3 چالش اساسی برای مدیریت بانک مرکزی - و نحوه تغییر شکل مجدد اقتصاد جهانی

آنها وضوح وظیفه خود را از دست داده اند ، از نظر ساختاری استقلال خود را از دست می دهند و از آنها انتظار می رود مسئولیت های اجتماعی و شبه سیاسی را بدون مشروعیت و قدرت مربوطه انجام دهند.

این سه چالش مهم برای مدیریت بانک مرکزی ممکن است باعث تغییر رژیم پولی یا ارزی شود که می تواند اقتصاد و بازارهای نسل آینده را تغییر دهد. تمام بانکهای مرکزی ، از فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا تا بانک انگلیس ، از آفریقا و آسیا گرفته تا آمریکای لاتین و اقیانوسیه ، با این چالش سه گانه روبرو هستند.

بیایید این تکامل - یا شاید دقیق تر ، این فرسایش - از کیفیت حاکمیت در بانک های مرکزی را با جزئیات بیشتری بررسی کنیم.

ابهام دستورات

هدف از بانکهای مرکزی روشن بود: حفظ قیمت ها به منظور دستیابی به هدف ، مثلاً تورم 2 ٪. سپس این دستورالعمل شروع به تغییر کرد و به سمت دستورات دوگانه مانند رشد اقتصادی و ایجاد شغل ، اغلب بدون اهداف دقیق تکامل یافت.

بنابراین آیا ثبات دستورالعمل یا تقویت اقتصاد پویا است؟ثبات در دنیایی که اختلال به یک ارزش مثبت تبدیل شده است ، رنگ غیر منتظره ای را به خود اختصاص داده است: این به ثبات گورستان تبدیل شده است.

فرماندار پیشین بانک مرکزی برزیل در مورد صاف کردن چرخه صحبت می کند ، به امید آشتی دادن پویایی و ثبات. اما این امر حتی در هنگام بحران مالی ناشناخته تر شد ، هنگامی که به نظر می رسید اقدامات بانکهای مرکزی به نفع نخبگان ، مانند بانکداران و سهامداران است و منجر به افزایش نابرابری شد.

یک ظن رو به افزایش وجود دارد که دستورالعمل ها دیگر نمی توانند صرفاً فنی باشند ، زیرا عوارض جانبی همه جانبه است. بهزیستی اجتماعی ، پایداری و اقدامات زیست محیطی و حتی سیاست های صنعتی به طور غیرمستقیم تحت تأثیر سیاست های بانک مرکزی و مقامات انتخاب نشده ای است که آنها را رهبری می کنند.

بانک های مرکزی در دنیای اقتصادی و اجتماعی برندگان و بازنده ایجاد می کنند و این باعث می شود که دستورات آنها به طور فزاینده پیچیده و مبهم باشد.

فرسایش استقلال

استقلال بانکهای مرکزی قبلاً مقدس بود. این یک دیدگاه تکنوکرات را با مسئولیت کامل و پاسخگویی در مورد یک هدف کاملاً تعریف شده ، فنی و غیر سیاسی تضمین می کند.

ظهور اقتدارگرایی و سؤال از دموکراسی های لیبرال ، فشار زیادی را بر بانکداران مرکزی اعمال می کرد ، با سیاست گذاری انتصابات و حتی حذف از دفتر.

برخی از این سیاسی شدن به دلیل عدم شفافیت در وظایف بانک مرکزی، همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت، موجه است. در واقع، فلسفه بازارها و اقتصاد از روح بازارهای ناب شیکاگو دور شده است.

به نظر می رسد که برخی از بانک های مرکزی منفرد نیز به دنبال نقش سیاسی و اعتباری هستند که با آن همراه است. این نیروها اساساً حاکمیت خوب را تغییر می دهند و لزوماً قدرت را در داخل به هیئت ها منتقل می کنند تا فرد. همچنین حاکمیت سیستم را از طریق نهادهای جدید مانند کمیته های ثبات مالی تقویت می کند یا به سایر نیروهای نهادی مانند دادگاه ها قدرت بیشتری می دهد. یک پیامد فوری نیز از دست دادن قدرت یک بانک مرکزی معمولی است، از قضا در زمانی که آنها قدرتمندترین بازیگران اقتصادی در هر کشور تلقی می شوند.

افزایش مسئولیت های اجتماعی و سیاسی

دیگر نمی توان اقدامات بانک های مرکزی را از نظر اجتماعی و حتی سیاسی بی طرف دانست. پایین نگه داشتن نرخ های بهره برای مدت طولانی به برخی بانک های مرکزی آرامش بخشیده است، اما همچنین عمیقاً بر پایداری صندوق های بازنشستگی متعلق به تعداد زیادی از مردم تأثیر گذاشته است، در حالی که به نفع برخی از بازیگران خصوصی سودجو است.

اقدامات اضطراری نیز نمی تواند بی طرفانه تلقی شود، از این رو مسئولیت اجتماعی ناگهانی وام دهندگان آخرین راه حل است. بنابراین، اعتماد اجتماعی به بانک های مرکزی و بانک های مرکزی تحت تأثیر قرار گرفته است و انتظارات از آنها این است که از نظر حفظ سلامت مالی جمعیت، حمایت از مصرف کننده، کاهش تغییرات آب و هوایی و جلوگیری از نابرابری های اجتماعی مسئولانه عمل کنند.

این انتظار از مسئولیت اجتماعی در زمانی پدیدار شده است که بانک های مرکزی در حال از دست دادن نفوذ اقتصادی خود هستند. منحنی فیلیپس صاف شده است، ترازنامه های عظیم بانک های مرکزی به صورت استراتژیک مورد استفاده قرار نمی گیرند و نرخ های بهره پایین عدم تقارن قدرت آنها را با محدودیت مرز صفر (و خطر جمع آوری پول نقد و ناکارآمدی با نرخ های منفی) آشکار کرده است.

علی رغم این چالش ها، بانک های مرکزی می توانند نقش مهمی در آینده اجتماعی و اقتصادی ما ایفا کنند، به ویژه از نظر رفاه اقتصادی و پایداری اکوسیستم های ما.

بهترین در کلاس قاطعانه عمل خواهد کرد، اغلب در قلمرو ناآشنا. هنر تصمیم گیری با کیفیت در حکمرانی خوب نقش اساسی دارد. از این رو نیاز است که بانک های مرکزی به این چالش های حاکمیتی رسیدگی کنند و در گفتگوی صادقانه و پاسخگو با مردم - و نقش آنها در آینده ما شرکت کنند.

مخاطب

مرکز اطلاعات و دانش پژوهشی برای اطلاعات بیشتر در مورد انتشارات IMD