شاخص های بازار مالی

شاخص های بازار مالی توسط تحلیلگران برای ارزیابی شرایط فعلی بازار و پیش بینی مسیر آینده بازارها - که معمولاً بازار سهام - و روندهای اقتصادی است ، استفاده می شود. متداول ترین معیارهای برای اقتصاد ایالات متحده شامل تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) ، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ، گزارش حقوق و دستمزد غیرقانونی و شاخص اعتماد به نفس مصرف کننده و همچنین نرخ بهره است. در انگلستان ، تولید ناخالص داخلی ، بیکاری ، تورم ، اعتماد به نفس در تجارت ، اعتماد به نفس مصرف کننده و نرخ بهره برخی از مهمترین شاخص ها هستند. شاخص های بازار سهام معیار مانند S& P 500 ، میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) و NASDAQ در ایالات متحده نیز توسط سرمایه گذاران مورد توجه قرار می گیرند.

نکات کلیدی یادگیری

• شاخص های بازار سهام اغلب برای نظارت بر نوسانات قیمت سهام در اقتصاد استفاده می شود.
• سرمایه گذاران نگران نرخ بازده واقعی بازار هستند که می توان با استفاده از سطح افتتاح و بسته شدن قیمت شاخص بازار سهام در رابطه با نرخ تورم محاسبه کرد.
• تورم را می توان به عنوان یک افزایش پایدار در سطح کلی کلی قیمت کالاها و خدمات در یک اقتصاد با گذشت زمان تعریف کرد. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) پرکاربردترین اندازه گیری تورم است.
• نرخ بهره تأثیر قابل توجهی در قیمت اوراق بهادار در کلاسهای دارایی دارد - به عنوان مثال سهام ، اوراق قرضه ، کالاها و املاک و مستغلات و در نتیجه بازارهای مالی. بانک های مرکزی مانند فدرال رزرو نرخ کلیدی سیاست را در یک اقتصاد تعیین می کنند ، که به نوبه خود بر نرخ بهره کوتاه مدت ، از وام های خانه و اتومبیل گرفته تا کارت های اعتباری تأثیر می گذارد و در نرخ های بلند مدت نیز تأثیر دارد.
• حکومت تیلور یک الگوی اقتصادی است که به فدرال رزرو توصیه می کند در صورت بالا بودن تورم یا هنگامی که اقتصاد از اشتغال کامل برخوردار است ، نرخ را افزایش دهد. هنگامی که تورم و نرخ اشتغال کم است ، فدرال رزرو باید نرخ بهره را کاهش دهد.

شاخص های بازار سهام

بازارهای سهام دارای شاخص های معیار خاص خود هستند که برای نظارت بر تغییرات در قیمت سهام استفاده می شود. به عنوان مثال ، در ایالات متحده S& P 500 (که یک شاخص گسترده بازار سهام است) و میانگین صنعتی داو جونز (که شاخص بازار سهام باریک تر است) معیارهای اصلی هستند. پانصد سهام تراشه آبی S& P 500 را تشکیل می دهند ، در حالی که تنها 30 نام میانگین صنعتی داو جونز را تشکیل می دهند. به همین ترتیب ، در انگلستان ، FTSE All Share شاخص شاخص اصلی است ، در حالی که FTSE 100 یک معیار باریک تر است.

بازارهای سهام مراحل صعودی و نزولی را تجربه می کنند. بازار خرس زمانی است که شاخص بورس سهام مانند S& P 500 در ایالات متحده ، 20 ٪ یا بیشتر از اوج اخیر کاهش می یابد. برعکس ، یک بازار گاو نر به طور معمول 20 ٪ افزایش می یابد و رکورد بالایی را از پایین ترین بازار خرس خرس لمس می کند.

بازارهای سهام - نرخ واقعی بازده

در زیر نرخ واقعی بازده شاخص بورس سهام را محاسبه کرده ایم. برای تعیین نرخ واقعی بازده ، به سطح افتتاح و بسته شدن قیمت شاخص برای دوره سرمایه گذاری و همچنین نرخ تورم نیاز دارید. نرخ واقعی بازده آن چیزی است که برای سرمایه گذاران اهمیت دارد. در این مثال ، 6. 8 ٪ (سالانه) است.

تورم

تورم به عنوان افزایش پایدار در سطح کلی قیمت کالاها و خدمات در یک اقتصاد با گذشت زمان تعریف می شود. به طور خاص ، تورم به عنوان درصد افزایش سالانه (٪) در برخی از شاخص های قیمت - مانند شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) - اندازه گیری می شود - که به اندازه کافی تورم کلی در یک اقتصاد را منعکس می کند.

شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) میانگین وزنی قیمت یک سبد نماینده کالا و خدمات خریداری شده توسط یک خانواده متوسط است و الگوهای هزینه های آنها را منعکس می کند. هر مورد (کالاها و خدمات) متناسب با اهمیت آن در سبد نماینده وزن می شود. این وزن ها معمولاً براساس نظرسنجی از هزینه های خانواده است و هر پنج تا ده سال یکبار به روز می شوند تا اهمیت تغییر کالاها و خدمات مختلف را منعکس کنند.

نرخ تورم سالانه (٪) را محاسبه کنید:

اگر CPI برای سال 2013 130 و 120 برای 2012 بود ، از فرمول زیر برای محاسبه نرخ تورم سالانه استفاده کنید. نرخ تورم سالانه (٪) = (CPI 2013 - 2012 CPI) x 100/2012 CPI نرخ تورم سالانه (٪) از نظر CPI برای سال 2013 به این صورت محاسبه می شود:

نرخ تورم سالانه (2013) ٪ = (13 0-120) x 100/120 = 8. 33 ٪

از این محاسبه ، ما می دانیم که میانگین خانوار یا مصرف کننده باید در سال 2013 8. 33 ٪ بیشتر از سال 2012 برای همان سبد نماینده کالاها و خدمات بپردازد.

نرخ بهره

نرخ بهره تأثیر قابل توجهی در رشد تولید ناخالص داخلی و قیمت اوراق بهادار در کلاسهای دارایی دارد و بنابراین تأثیر شدیدی در بازارهای مالی دارد.

به عنوان مثال ، اگر یک اقتصاد بیش از حد گرم شود یا تورم همچنان بالاتر از نرخ هدف بانک مرکزی باشد ، احتمالاً نرخ معیار خود را بالا می برد. این فشار رو به بالا بر نرخ وام های کوتاه مدت و بلند مدت در سراسر اقتصاد وارد می کند. این نرخ های رو به رشد تأثیر منفی بر مصرف ، سرمایه گذاری و سود شرکت ها و به تبع آن بر مسیر رشد اقتصاد دارد. این به نوبه خود تأثیر منفی بر قیمت سهام دارد. در نتیجه ، شاخص های بازار تمایل به سقوط دارند و بازار سهام وارد تصحیح می شود.

به عنوان مثال ، در ایالات متحده ، فدرال رزرو اگر معتقد باشد اقتصاد بیش از حد گرم می شود یا تورم در حال افزایش است ، می تواند نرخ بودجه فدرال را بالا ببرد. در صورت عدم بررسی ، این وضعیت می تواند بعداً به مارپیچ قیمت دستمزد منجر شود. افزایش نرخ صندوق های فدرال نقدینگی را کاهش می دهد و وام گرفتن آن را گران تر می کند. این تمایل به تأثیر نزولی فوری در بورس سهام و تأثیر نزولی تاخیر بر اقتصاد دارد. در نتیجه ، شاخص های بازار سهام تمایل به سقوط دارند.

از طرف دیگر ، اگر یک اقتصاد در حال کاهش سرعت باشد یا در رکود باشد ، بانک مرکزی ممکن است نرخ کلیدی خود را کاهش یا کاهش دهد. این فشار رو به پایین بر نرخ وام در سراسر اقتصاد (چه کوتاه مدت و چه بلند مدت) می گذارد ، که تأثیر مثبتی بر مصرف ، سرمایه گذاری ، سود شرکت ها و در نهایت رشد اقتصادی دارد. در نتیجه ، سرمایه گذاران انتظار رشد بالاتری و سود شرکت را دارند (بازارها آینده نگر هستند). در نتیجه ، شاخص های بازار سهام تمایل به افزایش دارند.

قانون تیلور

قانون تیلور یک مدل اقتصاد سنجی است که برای هدایت بانک های مرکزی مانند فدرال رزرو در ایالات متحده طبق این قانون استفاده می شود ، بانک های مرکزی باید نرخ بهره را بر اساس تغییرات در نرخ تورم و/یا تولید ناخالص داخلی مدیریت کنند. این فرمول هدف عملیاتی را برای نرخ بهره کوتاه مدت به انحراف بین نرخ تورم مورد انتظار و مورد نظر و انحراف بین نرخ رشد تولید ناخالص داخلی مورد انتظار و مورد نظر (واقعی) مرتبط می کند. هدف اصلی قانون تیلور ایجاد ثبات اقتصادی در کوتاه مدت است ، در حالی که هنوز هم در تلاش برای ادامه گسترش اقتصادی بلند مدت است.

این قانون توصیه می کند که نرخ بهره کوتاه مدت توسط بانکهای مرکزی (که بر تعداد زیادی از نرخ بهره تجاری در سراسر طیف تأثیر می گذارد) افزایش یابد.

فرمول

R = P + 0. 5y + 0. 5 (GDPE - GDPT) + 0. 5*(یعنی - IT)

r = نرخ هدف - نرخ بهره که یک بانک مرکزی باید در کوتاه مدت هدف قرار دهد

P = نرخ خنثی - نرخ بهره کوتاه مدت فعلی زمانی که انحراف بین نرخ تورم واقعی و مورد انتظار و نرخ رشد تولید ناخالص داخلی برابر با صفر باشد.

Ye = نرخ رشد تولید ناخالص داخلی مورد انتظار

Yt = نرخ رشد بلندمدت تولید ناخالص داخلی

یعنی = نرخ تورم مورد انتظار

آن = نرخ تورم هدفمند

قانون تیلور - مثال

در زیر مثالی از قانون تیلور است که بر اساس مفروضات زیر در رابطه با نرخ رشد بلندمدت تولید ناخالص داخلی، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی مورد انتظار و نرخ تورم مورد انتظار یک اقتصاد است.

در مقایسه با نرخ های هدف گذاری شده، نرخ تورم مورد انتظار و نرخ رشد تولید ناخالص داخلی مورد انتظار بانک مرکزی را ملزم می کند تا نرخ بهره کوتاه مدت را تا 4. 75 درصد افزایش دهد تا اقتصاد را خنک کند. در نتیجه، قیمت دارایی های مالی و شاخص ها با پیش بینی کاهش رشد و سود شرکت ها کاهش می یابد.

نتیجه

شاخص های بازار مالی نقش اساسی در تصمیم گیری های سرمایه گذاری دارند. به عنوان مثال، اگر شاخص ها به یک بازار صعودی اشاره کنند، سرمایه گذاران طولانی خواهند شد. اگر بازار نزولی محتمل به نظر برسد، سرمایه گذاران در معرض دید خود را کاهش خواهند داد. این شاخص های بازار مالی همچنین نقشی محوری در ارزیابی وضعیت فعلی یک اقتصاد دارند که بر روندهای بازار سهام تأثیر می گذارد.