مقدار فعلی خالص (NPV)

ارزش فعلی خالص (NPV) یک محاسبه مالی است که برای تعیین ارزش یک سرمایه گذاری یا پروژه به دلار امروز با در نظر گرفتن جریان های نقدی آینده مورد انتظار و ارزش زمان پول استفاده می شود (مفهومی که اکنون مبلغ پول ارزش بیشتری دارداز همین مبلغ به دلیل پتانسیل درآمد آن در حال حاضر در تاریخ آینده خواهد بود). این در اصل راهی برای تعیین اینکه آیا یک سرمایه گذاری احتمالاً با مقایسه ارزش فعلی جریان های نقدی مورد انتظار با ارزش فعلی جریان های نقدی مورد انتظار ، سودآور خواهد بود یا خیر. اگر ارزش فعلی خالص مثبت باشد ، سرمایه گذاری به طور بالقوه سودآور در نظر گرفته می شود ، در حالی که یک NPV منفی نشان می دهد که احتمالاً سرمایه گذاری سودآور نیست.

چه زمانی از مقدار فعلی خالص استفاده می شود؟

ارزش فعلی خالص در انواع زمینه های مالی برای ارزیابی سودآوری یک سرمایه گذاری یا پروژه استفاده می شود. معمولاً در املاک و مستغلات مورد استفاده قرار می گیرد زیرا سرمایه گذاری اولیه و بازده ماهانه نسبت به سایر سرمایه گذاری های تجاری پایدار تر است. با این حال ، ارزش فعلی خالص نیز در بودجه بندی سرمایه ، مدیریت پروژه و هرگونه ارزیابی تجاری استفاده می شود. به طور کلی ، NPV ابزاری مفید برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با ارائه راهی برای مقایسه مزایا و هزینه های مورد انتظار گزینه های مختلف سرمایه گذاری به گونه ای است که ارزش زمان پول را در نظر می گیرد.

تفاوت بین ارزش فعلی خالص و نرخ داخلی بازده (IRR) چیست؟

ارزش فعلی خالص و نرخ بازده داخلی دو روش برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری است. بنابراین تفاوت ها دقیقاً چیست؟NPV ارزش فعلی جریان های نقدی آینده مورد انتظار مرتبط با یک پروژه سرمایه گذاری را محاسبه می کند ، با نرخ مشخصی با تخفیف به زمان حال ، و مبلغ دلار را نشان می دهد که نشان دهنده سودآوری بالقوه است. به زبان ساده ، این مبلغ دلار است که با برآورد ارزش فعلی جریان نقدی آینده با نرخ تخفیف مشخص ، نشان می دهد که چه میزان سود یا ضرر سرمایه گذاری ایجاد می کند. IRR ، از طرف دیگر ، نرخ تخفیف است که باعث می شود ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری برابر با صفر باشد و نرخ پیش بینی شده بازده پروژه را در طول زندگی خود نشان می دهد. به زبان ساده ، این درصدی است که نرخ پیش بینی شده بازده سرمایه گذاری را نشان می دهد. در حالی که هر دو روش معمولاً برای ارزیابی فرصت های سرمایه گذاری استفاده می شوند ، در رویکرد آنها و آنچه اندازه گیری می کنند متفاوت هستند. NPV ارزش مطلق سودآوری به دلار را اندازه گیری می کند ، در حالی که IRR سودآوری نسبی سرمایه گذاری را از نظر بازده درصد اندازه گیری می کند. NPV هنگام مقایسه فرصت های سرمایه گذاری متقابل منحصر به فرد ترجیح داده می شود ، در حالی که IRR هنگام ارزیابی سرمایه گذاری با جریان نقدی نامنظم ترجیح داده می شود.

فرمول ارزش خالص فعلی چیست؟

• "سرمایه گذاری اولیه" میزان پولی است که در ابتدا در پروژه یا سرمایه گذاری سرمایه گذاری می شود.
• "جریان نقدی" جریان نقدی مورد انتظار برای هر دوره است.
• "نرخ تخفیف" نرخ بازده است که سرمایه گذار می تواند با یک سرمایه گذاری جایگزین با ریسک مشابه بدست آورد.
• "زمان" دوره زمانی است که جریان پول در آن رخ می دهد (معمولاً در سالها اندازه گیری می شود).

این فرمول با تخفیف آن به ارزش فعلی خود با استفاده از نرخ تخفیف ، ارزش فعلی هر جریان نقدی مورد انتظار را برای سرمایه گذاری محاسبه می کند. سپس سرمایه گذاری اولیه را از مجموع مقادیر فعلی همه جریان های نقدی مورد انتظار کم می کند تا ارزش خالص فعلی را ارائه دهد.

نمونه ای از ارزش فعلی خالص

بیایید بگوییم که یک شرکت در حال سرمایه گذاری در یک پروژه جدید است که 100000 دلار پیش فرض خواهد داشت و پیش بینی می شود برای 5 سال آینده 30،000 دلار در سال تولید کند. هزینه سرمایه شرکت 8 ٪ است.

برای محاسبه ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری ، باید ارزش فعلی جریان و جریان های نقدی مورد انتظار را محاسبه کنیم. ما می توانیم از فرمول استفاده کنیم:

NPV = - سرمایه گذاری اولیه + ارزش فعلی جریان نقدی آینده

که در آن: ارزش فعلی جریان نقدی آینده = جریان نقدی / (1 + نرخ تخفیف)^تعداد سالها

با استفاده از این فرمول ، می توانیم ارزش فعلی جریان های نقدی مورد انتظار را برای هر سال محاسبه کنیم:

سال 1: 30،000 دلار / (1 + 0. 08)^1 = 27،778. 85 دلار

سال 2: 30،000 دلار / (1 + 0. 08)^2 = 25،694. 44 دلار

سال 3: 30،000 دلار / (1 + 0. 08)^3 = 23،749. 72 $

سال 4: 30،000 دلار / (1 + 0. 08)^4 = 21،936. 28 دلار

سال 5: 30،000 دلار / (1 + 0. 08)^5 = 20،247. 90 دلار

با افزودن مقادیر فعلی جریان های نقدی مورد انتظار ، ما دریافت می کنیم:

ارزش فعلی جریان نقدی آینده = 27،778. 85 دلار + 25،694. 44 $ + 23،749. 72 $ + 21،936. 28 $ + 20،247. 90 = 119،407. 18 $

سرانجام ، ما می توانیم ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری را محاسبه کنیم:

NPV = -100،000 دلار + 119،407. 18 $ = 19،407. 18 دلار

از آنجا که NPV مثبت است ، این سرمایه گذاری به طور بالقوه سودآور است و شرکت باید سرمایه گذاری در این پروژه را در نظر بگیرد.

نحوه محاسبه مقدار فعلی خالص در اکسل

در اکسل ، یک تابع NPV وجود دارد که می تواند برای محاسبه به راحتی ارزش فعلی خالص یک سری از جریان های نقدی استفاده شود. عملکرد NPV در اکسل به سادگی NPV است و الزام کامل فرمول:

= NPV (نرخ تخفیف ، جریان نقدی آینده) + سرمایه گذاری اولیه

در اینجا مراحل محاسبه مقدار فعلی خالص در اکسل آورده شده است:

1. جریان نقدی مورد انتظار را برای هر دوره در یک ستون وارد کنید. ردیف اول باید سرمایه گذاری اولیه باشد و ردیف های باقیمانده باید میزان جریان نقدی یا جریان های مورد انتظار را برای هر دوره نشان دهند.
2. در یک سلول ، نرخ تخفیف را برای محاسبه وارد کنید. این به طور معمول هزینه سرمایه برای شرکت یا نرخ بازده مورد نظر برای سرمایه گذار است.
3. سلولی را انتخاب کنید که در آن می خواهید نتیجه NPV ظاهر شود.
4. فرمول "= NPV" را تایپ کنید که به دنبال آن نرخ تخفیف و کاما است.
5. با کلیک کردن و کشیدن از اولین جریان نقدی به آخرین ، دامنه جریان نقدی را انتخاب کنید.
6. پرانتز را ببندید و برای محاسبه NPV Enter را فشار دهید.

در اینجا نمونه ای از فرمول برای محاسبه NPV یک سرمایه گذاری با جریان نقدی 100 دلار در سال 1 ، 200 دلار در سال 2 و 300 دلار در سال 3 با نرخ تخفیف 10 ٪ آورده شده است:

= NPV (10 ٪ ، -100 ، 200 ، 300)

در این مثال ، سرمایه گذاری اولیه 100 دلار است ، بنابراین با یک علامت منفی وارد می شود. جریان نقدی باقیمانده مثبت است ، بنابراین آنها همانطور که هستند وارد می شوند. نتیجه NPV در سلول که در آن فرمول وارد شده است نمایش داده می شود.

اهمیت نرخ تخفیف در ارزش فعلی خالص

نرخ تخفیف یک مؤلفه مهم در محاسبه ارزش فعلی خالص است زیرا هزینه فرصت سرمایه گذاری در یک پروژه را نشان می دهد. نرخ تخفیف منعکس کننده مفهوم اساسی ارزش زمان پول است ، به این معنی که پول دریافت شده در آینده ارزش کمتری از پول دریافت شده امروز دارد زیرا می تواند سرمایه گذاری شود و بازده کسب کند. به عبارت دیگر ، امروز 100 دلار بیش از 100 دلار در سال از این پس ، هم به دلیل تورم و هم به این دلیل که پول می تواند از طریق سرمایه گذاری ارزش بیشتری داشته باشد.

بنابراین هنگام تصمیم گیری در مورد تجارت ، نه تنها NPV به شما می گوید که آیا این سرمایه گذاری ارزش آن را دارد ، بلکه به شما می گوید که آیا بهتر است با ریسک مشابه سرمایه گذاری در چیز دیگری را انجام دهید. این به لطف نرخ تخفیف در فرمول NPV است.

هنگام محاسبه NPV ، جریان های نقدی مورد انتظار با استفاده از نرخ تخفیف به ارزش فعلی خود باز می گردند. هرچه نرخ تخفیف بالاتر باشد ، ارزش فعلی جریان نقدی آینده پایین تر است و بالعکس. این بدان معنی است که اگر نرخ تخفیف زیاد باشد ، تولید یک NPV مثبت برای سرمایه گذاری دشوارتر است ، زیرا ارزش فعلی جریان نقدی آینده پایین تر خواهد بود.

انتخاب نرخ تخفیف بسیار مهم است ، زیرا مستقیماً بر نتیجه NPV تأثیر می گذارد و می تواند بر تصمیم سرمایه گذاری یا عدم تأثیر تأثیر بگذارد. به طور کلی ، یک شرکت یا سرمایه گذار از هزینه سرمایه خود یا نرخ بازده مورد نظر به عنوان نرخ تخفیف استفاده می کند. هزینه سرمایه نشان دهنده هزینه تأمین مالی یک پروژه است ، در حالی که نرخ بازده مورد نظر نشان دهنده حداقل بازده قابل قبول برای یک سرمایه گذاری است.

بنابراین ، نرخ تخفیف یک عامل اساسی است که باید هنگام ارزیابی فرصت های سرمایه گذاری در نظر گرفته شود زیرا به ارزیابی سودآوری بالقوه پروژه کمک می کند و تعیین می کند که آیا حداقل بازده یا هزینه سرمایه مورد نیاز را برآورده می کند.

ارزش فعلی خالص

• بزرگترین نکته منفی NPV این واقعیت است که ROI را محاسبه نمی کند. با استفاده از فرمول NPV به تنهایی ، سرمایه گذاری 1 میلیون دلار و 100 دلار می تواند به همان تعداد برسد ، اما بدیهی است که هر یک از این سرمایه گذاری ها بسیار متفاوت هستند. اگرچه فرمول NPV تخمین می زند که یک پروژه چقدر ارزش تولید خواهد کرد ، اما به شما نمی گوید آیا این یک استفاده کارآمد از دلارهای سرمایه گذاری شما است یا اینکه بهتر است پول خود را در جای دیگری قرار دهید.
• نکته مهم دیگر این است که NPV فقط توسط ورودی های کمی هدایت می شود و معیارهای غیر مالی و سایر عوامل خارج را در نظر نمی گیرد.
• سرانجام ، آن را به شدت به تخمین ها و پیش بینی های بلند مدت متکی است ، به این معنی که اگر هر یک از تخمین ها حتی اندکی تغییر کنند ، می تواند پیش بینی ها را در دراز مدت از بین ببرد.

استفاده از Datarails برای محاسبه NPV و سایر محاسبات مالی

FP & A نرم افزار Datarails جایگزین صفحه گسترده با داده های زمان واقعی می شود و کتابهای کاری پراکنده و منابع داده را در یک مکان متمرکز ادغام می کند. این امر به کاربران این امکان را می دهد تا با پشتیبانی از یک سیستم مدیریت داده بسیار پیشرفته تر در اختیار خود ، در راحتی مایکروسافت اکسل کار کنند.

پلتفرم اکسل بومی Datarails به تیم مالی شما اجازه می دهد تا از اکسل برای محاسبه نسبت های مالی (مانند NPV) استفاده کند ، ضمن اینکه یک ابزار پیشرفته مدیریت داده را ارائه می دهد که می تواند به تیم شما کمک کند تا جریان نقدی را در برابر بودجه ها سریعتر و دقیق تر از گذشته ایجاد کند. بشر

اطلاعات بیشتر در مورد داستانهای موفقیت Datarails را در اینجا بخوانید. در آخر ، این به شدت به تخمین ها و پیش بینی های بلند مدت متکی است ، به این معنی که اگر هر یک از تخمین ها حتی اندکی تغییر کنند ، می تواند در دراز مدت پیش بینی ها را از بین ببرد.