ارزهای رمزپایه مانند بلیط های قرعه کشی هستند که ممکن است در آینده پرداخت کنند

آیا قیمت بیت کوین 80 ٪ از اوج خود در سال گذشته کاهش یافته است ، و بازار بزرگتر رمزنگاری در فروپاشی سیستمیک ، آیا "اوج رمزنگاری" آمده و رفته است؟شاید ، اما انتظار نداشته باشید که مؤمنان واقعی را ببینید که هنوز خال کوبی های رمزنگاری شده خود را برداشته اند.

در یک کنفرانس اخیر که من در آن شرکت کردم ، احساسات بیش از حد این بود که سرمایه گذاری در بازار ارزهای رمزپایه می تواند طی 5 سال آینده منفجر شود و به 5-10 دلار (4-8 پوند) افزایش یابد. برای کسانی که قیمت بیت کوین را تماشا می کردند از 13 دلار در دسامبر 2012 به تقریباً 4000 دلار امروز می روند ، کاهش امسال از 20،000 دلار دلیلی برای وحشت نبود.

گفتن وسوسه انگیز است ، "البته قیمت در حال فروپاشی است."تنظیم کننده ها به تدریج از این واقعیت بیدار می شوند که آنها نمی توانند فن آوری های معامله گران قیمت برای ردیابی را که باعث فرار مالیاتی و فعالیت های جنایی می شود ، بچرخانند. در عین حال ، بانک های مرکزی از سوئد به چین می دانند که آنها نیز می توانند ارزهای دیجیتالی صادر کنند. همانطور که در کتاب سال 2016 در گذشته ، حال و آینده ارز تأکید کردم ، وقتی صحبت از اشکال جدید پول می شود ، بخش خصوصی ممکن است نوآوری کند ، اما به موعد مقرر دولت تنظیم و مناسب است.

فقط یک احمق در اواخر سال گذشته به بیت کوین خریداری می کرد. بنابراین حدس بزنید که من چه کردم؟|آروا مهداوی بیشتر بخوانید

اما همانطور که در آن زمان نیز اشاره کردم ، فقط به این دلیل که ارزش بلند مدت بیت کوین 100 دلار از 100،000 دلار بیشتر است ، لزوماً به معنای این نیست که قطعاً باید صفر باشد. راه درست برای فکر کردن در مورد سکه های cryptocurrency به عنوان بلیط های قرعه کشی است که در آینده ای دیستوپی که در آن در کشورهای سرکش و شکست خورده استفاده می شود ، یا شاید در کشورهایی که شهروندان قبلاً همه ظاهر حریم خصوصی را از دست داده اند ، پرداخت می کند. تصادفی نیست که ونزوئلا ناکارآمد اولین صادرکننده رمزنگاری تحت حمایت دولت ("پترو") است.

مانع نهایی برای هر رمزنگاری این است که در نهایت باید راهی برای خرید طیف وسیعی از کالاها و خدمات فراتر از مواد مخدر غیرقانونی و برخورد مردان وجود داشته باشد. و اگر دولت ها استفاده از سکه ها در فروشگاه های خرده فروشی و بانک ها را غیرقانونی کنند ، ارزش آنها در نهایت باید فروپاشید.

بسیاری از عوامیان رمزنگاری اصرار دارند که بیت کوین "طلای دیجیتال" است ، تا حدودی به دلیل عرضه طولانی مدت الگوریتمی در 21 میلیون نفر قرار دارد. اما این مغذی است. از یک چیز ، بر خلاف طلا - که همیشه اهداف دیگری داشته است و امروز به طور گسترده در فن آوری های جدید از آیفون ها تا فضاپیما به کار می رود - بیت کوین کاربرد جایگزین ندارد. و حتی اگر بیت کوین ها بتوانند راهی برای کاهش هزینه انرژی پدیده برای تأیید معاملات پیدا کنند ، ماهیت سیستم های دفترچه غیر متمرکز باعث می شود که آنها نسبت به سیستم هایی با یک حزب مرکزی قابل اعتماد مانند یک بانک مرکزی بسیار کارآمدتر شوند. نزدیک ناشناس بودن را از بین ببرید و هیچ کس نمی خواهد از آن استفاده کند. آن را نگه دارید و دولت های اقتصادی پیشرفته آن را تحمل نمی کنند.

انجیلی ها چنین نگرانی هایی را رد می کنند: بیت کوین هنوز هم می تواند بسیار ارزشمند باشد تا زمانی که افراد کافی آن را طلای دیجیتال درک کنند. از این گذشته ، آنها معتقدند ، پول یک کنوانسیون اجتماعی است. اما اقتصاددانان (از جمله من) که به مدت پنج دهه روی این نوع مشکل کار کرده اند ، دریافتند که حباب های قیمت پیرامون دارایی های ذاتی بی ارزش باید سرانجام پشت سر بگذارند. قیمت دارایی که دارای ارزش اساسی واقعی هستند ، نمی توانند به طور خودسرانه از معیارهای تاریخی منحرف شوند. و پول صادر شده توسط دولت به سختی یک کنوانسیون اجتماعی خالص است. دولت ها به کارمندان و تأمین کنندگان پرداخت می کنند و خواستار پرداخت مالیات به ارز فیات هستند.

اما خیلی زود است که بگوییم دنیای جدید ارزهای دیجیتال چگونه بازی خواهد کرد. بانک های مرکزی وارد بازی می شوند (ذخایر آنها در حال حاضر نوعی ارز دیجیتال عمده فروشی است) ، اما این پایان داستان نیست. به عنوان مثال ، خزانه داری ایالات متحده ، به عنوان مثال ، در حال حاضر به مشتریان خرده فروشی روشی بسیار کم هزینه برای داشتن بدهی خزانه داری بسیار کوتاه مدت برای مبلغ 100 دلار ، قابل معامله با دیگران در سیستم ارائه می دهد. با این وجود ، امنیت سنگین باعث می شود این سیستم نسبتاً دست و پا گیر باشد ، و فقط ممکن است دولت ها یکی از فن آوری های دیجیتالی خصوصی امروزی را اتخاذ کنند.

در حال حاضر ، سوال واقعی این است که آیا و چه زمانی تنظیم جهانی سیستم های ساخته شده خصوصی را که برای دولت ها برای ردیابی و نظارت بر دولت ها گران است ، از بین می برد. هر اقتصاد بزرگ و پیشرفته ای به اندازه کافی احمقانه است که سعی کند ارزهای رمزنگاری شده را در آغوش بگیرد ، همانطور که ژاپن در سال گذشته انجام داد ، خطر تبدیل شدن به یک مقصد جهانی برای پولشویی است.(حرکات بعدی ژاپن برای فاصله گرفتن از ارزهای رمزنگاری شده شاید یکی از دلایل غرق شدن امسال باشد.) در پایان ، اقتصادهای پیشرفته مطمئناً با تنظیم رمزنگاری هماهنگ خواهند شد ، زیرا آنها در اقدامات دیگری برای جلوگیری از پولشویی و فرار مالیاتی دارند.

اما این بازیکنان ناراضی زیادی را به وجود می آورد. از این گذشته ، بسیاری امروز - از جمله کوبا ، ایران ، لیبی ، کره شمالی ، سومالی ، سوریه و روسیه - تحت تحریم های مالی ایالات متحده کار می کنند. دولت آنها لزوماً در صورت تشویق ارزهای رمزنگاری شده که ممکن است ارزش داشته باشند تا زمانی که در جایی استفاده می شوند ، به خارجی بودن جهانی اهمیت نمی دهند.

بنابراین ، در حالی که ما نباید از شلوغی قیمت cryptocurrency امسال شگفت زده شویم ، قیمت این سکه ها لزوما صفر نیست. مانند بلیط های قرعه کشی ، احتمال زیادی وجود دارد که آنها بی ارزش باشند. همچنین یک فرصت بسیار کوچک در خارج از کشور وجود دارد که روزی ارزش آن را دارند ، به دلایلی که در حال حاضر پیش بینی آن دشوار است.

کنت روگوف استاد اقتصاد و سیاست های عمومی در دانشگاه هاروارد است. او اقتصاددان ارشد صندوق بین المللی پول از سال 200 1-03 بود.