اغراق غیر منطقی: تعریف ، مبدا ، مثال

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مدیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و آموزش جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

به روز شده در 08 آوریل 2022 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط توماس بروک

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مواد آموزشی در مورد بیمه عمر و سالیانه است.

واقعیت بررسی شده توسط واقعیت بررسی شده توسط سوزان Kvilhaug

سوزان یک بازاریاب محتوا ، نویسنده و حقایق است. وی دارای مدرک لیسانس علوم مالی از دانشگاه ایالتی Bridgewater است و به توسعه استراتژی های محتوا برای مارک های مالی کمک می کند.

اغراق غیر منطقی چیست؟

غرق غیر منطقی به اشتیاق سرمایه گذار اشاره دارد که قیمت دارایی ها را بالاتر از اصول دارایی ها توجیه می کند. این اصطلاح توسط صندلی سابق فدرال فدرال آلن گرینسپن در یک سخنرانی در سال 1996 با عنوان "چالش بانکداری مرکزی در یک جامعه دموکراتیک" محبوب شد. این سخنرانی نزدیک به آغاز حباب Dot-Com در دهه 1990 ، نمونه ای از کتاب درسی از اغراق غیر منطقی بود:

"اما چگونه می دانیم وقتی که غرق غیر منطقی ارزش های دارایی را نادیده گرفته است ، که پس از آن در معرض انقباضات غیر منتظره و طولانی مدت است که در طی یک دهه گذشته در ژاپن وجود دارد؟ و چگونه می توانیم آن ارزیابی را به سیاست پولی تبدیل کنیم؟"

غذای اصلی

• غرق غیر منطقی خوش بینی بازار بی اساس است که فاقد پایه و اساس واقعی ارزیابی اساسی است ، اما در عوض بر عوامل روانشناختی متکی است.
• این اصطلاح توسط صندلی سابق فدرال فدرال آلن گرینسپن در سخنرانی در سال 1996 با سخنرانی در مورد حباب اینترنتی در حال رشد در بازار سهام محبوب شد.
• غرق غیر منطقی با ایجاد قیمت دارایی های تورم مرتبط با حباب مترادف شده است ، که در نهایت پاپ و می تواند منجر به وحشت بازار شود.

شکستن اغراق غیر منطقی

اغراق غیر منطقی خوش بینی گسترده و ناعادلانه اقتصادی است. هنگامی که سرمایه گذاران اعتقاد دارند که افزایش قیمت ها در گذشته اخیر آینده را پیش بینی می کند ، آنها به گونه ای عمل می کنند که گویی هیچ عدم اطمینان در بازار وجود ندارد و باعث ایجاد یک حلقه بازخورد مثبت از قیمت های همیشه می شود.

اعتقاد بر این است که این یک مشکل است زیرا می تواند باعث ایجاد حباب در قیمت دارایی شود. اما ، هنگامی که در نهایت حباب پشت سر می گذارد ، سرمایه گذاران به سرعت به فروش وحشت تبدیل می شوند و گاهی اوقات دارایی های خود را برای کمتر از آنچه که براساس اصول ارزش دارند می فروشند. وحشت که از حباب پیروی می کند می تواند به سایر کلاس های دارایی گسترش یابد و حتی می تواند باعث رکود اقتصادی شود. سرمایه گذاران که به سختی برخورد می کنند-کسانی که هنوز هم قبل از تصحیح همه چیز هستند-افراد بیش از حد معتبر هستند که مطمئن هستند که گاو نر برای همیشه دوام خواهد داشت. اعتماد به اینکه یک گاو شما را روشن نمی کند ، راهی مطمئن برای جلب توجه خود است.

آلن گرینسپن این سؤال را مطرح کرد که آیا بانک های مرکزی باید از طریق یک سیاست پولی محکم پیشگیرانه ، به تبعید غیر منطقی بپردازند. وی معتقد بود که مرکزی باید نرخ بهره را افزایش دهد وقتی به نظر می رسد که یک حباب سوداگرانه شکل می گیرد.

مثال: حباب Dotcom اواخر دهه 1990

صندلی فدرال فدرال آلن گرینسپان در 5 دسامبر 1996 به بازارها در مورد غرق غیر منطقی خود هشدار داد. سهام اینترنتیبا ریختن بنزین در آتش ، گرینس اسپن چاره ای جز ترکیدن حباب نداشت.

سقوط بورس سهام که پس از آن بیش از چهار سال سود در شاخص کامپوزیت Nasdaq با فناوری سنگین را پاک کرد و میلیارد ها دلار در سرمایه گذاری در بازار از بین برد.

اغراق غیر منطقی ، کتاب

غرق غیر منطقی نیز نام یک کتاب 2000 است که توسط اقتصاددان رابرت شیلر تألیف شده است. این کتاب رونق گسترده ای از بازار سهام را که از سال 1982 تا سالهای DOTCOM به طول انجامید ، تجزیه و تحلیل می کند. کتاب شیلر 12 عامل را ایجاد کرده است که این رونق را ایجاد کرده و تغییرات سیاست را برای مدیریت بهتر غرق شدن غیر منطقی نشان می دهد. نسخه دوم این کتاب ، که در سال 2005 منتشر شد ، هشدار می دهد که حباب حباب مسکن که سه سال بعد در سال 2008 اتفاق افتاد ، و منجر به رکود بزرگ شد.