سرمایه گذار معتبر تعریف شده: الزامات را درک کنید

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مدیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و آموزش جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

به روز شده در 07 فوریه 2023 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط گوردون اسکات

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی یا 20+ سال بوده است. او یک تکنسین بازار منشور (CMT) است.

واقعیت بررسی شده توسط واقعیت بررسی شده توسط Skylar Clarine

Skylar Clarine با طیف وسیعی از تجربه از جمله فناوری دامپزشکی و مطالعات فیلم ، یک متخصص و متخصص در امور مالی شخصی است.

یک سرمایه گذار معتبر چیست؟

یک سرمایه گذار معتبر یک فرد یا یک نهاد تجاری است که مجاز به تجارت اوراق بهادار است که ممکن است در مقامات مالی ثبت نشده باشد. آنها با برآورده کردن حداقل یک شرط در مورد درآمد ، ارزش خالص ، اندازه دارایی ، وضعیت مدیریت یا تجربه حرفه ای ، این دسترسی ممتاز را دارند.

در ایالات متحده آمریکا ، اصطلاح سرمایه گذار معتبر توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تحت آیین نامه D استفاده می شود تا به سرمایه گذاران پیشرفته مالی مراجعه کند و نیاز به حفاظت شده توسط پرونده های افشای نظارتی داشته باشد. سرمایه گذاران معتبر شامل افراد با ارزش بالا (HNWIS) ، بانک ها ، شرکت های بیمه ، کارگزاران و اعتماد هستند.

غذای اصلی

• سرمایه گذاران معتبر افرادی هستند که توسط SEC طبقه بندی می شوند که واجد شرایط برای سرمایه گذاری در انواع پیچیده یا پیشرفته اوراق بهادار هستند.
• برای تبدیل شدن به معیارهای خاص باید رعایت شود ، مانند داشتن متوسط درآمد سالانه بیش از 200،000 دلار (300،000 دلار با همسر یا شریک داخلی) یا کار در صنعت مالی.
• فروشندگان اوراق بهادار ثبت نشده فقط مجاز به فروش به سرمایه گذاران معتبر هستند که به نظر می رسد به اندازه کافی پیشرفته اقتصادی برای تحمل خطرات هستند.
• سرمایه گذاران معتبر مجاز به خرید و سرمایه گذاری در اوراق بهادار ثبت نشده هستند تا زمانی که یک مورد (یا بیشتر) الزامات مربوط به درآمد ، ارزش خالص ، اندازه دارایی ، وضعیت مدیریت یا تجربه حرفه ای را برآورده کنند.
• اوراق بهادار ثبت نشده ذاتاً خطرناک تر در نظر گرفته می شود زیرا فاقد افشای طبیعی هستند که با ثبت نام SEC همراه هستند.

سرمایه گذار معتبر

درک سرمایه گذاران معتبر

سرمایه گذاران معتبر از نظر قانونی مجاز به خرید اوراق بهادار هستند که در مقامات نظارتی مانند SEC ثبت نشده اند. بسیاری از شرکت ها تصمیم می گیرند که به طور مستقیم اوراق بهادار را به این کلاس از سرمایه گذاران معتبر ارائه دهند. از آنجا که این تصمیم اجازه می دهد تا شرکت ها از ثبت اوراق بهادار در SEC معافیت کنند ، می تواند پول زیادی را برای آنها پس انداز کند.

این نوع ارائه سهم به عنوان یک مکان خصوصی گفته می شود. این پتانسیل را دارد که این سرمایه گذاران معتبر را با ریسک زیادی ارائه دهد. بنابراین مقامات باید اطمینان حاصل کنند که از نظر مالی پایدار ، باتجربه و آگاه در مورد سرمایه گذاری های پرخطر خود هستند.

هنگامی که شرکت ها تصمیم می گیرند سهام خود را به سرمایه گذاران معتبر ارائه دهند ، نقش مقامات نظارتی محدود به تأیید یا ارائه دستورالعمل های لازم برای تعیین معیارها برای تعیین اینکه چه کسی به عنوان یک سرمایه گذار معتبر شناخته می شود ، محدود می شود. مقامات نظارتی به تعیین اینکه آیا متقاضی از وسایل و دانش مالی لازم برخوردار است ، کمک می کند تا خطرات درگیر در سرمایه گذاری در اوراق بهادار ثبت نشده را داشته باشد.

سرمایه گذاران معتبر همچنین دسترسی ممتاز به سرمایه گذاری ، صندوق های تامینی ، سرمایه گذاری های فرشته و معاملات مربوط به سرمایه گذاری ها و ابزارهای پیچیده و بالاتر دارند.

الزامات برای سرمایه گذاران معتبر

مقررات مربوط به سرمایه گذاران معتبر از یک حوزه قضایی به طرف دیگر متفاوت است و اغلب توسط یک تنظیم کننده بازار محلی یا یک مقام صالح تعریف می شود. در ایالات متحده ، تعریف یک سرمایه گذار معتبر توسط SEC در قانون 501 آیین نامه D. ارائه شده است.

برای اینکه یک سرمایه گذار معتبر باشد ، یک شخص باید سالانه بیش از 200،000 دلار (300،000 دلار برای درآمد مشترک) برای دو سال گذشته با انتظار کسب درآمد یکسان یا درآمد بالاتر در سال جاری داشته باشد. یک فرد باید در طی دو سال گذشته بیش از آستانه به تنهایی یا با همسر درآمد کسب کرده باشد. با نشان دادن یک سال درآمد یک فرد و دو سال دیگر درآمد مشترک با همسر ، آزمون درآمد را نمی توان برآورده کرد.

در صورت داشتن ارزش خالص بیش از 1 میلیون دلار ، چه به صورت جداگانه و چه به طور مشترک با همسر خود ، یک فرد سرمایه گذار معتبر نیز در نظر گرفته می شود. این مقدار نمی تواند شامل یک محل اقامت اولیه باشد. SEC همچنین شخصی را در صورت داشتن شریک عمومی ، مدیر اجرایی یا مدیر شرکتی که اوراق بهادار ثبت نشده را صادر می کند ، سرمایه گذار معتبر می داند.

اگر یک شرکت توسعه تجارت خصوصی یا یک سازمان با دارایی بیش از 5 میلیون دلار باشد ، یک نهاد یک سرمایه گذار معتبر در نظر گرفته می شود. همچنین ، اگر یک نهاد از صاحبان سهام که سرمایه گذار معتبر هستند تشکیل شود ، خود این نهاد یک سرمایه گذار معتبر است. با این حال ، یک سازمان با هدف خرید اوراق بهادار خاص نمی تواند تشکیل شود.

اگر شخصی بتواند آموزش کافی یا تجربه شغلی را نشان دهد که دانش حرفه ای خود را در مورد اوراق بهادار ثبت نشده نشان می دهد ، آنها نیز می توانند واجد شرایط باشند که یک سرمایه گذار معتبر در نظر گرفته شوند.

تغییرات اخیر در تعریف سرمایه گذار معتبر

به تازگی ، کنگره ایالات متحده تعریف یک سرمایه گذار معتبر را اصلاح کرد تا شامل کارگزاران ثبت شده و مشاوران سرمایه گذاری شود.

در 26 آگوست 2020 ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده تعریف یک سرمایه گذار معتبر را اصلاح کرد. طبق بیانیه مطبوعاتی SEC ، "این اصلاحیه ها به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا علاوه بر تست های موجود برای درآمد یا ارزش خالص ، به عنوان سرمایه گذاران معتبر بر اساس اقدامات مشخص دانش ، تجربه یا گواهینامه ها ، واجد شرایط شوند. اصلاحات همچنین لیست نهادهایی را که ممکن است گسترش دهندبه عنوان سرمایه گذاران معتبر ، از جمله با اجازه دادن به هر نهاد که یک آزمون سرمایه گذاری را برای واجد شرایط بودن انجام دهد ، واجد شرایط شوید. "

از جمله دسته های دیگر ، SEC اکنون سرمایه گذاران معتبر را برای موارد زیر تعریف می کند: افرادی که دارای گواهینامه های حرفه ای ، نامگذاری یا اعتبارنامه خاصی هستند. افرادی که "کارمند آگاه" یک صندوق خصوصی هستند. و مشاوران سرمایه گذاری ثبت شده SEC و دولتی.

هدف از الزامات سرمایه گذار معتبر

هر مرجع نظارتی یک بازار وظیفه ارتقاء سرمایه گذاری و محافظت از سرمایه گذاران را بر عهده دارد. از یک طرف ، تنظیم کننده ها علاقه ای به ارتقاء سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های ریسک پذیر و فعالیت های کارآفرینی دارند زیرا آنها پتانسیل ظهور به عنوان چند کارگر در آینده را دارند. چنین ابتکاراتی خطرناک است ، ممکن است بر فعالیتهای تحقیق و توسعه فقط مفهوم و بدون هیچ گونه محصول قابل فروش متمرکز باشد و ممکن است احتمال شکست بالایی داشته باشد. اگر این سرمایه گذاری ها موفق باشند ، بازده بزرگی به سرمایه گذاران خود ارائه می دهند. با این حال ، آنها همچنین احتمال شکست بالایی دارند.

از طرف دیگر ، تنظیم کننده ها باید از سرمایه گذاران فردی که کمتر شناخته شده اند ، محافظت کنند که ممکن است کوسن مالی برای جذب ضررهای زیاد یا درک خطرات مرتبط با سرمایه گذاری خود داشته باشند. بنابراین ، تأمین سرمایه گذاران معتبر امکان دسترسی به سرمایه گذاران مجهز به مالی و همچنین سرمایه گذاران دانش و تجربه را فراهم می کند.

هیچ فرآیند رسمی برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار معتبر وجود ندارد. در عوض ، این وظیفه فروشندگان چنین اوراق بهادار است که به منظور تأیید وضعیت اشخاص یا افرادی که مایل به برخورد با سرمایه گذاران معتبر هستند ، اقدامات مختلفی را انجام دهند.

افراد یا احزابی که می خواهند سرمایه گذاران معتبر باشند می توانند به صادرکننده اوراق بهادار ثبت نشده نزدیک شوند. صادرکننده ممکن است از متقاضی بخواهد که به پرسشنامه پاسخ دهد تا مشخص کند آیا متقاضی به عنوان یک سرمایه گذار معتبر واجد شرایط است یا خیر. پرسشنامه ممکن است به پیوست های مختلفی نیاز داشته باشد: اطلاعات حساب ، صورتهای مالی و ترازنامه برای تأیید صلاحیت. لیست پیوست ها می تواند به اظهارنامه مالیاتی ، فرم های W-2 ، لغزش حقوق و حتی نامه های مربوط به بررسی های CPA ، وکلای مالیاتی ، کارگزاران سرمایه گذاری یا مشاوران گسترش یابد. علاوه بر این ، صادرکنندگان همچنین می توانند گزارش اعتباری یک فرد را برای ارزیابی اضافی ارزیابی کنند.

نمونه ای از یک سرمایه گذار معتبر

به عنوان مثال ، فرض کنید فردی وجود دارد که درآمد آن برای سه سال گذشته 150،000 دلار بوده است. آنها از ارزش اقامت اولیه 1 میلیون دلار (با وام مسکن 200،000 دلار) ، خودرویی به ارزش 100000 دلار (با وام ممتاز 50،000 دلار) ، یک حساب 401 (k) با 500000 دلار و یک حساب پس انداز با 450،000 دلار گزارش کردند. در حالی که این فرد آزمایش درآمد را ناکام می کند ، آنها یک سرمایه گذار معتبر مطابق آزمون ارزش خالص هستند که نمی تواند ارزش محل اقامت اولیه یک فرد را شامل شود. ارزش خالص به عنوان دارایی منهای بدهی محاسبه می شود.

ارزش خالص این شخص دقیقاً 1 میلیون دلار است. این شامل محاسبه دارایی های آنها (به غیر از محل زندگی اصلی آنها) 1،050،000 دلار (100،000 دلار + 500،000 دلار + 450،000 دلار) کمتر وام خودرو معادل 50،000 دلار است. از آنجا که آنها نیاز خالص ارزش را برآورده می کنند ، آنها واجد شرایط یک سرمایه گذار معتبر هستند.

چه کسی واجد شرایط سرمایه گذار معتبر است؟

SEC یک سرمایه گذار معتبر را به عنوان هر دو تعریف می کند:

1. یک فرد با درآمد ناخالص بیش از 200000 دلار در هر دو سال اخیر یا درآمد مشترک با همسر یا شریک زندگی بیش از 300000 دلار برای آن سالها و انتظار معقول از همان سطح درآمد در سال جاری است.
2. شخصی که ارزش خالص آن یا ارزش خالص مشترک با همسر یا شریک زندگی آن شخص دارد ، از 1،000،000 دلار فراتر می رود ، به استثنای محل زندگی اصلی شخص.

آیا روش های دیگری برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار معتبر وجود دارد؟

در شرایط خاص ، اگر این شرکت صادرکننده اوراق بهادار ارائه شده یا فروخته شده باشد ، ممکن است یک سرمایه گذار معتبر به مدیران یک شرکت ، افسران اجرایی یا شرکای عمومی اختصاص یابد. در برخی موارد ، یک متخصص مالی که دارای سری FINRA 7 ، 62 یا 65 است نیز می تواند به عنوان یک سرمایه گذار معتبر عمل کند. چند روش اضافی وجود دارد که کمتر مرتبط هستند ، مانند کسی که اعتماد به بیش از 5 میلیون دلار دارایی را مدیریت می کند.

سرمایه گذاران معتبر چه امتیازاتی را دریافت می کنند که دیگران این کار را نمی کنند؟

طبق قوانین اوراق بهادار فدرال ، فقط کسانی که سرمایه گذاران معتبر هستند ممکن است در برخی از پیشنهادات اوراق بهادار شرکت کنند. این موارد ممکن است شامل سهام در مکان های خصوصی ، محصولات ساختاری و سهام خصوصی یا صندوق های تامینی باشد.

چرا برای سرمایه گذاری در محصولات مالی پیچیده نیاز به اعتبار دارید؟

یکی از دلایلی که این پیشنهادات به سرمایه گذاران معتبر محدود می شود ، اطمینان از این است که همه سرمایه گذاران شرکت کننده از نظر مالی پیشرفته هستند و قادر به محافظت از خود هستند یا دوره های نوسانات یا خطر خسارات بزرگ را حفظ می کنند ، بنابراین حمایت های نظارتی را که از یک پیشنهاد ثبت شده ناشی می شود ، غیر ضروری می کند.

اگر در مورد سرمایه گذار معتبر دروغ بگویم چه می شود؟

این هم وظیفه شماست که هنگام باز کردن یک حساب مالی ، خود را به طور واقعی نمایندگی کنید ، و همچنین خود شرکت مالی برای انجام اطمینان کامل خود برای اطمینان از گفتن حقیقت (به عنوان مثال ، درخواست اظهارنامه مالیاتی یا بیانیه های بانکی/کارگزاری برای تأیید درآمد ، انجام دهید. یا دارایی)این بدان معنی است که یک سرمایه گذار غیر معتبر که پول خود را برای یک ابزار مالی پیچیده از دست می دهد ، ممکن است بتواند برخی از ضررهای خود را بازیابی کند ، حتی اگر در مورد وضعیت خود دروغ گفت.

خط پایین

قوانین سرمایه گذار معتبر برای محافظت از سرمایه گذاران بالقوه با دانش مالی محدود در برابر سرمایه گذاری های پرخطر و خسارات آنها ممکن است در برابر مقاومت در برابر آنها مجهز باشد. اما از طرف تلنگر ، این افراد را به مردم می دهد که از قبل دارای دارایی های مالی بزرگ مزیت عمده ای نسبت به افرادی که دارایی متوسط تری دارند ، شروع می کنند.