزو فرزندان اعتماد نفتی استاندارد بودند که توسط جان دی راکفلر و شرکای وی در قرن نوزدهم تأسیس شد. کل ثروت حاصل از خوشه شرکت ها حداقل تا حدی از Trust - که شامل Amoco و Chevron نیز می شود - به دلیل منطق لیست در یک نماد واحد ظاهر نمی شود.

سایر موارد عجیب و غریب با استفاده از معیارهای این مرکز پروفسور بسمبیندر توضیح داده شده است. به عنوان مثال ، دو شرکت در لیست به نام AT& T وجود دارد ، و نه کل ثروت خالص تولید شده توسط سرمایه گذاری در شرکت قدیمی تلفن و تلگراف آمریکایی را در آغاز قرن نوزدهم خود ضبط نمی کند.

برای شروع ، "قدیمی" AT& T ، a. k. a. "Ma Bell" ، در رده هفدهم قرار دارد. گفته می شود که در نوامبر 2005 از وجود خود خارج شده است. AT& T دیگری در 33 مین مکان ظاهر می شود. این شرکت در مارس 1984 به عنوان Southweste Bell به زندگی منتقل شد و در نتیجه یک کت و شلوار ضد انحصاری از AT& T قدیمی چرخید. نوادگان بل در جنوب غربی نام AT& T را در سال 2005 خریداری کردند و امروز تحت آن فعالیت می کنند.

سایر پسر عموی AT& T در این لیست قرار دارند: Verizon ، و همچنین Comcast که ناشی از ادغام بین باند پهن AT& T و یک شرکت قدیمی تر نیز به عنوان Comcast است.

لیست برای اکثر شرکت های اخیراً ایجاد شده کمتر درهم و برهم است.

همانطور که در ماه ژوئیه نوشتم ، آمازون ، که از سال 1997 شروع به تجارت کرد ، به مرحله 14 رسید. اگرچه در مقایسه با Exxon Mobil مدت طولانی وجود نداشته است ، اما بازده سالانه آن بالاترین میزان در این لیست است ، 37. 4 درصد تا دسامبر. گروهی از شرکت های جوان نیز نتایج قابل توجهی داشته اند.

فیس بوک ، که از ژوئن 2012 شروع به تجارت کرد ، جوانترین این لیست است و بازده سالانه 34. 5 درصد است. ویزا ، که در سال 2008 پیشنهاد اولیه سهام خود را در سال 2008 داشت ، دومین شرکت جدیدترین شرکت است ، با بازده سالانه 21 درصد و پس از آن الفبای (گوگل) ، با بازده سالانه 24. 9 درصد در رده یازدهم قرار گرفت.

و سپس آن ماشین ثروت بزرگ ، مایکروسافت ، به عنوان سومین خالق ثروتمندترین ثروت در رتبه سوم قرار دارد. به گزارش بلومبرگ ، از سال 1986 ، سالانه 25 درصد بازده سالانه داشته و بنیانگذار خود ، بیل گیتس ، ثروتمندترین مرد جهان را با ارزش خالص بیش از 87 میلیارد دلار ساخته است.

هیچ لیستی از شرکت های تولید ثروت بدون برکشایر هاتاوی کامل نیست. این رتبه دوازدهم ، درست در پشت الفبای ، با بازده سالانه 22. 6 درصد است. در مقایسه ، بازده سالانه Exxon Mobil تنها 11. 94 درصد بود.

چرا بازده سالانه برکشایر اینقدر بیشتر است؟

به این دلیل است که بازده شامل چندین دهه عملکرد متوسط برای شرکت نساجی قدیمی Berkshire Hathaway است که از سال 1929 آغاز شد. مرکز تحقیقات می گوید که برکشایر در این لیست از نوامبر 1976 آغاز شده است. این یک شرکت هلدینگ برای وارن E. بود. بافت ، که آن را به سمت دستاوردهای افسانه هدایت کرد. با تشکر از برکشایر ، آقای بافت یک مرد ثروتمند است و ارزش خالص آن توسط بلومبرگ با 79 میلیارد دلار تخمین زده می شود.

هرکسی که در اپل یا مایکروسافت یا واقعاً در هر یک از این شرکتها در بدو آغاز سرمایه گذاری کرده و تازه در آن حضور داشته باشد ، فوق العاده خوب انجام داد. ممکن است به آن رکورد نگاه کنید و نتیجه بگیرید که شما فقط باید بهترین شرکت ها را به عنوان روشی بی پروا برای ثروتمند شدن خریداری کنید.

اگر فقط این کار آسان بود.

چگونه آن شرکت ها را پیدا می کنید؟اینجا نه.

پروفسور بسمبیندر گفت: "مشکل این است که من هیچ ایده ای ندارم که کدام شرکت ها در طی 10 یا 20 یا 30 سال آینده بهترین بازده را تولید کنند.""احتمالاً این شرکت هایی خواهند بود که ما هرگز از آنها نشنیده ایم. شاید این شرکت هایی باشند که اکنون حتی وجود ندارند. "

این لیست برای درک گذشته ارزش مطالعه دارد. اما ، متأسفانه ، این راهنما برای آینده نیست ، به جز این: "در بازاری که بیشتر دستاوردها به چند برنده بزرگ که از قبل تشخیص داده می شوند ، نسبت داده می شود."حس برای متنوع سازی موقعیت خود - برای جلوگیری از خطر حذف برندگان بزرگ از نمونه کارها. "

نسخه ای از این مقاله در چاپ ، بخش BU ، صفحه 7 نسخه نیویورک با عنوان: بهترین سرمایه گذاری از سال 1926 ظاهر می شود؟این سیب استچاپ مجدد سفارش |مقاله امروز |اشتراک در