نتایج درآمد نتفلیکس نقطه محوری را برای غول جریان ، برای بهتر یا بدتر نشان می دهد

بنیانگذار و مدیرعامل Netflix Reed Hastings در 22 اکتبر 2015 در میلان ، ایتالیا در یک فرش قرمز برای پرتاب Netflix در Palazzo del Ghiaccio شرکت می کند.

نتایج درآمد سه ماهه دوم نتفلیکس را می توان به دو روش بسیار متفاوت تفسیر کرد. آینده این شرکت بستگی به این دارد که خواندن صحیح باشد.

بزرگترین شرکت جریان در جهان روز سه شنبه اعلام کرد که نزدیک به 1 میلیون مشترک برای دوره سه ماهه از آوریل تا ژوئن از دست داد و این دومین سه ماهه مستقیم را از دست داد. با این وجود ، این کمتر از 2 میلیون از دست دادن این شرکت پیش بینی کرده بود و سهام نتفلیکس در معاملات ظهر چهارشنبه حدود 6 ٪ با 214 دلار رشد داشت.

نتایج سه ماهه دوم یک مورد گاو جدید برای سرمایه گذاران Netflix ارائه می دهد. اگر این سه ماهه به عنوان "پایین" عمل کند - نقطه ای که شرکت از دست دادن مشترکان خود را متوقف کرده و دوباره شروع به رشد کرده است ، حتی اگر با سرعت حلزون - سرمایه گذاران داستان رشد جدیدی دارند. در سه ماهه بعد ، غول جریان پیش بینی می کند 1 میلیون مشترک را اضافه می کند. این ممکن است دلیل اصلی افزایش سهام در روز چهارشنبه باشد.

اسکات دیویت ، تحلیلگر Stifel در یادداشتی به مشتریان گفت: "با علائم تثبیت در پایگاه مشترکین در حال ظهور ، ما معتقدیم که چشم انداز یک دوره طولانی از ضررهای مشترک به طور فزاینده ای بعید می شود."Stifel رتبه خود را در سهام Netflix به "خرید" روز چهارشنبه ارتقا داد.

اما نتایج ، که برخی از سرمایه گذاران به اندازه کافی خوب پیدا کردند ، فقط ممکن است منجر به تسکین موقت شود. مورد خرس برای نتفلیکس این است که دست انداز چهارشنبه در ارزش سهم "گزاف گویی گربه مرده" است - وال استریت زبان برای بهبود موقت پس از سقوط قابل توجه. Netflix با افزایش رقابت بازیکنان اصلی که به بازار جریان می روند ، از جمله دیزنی دیزنی+، طاووس NBCuniversal و HBO Max روبرو هستند. این سؤالاتی را در مورد اینکه آیا نتفلیکس قادر خواهد بود بر تسلط خود ، به ویژه در بازار پرسود ایالات متحده ، ادامه دهد ، ایجاد کرده است.

مورد جدید برای رشد

پیش از این ، Netflix Bulls به این تصور تکیه داده بود که این شرکت با افزایش قیمت گذاری و کاهش چرند ، مقیاس جهانی عظیم 221 میلیون مشترک خود را به جریان نقدی آزاد مثبت تبدیل می کند. این تبدیل از یک سرمایه گذاری از دست دادن پول به یک دستگاه جریان نقدی آزاد باعث غنی سازی سهامداران می شود.

اکنون این اتفاق افتاده است ، یا حداقل در حال وقوع است. نتفلیکس در نامه سهامدار خود گفت که برای سال 2022 1 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد ایجاد می کند. در سال 2023 ، نتفلیکس گفت که در جریان نقدی آزاد "رشد قابل توجهی" وجود خواهد داشت.

و با این حال ، سهام هنوز 70 ٪ پایین تر از همه زمان های تعیین شده در ماه نوامبر است.

موج دوم رشد مشترکین می تواند روایت جدید این شرکت برای سرمایه گذاران باشد. دلیلی وجود دارد که باور کنیم مشترکین Netflix یک بار دیگر پیش می روند. این شرکت اعلام کرد که به اشتراک گذاری رمز عبور را سرکوب می کند و در سال 2023 یک ردیف تبلیغاتی ارزان تر پشتیبانی می کند. هر دو این ابتکارات ممکن است منجر به ثبت نام های بیشتری شوند.

پایان روز اوج آن

اگر رشد مشترکان نتفلیکس مجدداً مجدداً مجدداً انجام نشود ، سه ماهه دوم سال 2022 به عنوان نقطه تورم در هنگام آشکار شدن روزهای هالکسی شرکت به پایان می رسد.

"با توجه به رقابت شدید از خدمات جدیدتر ، پایین تر و عمیق تر ، از کجا پایان می یابد؟"لورا مارتین ، تحلیلگر Needham را نوشت."222 میلیون زیر مجموعه جهانی ممکن است مشترکین اوج برای نتفلیکس باشند."

اگر شرکت نتواند به اندازه کافی از سهامداران رمز عبور خود را به مشترکان پرداخت بلند مدت تبدیل کند ، ممکن است این مورد اثبات شود. نتفلیکس در نامه سهامدار خود گفت که از یادگیری های اولیه آن از آزمایشات در آمریکای لاتین تشویق می شود که می تواند سهامداران رمز عبور را به پرداخت مشتری تبدیل کند.

در تماس کنفرانس روز سه شنبه ، اسپنسر نویمان ، مدیر ارشد مالی نتفلیکس گفت که این شرکت قصد دارد در سال 2022 حدود 17 میلیارد دلار برای محتوا هزینه کند و برای "چند سال" در آن "کد پستی" بماند. این تغییر تقریباً در هر سال در یک دهه گذشته است ، هنگامی که هزینه های محتوا را برای ایجاد سهم بازار افزایش داده است. با کند شدن رشد درآمد آن ، نویمان اذعان کرد که هزینه برای برنامه نویسی جدید نیز معتدل خواهد بود.

نویمان گفت: "هزینه محتوای ما به رشد خود ادامه خواهد داد ، اما با تعدیل رشد درآمد خود ، تعدیل می شود."

هنوز مشخص است که آیا Netflix می تواند بدون بودجه محتوای همیشه بالغ ، به گسترش پایگاه مشترک خود ادامه دهد-به ویژه که این شرکت به طور معمول هر سال قیمت ها را افزایش می دهد. این نگرانی به ویژه در ایالات متحده و کانادا کاملاً واضح است ، جایی که نتفلیکس در سه ماهه دوم 1. 3 میلیون مشترک را از دست داد ، و در پنج سال گذشته که پایگاه مشتری آن کاهش یافته است ، سه ماهه سوم را نشان می دهد.

مایکل ناتانسون ، تحلیلگر شرکت تحقیقاتی Moffettnathanson گفت: "با توجه به خطر ابتلا به چركن بالا با هر افزایش قیمت از اینجا ، نگرانی واقع گرایانه این است كه این شركت به سختی تحت فشار قرار خواهد گرفت تا رشد مجدد مادی در این مناطق دوباره به وجود بیاید."

در سالهای آینده ، سرمایه گذاران ممکن است به سه ماهه دوم امسال نگاه کنند ، زیرا لحظه ای که نتفلیکس یا دومین قانون رشد خود را آغاز کرد یا مهاجرت آهسته خود را به یک سهام ارزش آغاز کرد.