مشخصات بازار ؛بیش از حد معمول ، سیگنال های سرمایه گذاری دو روش را نشان می دهند

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه ای برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

• 26 اکتبر 1987

این یک نسخه دیجیتالی از مقاله ای از بایگانی چاپ Times ، قبل از شروع انتشار آنلاین در سال 1996 است. برای حفظ این مقالات همانطور که در ابتدا ظاهر می شدند ، زمان ها تغییر نمی کنند ، ویرایش یا به روز می کنند.

گاهی اوقات فرآیند دیجیتالی شدن خطاهای رونویسی یا سایر مشکلات را معرفی می کند. ما در حال ادامه کار برای بهبود این نسخه های بایگانی شده هستیم.

به ندرت سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار مجبور شده اند چنین استدلال های قطبی را وزن کنند. کارشناسان بسیاری از عوامل قدرتمند را که می توانند بازار را تقویت کنند ، ذکر می کنند و به همان اندازه که می توانند قیمت ها را پایین بیاورند.

از آنجا که آنها امروز برای تجارت آماده بودند ، سرمایه گذاران حرفه ای گفتند که بازار ممکن است به نقطه ای از تعادل آرام شود که در آن تصمیمات می توانند به جای قانون اوباش بر روی استراتژی سرمایه گذاری استدلال قرار بگیرند.

مارشال B. جبهه ، شریک زندگی در استین رو و فرنهام ، یک شرکت شیکاگو که 14 میلیارد دلار سهام و اوراق قرضه را مدیریت می کند ، گفت:

با این وجود ، هیچ کس در دور دیگری از آشفتگی رد نمی کند. در هفته های آینده ، سرمایه گذاران با وضعیت "خبر خوب ، خبر بد" روبرو هستند که می تواند تصمیمات را دشوار کند.

اول ، خبر بد ، یا خیابان چه چیزی را در نظر می گیرد: "کسری دوقلوی"

کسری بودجه عظیم کشور ، دولت فدرال را ملزم می کند که به شدت از سرمایه گذاران خارجی وام بگیرد و دولت را برای تأمین مالی در رقابت با تجارت قرار دهد. این کسری همچنین دلار را در برابر سایر ارزها تضعیف می کند و ارزش اوراق قرضه دولت را برای خارجی ها از بین می برد و از این طریق دولت را وادار می کند تا نرخ بهره را برای جذب پول خود افزایش دهد. و چرخه خود را تکرار می کند. تقریباً اجتناب ناپذیر ، نرخ بهره بالاتر سود شرکت ها را کاهش می دهد و از این طریق قیمت سهام را افسرده می کند.

حتی در حالی که ارزش دلار کاهش یافته است - باعث ارزانتر شدن محصولات ایالات متحده در بازارهای خارجی و گرانتر شدن محصولات خارجی در اینجا - این کشور کسری تجاری زیادی را حفظ کرده است. کسری تجاری در سه ماهه سوم 5. 2 میلیارد دلار افزایش یافت که عمدتاً به دلیل جهش واردات نفت بود. کسری تجاری برای بازار سهام بد است زیرا منعکس کننده از دست دادن تجارت توسط شرکت های آمریکایی است و به این دلیل که ترس از وضع قوانین حمایتی در واشنگتن را ایجاد می کند. از نظر تاریخی و به ویژه در سال 1929، ترس از حمایت گرایی قیمت سهام را پایین آورد. نبرد در خلیج فارس

اگرچه اکثر تحلیلگران موافق هستند که ذخایر نفت غرب برای جلوگیری از کمبود جدی به زودی کافی است، تنش در میان تولیدکنندگان نفت در خلیج فارس باعث آشفتگی جدی بازار شده است. تخریب سکوی حفاری نفت ایران توسط ایالات متحده در اوایل دوشنبه گذشته دلیلی برای سقوط بازار سهام در آن روز خوانده شد. جنگ ها، به ویژه جنگ هایی که شامل نیروهای آمریکایی می شود، اغلب قیمت سهام را کاهش داده است. نوسانات خارجی

بازارهای سراسر جهان، به ویژه در لندن و تویکو، به نوسانات خشونت آمیز در بورس نیویورک واکنش نشان داده اند و در صورت عدم بهبود قیمت سهام ایالات متحده، ترس از جابجایی جهانی را ایجاد کرده اند. سهم فزاینده ای از سرمایه گذاری در بازار سهام آمریکا از سوی خارجی ها آمده است و هر گونه مشکل در اقتصاد آنها می تواند توانایی آنها برای سرمایه گذاری در ایالات متحده را مختل کند. پرواز از سهام

سرمایه گذاران میلیاردها دلار از بازار سهام را به سرمایه گذاری های دیگری مانند اوراق قرضه تبدیل کرده اند که قیمت های بسیار بالاتری داشتند و طلا که برخی فکر می کنند سرمایه گذاری مطمئنی در زمان تورم یا آشفتگی اقتصادی است. افزایش مداوم قیمت اوراق قرضه و طلا می تواند پول بیشتری را از سهام منحرف کند و قیمت سهام را پایین بیاورد. مشاوره نزولی

به عنوان یک مثال، رابرت پرچتر، پیش بینی کننده با نفوذ بازار سهام، هفته گذشته گفت که میانگین صنعتی داوجونز ممکن است حتی کمتر از 1738 سقوط کند که پس از سقوط دوشنبه گذشته در آن بسته شد. او قبلاً خوشبین بود و به مشتریانش توصیه می کرد که بازار به سمت بالاترین رکورد پیش می رود. حتی اگر سرمایه گذاران مخالف باشند، نمی توانند پیش بینی های بدبینانه را رد کنند، زیرا ممکن است بر دیگران تأثیر بگذارند. تردیدهای رهبری

برخی از سرمایه گذاران شک دارند که رئیس جمهور ریگان به اندازه کافی سریع حرکت خواهد کرد تا بودجه و کسری تجارت را برطرف کند. برخی نیز نگران این هستند که رئیس جمهور بعدی چه کسی خواهد بود ، و گفتند که هیچ یک از نامزدهای جمهوری خواه و دموکرات مواضع اقتصادی خود را روشن نکرده اند. در پرتحرک ترین بازار تا کنون ، برخی ممکن است یک ماکسیم قدیمی وال استریت را مورد توجه قرار دهند که عدم اطمینان سیاسی قیمت سهام را پایین تر می کند. ترس از سرمایه گذاران وحشت ، که هنوز از خسارات هفته گذشته باز می گردد ، می تواند به فروش سهام دیگری برسد. از آنجا که خسارات روز دوشنبه گذشته در تجربه بیشتر سرمایه گذاران بسیار بدتر از هر چیز بود ، برخی از متخصصان نگران این هستند که روانشناسی ترس سالها بر بازار تأثیر بگذارد.

مدیران پول می گویند ، برای هر عامل منفی ، خبر خوبی وجود دارد. این شامل موارد زیر است: یک اقتصاد سالم

نرخ بیکاری پایین و سود شرکت در نظر گرفته می شود و انواع شاخص های دیگر نشان می دهد که اقتصاد به سمت مشکلات جدی سوق نمی یابد. وزارت بازرگانی روز جمعه اعلام کرد که اقتصاد در سه ماهه سوم با نرخ 3. 8 درصد گسترش یافته است ، از 2. 5 درصد در سه ماهه دوم و تورم پایین است. در مواقع عادی ، چنین شاخص های اقتصادی قوی قیمت سهام را بیشتر می کند. کاهش نرخ بهره

چندین بانک ، به رهبری Citicorp ، پس از فروپاشی بازار سهام ، نرخ بهره اصلی خود را کاهش دادند. نتیجه باید هزینه های تجاری پایین تر و سود بالاتر باشد که باعث تقویت قیمت سهام می شود. بازپرداخت سهام

صدها شرکت با ارائه بازپرداخت برخی از سهام خود از سرمایه گذاران ، به سقوط بازار سهام پاسخ دادند. ابتکار عمل شرکت نشان دهنده اعتماد به نفس مدیران است که شرکت های آنها سالم است و قیمت سهام آنها از دست رفته زمین بازیابی می شود. همچنین این ترس را نشان می دهد که قیمت سهام افسرده منجر به موجی از تلاش های خصمانه توسط گروه هایی که به دنبال معامله هستند ، منجر می شود و این باعث افزایش قیمت سهام می شود. اطمینان رسمی

آلن گرینسپان ، رئیس هیئت مدیره فدرال رزرو ، با اطمینان به وال استریت مبنی بر اینکه بانک مرکزی نقدینگی را در سیستم مالی تأمین می کند ، به سرعت به افت بازار پاسخ داد تا رکود اقتصادی را تأمین کند. سرمایه گذاران همچنین با اظهار نظر روز پنجشنبه توسط رئیس جمهور ریگان ، که از افزایش مالیات خودداری کرده است ، تا حدودی مورد تشویق قرار گرفتند که وی یک سازش را در نظر می گیرد. برخی از کارشناسان می گویند که مالیات بالاتر ممکن است برای کاهش کسری بودجه لازم باشد و از این طریق مانع مهمی را برای بهبود بازار حذف می کند. محدودیت های تجاری

بورس اوراق بهادار نیویورک خواستار ممنوعیت داوطلبانه در معاملات برنامه مبتنی بر رایانه شد که به دلیل نوسانات بازار بسیار مقصر بود. تا روز جمعه ، یک اجماع در وال استریت در حال رشد بود که محدودیت های جدید در چنین معاملاتی همه اجتناب ناپذیر بود. بسیاری فکر می کنند این امر باعث کاهش نوسانات بازار و کاهش تهدید دیگر می شود. سرمایه گذاری خارجی

علیرغم هرج و مرج بازار ، سرمایه گذاران خارجی ، به ویژه ژاپنی ها ، هفته گذشته علائم کمی از ترک بازار سهام ایالات متحده را نشان دادند. اگر اعتماد به نفس در سهام آمریکا افزایش یابد ، سرمایه گذاری خارجی به بهبودی کامل کمک می کند.< SPAN> بورس اوراق بهادار نیویورک خواستار ممنوعیت داوطلبانه در تجارت برنامه مبتنی بر رایانه شد که به دلیل نوسانات بازار بسیار مقصر بود. تا روز جمعه ، یک اجماع در وال استریت در حال رشد بود که محدودیت های جدید در چنین معاملاتی همه اجتناب ناپذیر بود. بسیاری فکر می کنند این امر باعث کاهش نوسانات بازار و کاهش تهدید دیگر می شود. سرمایه گذاری خارجی